1792年4月，坐落在华尔街和沃特街交叉处的商人咖啡馆愁云惨淡，往日的热闹只衬托出了如今的落寞。以前往来穿梭的服务员，现在全都无所事事地坐在门前。
走进咖啡馆，可以容纳数十人的大厅不见了嬉闹，吧台也没了酒杯的碰撞，就连最热闹的赌桌也是空空荡荡。吧台处的酒保懒散地伸了个腰，无精打采地看着今天仅有的两个客人。穿得是不错，却不怎么大方，都聊那么久了，只点了两杯咖啡。看来，今天的小费是没戏了。
再看这两个客人，鬼鬼索索的刻意压低声音。也是好笑，这么静的大厅，谁还听不清他们说的话呢？
“哎，最近连开盘赌法国革命的赌盘都没了，之前我下注的好几个政客都被砍了头。还有我的钱呢？那小子也不知道是不是溜了。“说这话的约翰·布什一脸心疼，手里拿着的咖啡是举起又放下。虽然是纽约相当成功的股票经纪商，但是最近极少的交易量还是让他体会到了现金紧缺的痛苦。
“是啊，都怪杜尔那小子。原来都以为纽约银行要被收购是真的，没想到他是个大骗子。更可恨的，他竟然一边做多，一边做空。现在好了，一场股灾，纽约已经没剩几个有钱的了。“同是经纪人的以法莲·哈特在一旁悄声附和着。
想起约翰·杜尔导致的美国历史上第一次股灾，两个股票经纪人都是一肚子的火。前阵子全城人都疯狂买股票的时候，本应是他们这些股票经纪人最赚钱的时候。结果，专职的经纪人竟然被其他毫无专业精神的小贩给坑了。
想想也是，毕竟当时的美国可没有咱们的“证券从业资格考试”，真的是谁都可以作为中间人帮别人买卖股票。
其实，在纽约以证券佣金为生的经纪人并不多，多数都是兼职的。可是一旦“牛市”来临，纽约仿佛一下子只剩下了两种人：买股票的和卖股票的。
而且，这些兼职经纪人因为有其他收入来源，所以对佣金的要求也远低于像布什他们这样的专职经纪人。更严重的是，这些兼职经纪人为了撮合交易，故意捏造虚假消息，骗完上家骗下家。现在可好，股灾一来，谁都没饭吃了。
“还记得在华尔街22号成立拍卖中心的约翰·萨顿吗？”布什喝了一口咖啡说，“我觉得他的想法挺好的，不管是想买股票的，还是想卖股票的，大家都来这里交易。结果呢，不也是没多久就*了吗？就是我们这行有太多不守规矩的人，参加拍卖会就是为了知道股票价格，然后出门卖同样股票，收更低的佣金，你让人家怎么活呢？老哈特，你不是也去看了好几次么？叫我看，如果再这样各赚各的，早晚我们都会像约翰·萨顿一样垮掉。”
哈特苦笑了一下，然后低头不语。过了半晌，哈特从大衣内兜拿出一封牛皮信件，在桌上轻轻推给布什：“老伙计，如果你想改变这一切的话，欢迎来68号的梧桐树下。”
说罢，哈特拍拍衣服，随手放下几枚银币，在靴子和地板的碰撞声中，大步走出了咖啡屋，只留下捏着信件的布什。
如果说威廉·杜尔所引起的美国第一次股灾有什么进步意义的话，可能就是股灾之前的市场繁荣催生了第一批专业的股票经纪人。
既然是第一批专业的股票经纪人，那他们遇到的麻烦自然不少。比如要防止同行之间不断降低佣金的价格战，还要防止别人偷听股票价格以后去搞各种场外交易。所以，这些股票经纪人需要一个专用的股票交易场所，能够让股票交易规范进行，减少虚假信息，预防无休止地压低交易佣金。
于是，在1792年5月17日，包括布什和怀特在内的21个经纪人和3个经纪公司在华尔街68号的一棵梧桐树下签订了一份协议。这份协议只有短短的84个字，但却包含了三个重要的原则：
第一，只与在梧桐树协议上签字的经纪人进行证券交易。
第二，收取不少于交易额0.25%的交易佣金。
第三，在交易中给予会员以彼此的优先权。
这就是著名的《梧桐树协议》。
虽然距离纽约证券交易所的正式成立还有25年，但《梧桐树协议》却被认为是纽交所的开端。虽然这个协议从本质上看是一个封闭的俱乐部，是一个操纵市场的卡特尔，但它也是证券市场第一份行业的自律和交易的规则。
从此，在政府的管辖之外，华尔街开始了一个世纪的自我生长。华尔街这三个字的丰富内涵，也不仅仅是那个位于纽约的一条短窄的街道了。
