相传女娲补天后用泥造人，用沙做计最后成了一块巨硕大的石头，后来女娲把这块石头立在西天灵河畔。
从此这块石头吸取日月精华，大可顶天、头重脚轻且直立不倒，还生出两条将石隔成三段的神纹，有吞噬三界意向，女娲想造人后一直缺少姻缘轮回神位，于是施魄灵符封住灵石，赐它三生诀法力，命名三段为前世、今生、来世，并添上了从今生一直延续到来世姻缘线，这便是三生石。
关于三生石还有很多传说，富家公子李源因亲人过世体悟到人生无常，看破世情并住在寺里修行，李源便和寺里的住持圆泽禅师成了朋友，经常坐在一起谈心，甚至一谈就是一整天。
一天他们相约游历青城山和峨嵋山，李源要走水路，圆泽要走陆路，李源不同意，圆泽只好依他并说：“人的命运真是由不得自己呀！”于是走水路到了南浦，船靠岸边时看到在河边取水的一个妇人，圆泽对李源说：“我不想走水路就是怕见到她呀！”
李源很是吃惊，他说：“她姓王，我注定要做她的儿子，因为我不肯来所以她*了三年还生不下来，现在既然遇到了就不能再逃避。请你用符咒帮我去投生，三天以后你来王家看我，我以笑为证。十三年后的中秋夜来杭州的天竺寺与我见面。”
李源很后悔后悔，为他洗澡更衣，圆泽在黄昏时便死了，那个姓王的夫人也生产了。三天以后李源去王家看婴儿，果真婴儿见到李源微笑，李源将一切告诉王氏，王家便把圆泽葬在山下。之后李源便没有心思再去游历回到惠林寺，寺里的徒弟才说出圆泽早就写好了遗书。
十三年后中秋李源来到杭州西湖天竺寺，去与圆泽赴约，忽然到寺外听到传来牧童的歌声：我是经过三世的故人的魂魄，往事早已过去了；很惭愧让你来这里探访我，我的身体虽然变了但心却长在。李源听了便忍不住问道：“泽公你还好吗？”牧童说：“李公果真信守约定，只是我俗缘未了不能与你亲近，我们努力修行将来还会有见面的日子。”随后又唱了一首歌：身前身后的事情非常渺茫，想说出因缘又怕心情忧伤；吴越的山川我已经走遍了，再把船头掉转到瞿塘去吧！牧童离他而去，便不知去向。
圆泽禅师和李源的故事一直流传到今天，流因此把在杭州西湖天竺寺外当年他们隔世相会地方的大石头称为“三生石”。圆泽告诉李源这件事就是想让李源相信人的轮回和三世因果。
三生石，三生有幸，其实就是人的三次轮回，石头，比喻为“坚固”，坚定的信念。
其实“三生”源于佛教的因果轮回学说，而三生石又产于孔子的故里九仙山，传说中的缘池仙翁是道家的代表，经过宗教文化长期演变，儒、道、释互相渗透、同化，基本上已为一体。
三生石又是儒道释三家文化的精髓。但究其本质关于三生石的传说其实是反映了中国人对于生命永恒、真性不朽的看法，透过这种“轮回”与“转世”的观念建立深刻的伦理、生命和宇宙永恒发展变化的理念。
