在今年经济弱复苏背景下，A股市场承受了一定的压力。“中特估”与AI主题的涌现引起一波热潮，点燃了股市行情，但整体来看市场基调仍以震荡行情为主，许多投资者情绪也较为悲观。
在跌宕起伏的市场中，像浦银安盛双债增强债券基金这样的可转债增强基金，能够一定程度上帮您做到进可攻退可守。基金以固收资产作为核心配置，并通过可转债进行组合增强，力争穿越波动，无论行情如何演化，都能应对自如。
可转债的投资性价比
可转债的价值由两部分组成：一部分是与正股相关的，可转债转为股票的转股价值；另一部分是期权价值，通过一定的数学公式估算而得。
可转债与股票存在一定的相似性，又有很多不同之处。股票是一种高弹性资产，投资股票即分享公司的成长，和包括公司估值的提升。但在此过程中可能会出现很多突发性的冲击，一些来自于行业基本面，一些来自于市场情绪，这种冲击会带来股价较大的回撤。而可转债由于债底的支撑，在市场负面情绪或者行业消极因素的影响下，相较于股票来说能够有一定的缓冲。而在股价上涨时，可转债涨幅虽然通常小于正股，但出现巨大差异的可能性较小。
可转债的期权价值使得资产定价变得更复杂、更专业，因此机构投资者参与度更高。通常来说，市场中的个人投资者更容易受到情绪扰动影响，而机构投资者的投资行为相对平稳。因此，可转债的波动与价格表现也更为合理。
浦银安盛双债增强
双债合璧 / 乘风破浪
本基金以固收资产做底仓，适度配置可转债力争增强。通过主动管理能力努力实现有效的大类资产配置，结合债券与含权资产的优势，充分发挥攻守兼备的产品特点。
专业实力 / 五星认证
截至2023/6/30，本基金A/C类荣获海通证券三年期★★★★★评级，近一年、近两年、近三年回报排名同类前1/3(A:211/769 C:251/769), 前1/4(A:103/581 C:131/581), 前1/2(A:179/459 C:207/459)。（评级及排名来源：海通证券，截至2023/6/30，同类为偏债债券型基金）
自上而下 / 宏观配置
基金在选择资产的时候，并非单纯地从alpha角度观察某一个公司或行业，而是从宏观的角度观察经济周期、资产性价比。度量宏观经济周期时，常用的方式是观察库存周期，一轮库存周期大约在3~5年左右，根据当前经济在周期中所处的位置，匹配大类资产的配置方向。资产性价比，包括大家熟悉的ERP股债性价比，则是用于衡量当前更应该倾向哪一类资产。在转债资产中，需要通过自上而下的角度，在权益性转债与债券转债中进行调节。
浦银安盛固定收益投资部总监李羿表示，当前维持经济弱复苏的判断，基本面环境对债市仍偏友好；但随着经济修复斜率持续放缓，叠加低基数效应逐步减弱，稳增长政策预期升温可能阶段性主导债市行情，同时资金面也面临一定不利因素。总体而言对利率整体并不悲观，但短期应保持适度谨慎。后续需要继续保持对高频经济数据以及资金利率波动情况的跟踪。
浦银安盛双债增强债券型证券投资基金A/C类（基金代码A：006466 C：006467）成立于2019-05-21，基金风险等级为R2-中低风险，基金业绩比较基准为中证可转换债券指数收益率*40% 中证综合债券指数收益率*50% 沪深300指数收益率*10%。历任基金经理：20190521-20190715 钟明、刘大巍，20190715-20200120 钟明、刘大巍、李羿，20200120-20200604 刘大巍、李羿，20200604-20230105 李羿，20230105-至今 李羿、郑双超。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料中提供的意见与评述仅供参考，并不构成对所述证券的任何操作建议或推荐，依据本资料相关信息进行投资或行事所造成的一切后果自负。基金管理人承诺将本着诚信严谨的原则，勤勉尽责地管理基金资产，但并不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资者在投资本基金前，请务必认真阅读《基金合同》及《募说明书》等法律文件。如需购买本基金，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。本产品由浦银安盛基金发行管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。材料中的观点仅代表个人，不代表公司立场，不作为投资建议，且具有时效性，仅供参考。
