上帝之光，雷神技术的业务简析
1、雷达。
2、导弹。
3、航空发动机。
雷神技术，一家美国军工排前5的公司，也是美国最大制导导弹生产商，你能想到一开始是做冰箱的吗？
1922年，劳伦斯·K·马歇尔，凡尼瓦·布什，查理·G·史密斯，携手创办“美国器械”公司，做冰箱失败之后，转而做电子管，取名Raytheon，寓意：上帝之光。
二战期间，雷神为雷达制造商提供磁控管，切入雷达业务。顺便在1645年利用磁控管加热，发明了微波炉。
1946年，雷神开始研制第一代红外制导空对空导弹，响尾蛇AIM-9。并在53年试射成功，还投入了越南战争。
响尾蛇不单是开创了超视距空战的先河，就连我国霹雳-2空空导弹都与之有关。
1958年，为回应金门炮击，台对沿海进行*扰。24架F86战机，携带响尾蛇导弹，在温州上空与我军歼-5编队发生遭遇。很快，F86败退。
当时，只知道，这些F86身上带有秘密武器，放跑可惜。于是，飞行员王自重独自追击。F86发射AIM-9，王自重牺牲。几天后，一个农户在野外发现一枚未爆炸弹，就是响尾蛇。当时，红外制导还是顶尖技术，随后，这枚响尾蛇导弹被送往北京进行研究。
之后，这枚响尾蛇导弹又被送往苏联，苏联因此研制出K13空空导弹。而我国则通过进口K13导弹，进一步仿制出霹雳-2。
而说到红外制导，大家普遍熟知的是高德红外。国内做红外热像的知名公司包括高德红外，睿创微纳，大立科技。而做红外热像的公司大多具备武器生产资质，例如高德红外，就是多款主战导弹导引头配套商。
目前，高德红外产品用于装甲车，飞机和导弹，公司生产QN-202又被称为世界最小的导弹。2020年以来，公司公告签订的军品合同高达30亿。同时，高德红外已经获得武器装备出口立项批文。
除高德红外，宏大爆破也获得了武器装备出口立项批文，而宏大爆*品包括导弹，手榴弹，迫击炮等。公司的HD-1导弹，JK导弹，制导方式包括：惯性制导、激光制导以及红外制导。大A市场生产导弹的公司并不多，也难以和雷神公司相比。
2020年，雷神导弹及防御系统收入116.6亿美元，占公司收入的21%，算下来就是800亿元。而高德红外传统弹药及信息化弹药收入也才4.3亿，公司总收入也才33亿。
宏大爆破军工业务主要由旗下子公司明华公司负责。2020年，明华公司防务装备收入5.1亿，占宏大爆破收入的8%。无论是高德红外还是宏大爆破，与雷神都不是一个级别。
如今，雷神导弹包括:AGM-65小牛飞弹，AGM-129先进巡弋飞弹，AGM-154联合远距攻击武器，AIM-7麻雀飞弹，AIM-9响尾蛇飞弹，AIM-120先进中程空对空飞弹，BGM-109战斧巡弋飞弹，MIM-104爱国者飞弹。
其中，战斧巡航导弹，采用惯性制导加地形匹配、卫星全球定位修正制导，2000公里以内，误差不超10米。
而且在1997年雷神收购德州仪器的军工业务后，取得了德州仪器精确制导武器、机载雷达等技术。同年，还以95亿美元并购了休斯飞机公司。
2.雷达
雷神很早就切入了雷达业务，公司的APG-79雷达用于F18战机，APG77用于F22战机。APQ用于B2。SPY-1用于宙斯盾项目。
另外，雷达 导弹，组合起来就能构成导弹防御系统。雷达发现来袭导弹，接着主动发射导弹拦截。
上世纪60年代，雷神开始研制爱国者导弹，并于1984年服役，这是一种防空武器系统。在1991年海湾战争中成功拦截伊拉克飞毛腿导弹而闻名。
但是，海湾战争之后，却多次发生爱国者导弹击落自家飞机现象，“爱国者”一下沦为“卖国者”，渐渐被淘汰。
被称为雷达第一股的四创电子，公司的雷达军民两用，也是国内军用雷达主力供应商。2020年，公司雷达业务收入11.3亿，也具有一定规模优势。
国睿科技，2020年完成重大资产*，中国电科14所将部分雷达军品资产划转成立国睿防务，并注入上市公司。国睿科技因此成为大A市场雷达技术最先进，产品最全的公司。
