沈哲是淄川县人士，是当地臭名昭著的地痞流氓，没信誉借钱不还，拿父母辛苦赚的钱赌博享乐。
一天晚上，沈哲像往常一样在赌场输完钱，心里不爽，就去路边烧烤摊喝了点酒。心里大骂：“老子输的钱，明天一定要赢回来，这来钱多快。”
沈哲拿着酒瓶，晃晃悠悠的走在回家的路上。经过一池塘，沈哲定睛一看，一女子正在池塘中央沐浴。真可谓“温泉水滑洗凝脂”，纤细的玉体，乌黑浓密的长发，樱桃小嘴论美貌超自己媳妇百倍。
沈哲被眼前的美女迷住，只见那女子冲沈欢欣一笑，向沈哲示意过来。沈哲一步步走向那女子，就在沈哲以为要抱得美人归时。那女子瞬间变得面目狰狞，披头散发，獠牙外翻，脸像猴子又不是猴子。一口咬住沈哲的脖子，慢慢沉入了池塘。
第二天，沈哲浮在池塘上被行人发现后报官。亲戚刘林子乃当地出名的神算子，听闻沈哲暴毙，大喜。急忙赶去看望沈哲，看了沈哲身上的伤后对众曰：“此乃传闻中的水猴子所为，他的灵魂已经被水猴子带走承受苦难，身体弃之上浮。”
沈哲母亲问：“大林，可有发可救回我娇儿？”
刘林曰：“倒有一法，今夜随我来此池塘，引水猴子献身，用你的灵魂换回你儿子，可否？”
哲母答应。夜至，苍白的月光照耀着池塘。刘林走过池塘，见一女子