其中，14所雷达产品用于各型战机、军舰，根据公开信息，14所149X雷达用于沈飞的J-11B,J15，乃至J-10C,J20。
雷科防务，也有雷达业务，也是军民两用。在军用方面，公司雷达已经大量用于导弹，无人机和卫星导航等产品。
3.航空发动机
历史上，雷神主要业务是雷达和导弹。2020年，公司并入联合技术公司，从而引入了航空发动机业务。
因此，雷神接下来的核心业务格局是：导弹，雷达，航空发动机。
如果说，飞机是人类制造业上的皇冠。那么，皇冠上的明珠，当属航空发动机。占到了机身价值的24%，这里有着上千度最恶劣的飞机工作环境，对高温合金要求极高，其中关键的涡轮叶片工作在温度最高，环境最恶劣的部位，一片涡轮叶片价值就高达10万元。
目前，全球能够独立生产航空发动机的国家并不多，大概也就中国，美国，俄罗斯，法国和英国，公司包括GE、普惠、赛峰、罗罗、俄罗斯联合发动机集团以及航发动力。
很多航空发动机公司兼具生产军用航空发动机和民用航空发动机的能力，其中，有两家公司则主要生产军用航空发动机。一家是我国的航发动力，另外一家就是普惠。
普惠到底有多牛？美国两款五代机，用的就是普惠的航空发动机。其中，F22用F119发动机，F135用F135发动机。
如果说，GE是全球最大航空发动机生产商。那么普惠，就是全球最大军用航空发动机生产商。
普惠成立于1925年，早在二战末期，就成了全球最大的活塞式航空发动机生产商。1948年推出涡喷发动机J84和J57。其中，大名鼎鼎的SR-71黑鸟侦察机用的就是J58发动机。
1929年，波音，普惠，汉密尔顿，西科斯基等，联合成立联合飞行器和运输公司，这就是后来的联合技术公司。
也即是说，长期以来，普惠一直是以联合技术旗下的一家公司存在。而联合技术公司除了有做航空发动机的普惠，还有做电梯的奥的斯（1976年收购奥的斯）以及航空系统业务。
2020年，雷神公司宣布与联合技术公司合并，普惠就这样并入了雷神。
2020年，普惠收入170亿美元，大约1160亿元。而大A市场，唯一的航空发动机整机上市平台是航发动力，2020年收入286亿，大概为普惠的25%。
其实，航发动力也很牛，核心产品包括涡扇10（太行），涡喷14（昆仑）。其中，涡扇10已成J-10/11/15/16/20等多个系列战机的主力发动机。
6月初，航发动力发布117亿现金管理计划，7月16日，公司又发布46亿现金管理计划。而截止2021年第一季度，航发动力账面货币资金为44.4亿。这两次货币资金管理计划的资金是公司一季度账面货币资金的3.7倍。市场猜测，这是公司预付款订单到账。
但无论怎样，我国战机和航空发动机发展潜力都相当大。公开数据，漂亮国各型军机高达1.3万架，我方仅为漂亮国的25%左右，而且相当一部分还是二代机。所以，无论从数量上增长的空间还是从换装的角度来讲，我国未来航空发动机依然有相当大成长空间。
4. 雷神业务
另外，军工历来依靠的国防订单，军工业绩好不好，就看国防订单多不多。
2020年，雷神基本260亿美元收入来自于美国政府 ，占比46%。
2020年雷神公司的收入为566亿美元，从收入结构来看：
1、Collins 航空航天系统公司2020年收入192.88亿美元，占比34%。剩余订单230亿美元。
2、普惠2020年收入168亿美元，占比30%。剩余订单781亿美元。
3、雷神情报太空公司2020年收入108.41亿美元，占比19%。剩余订单187亿美元。
4、雷神导弹及防御系统公司收入116.6亿美元，占比21%。剩余订单296亿美元。
目前，雷神在手订单1494亿美元，是雷神2020年收入的2.6倍。而去年因为疫情，雷神公司计提31.83亿美元商誉减值，导致公司最终亏损35亿美元。
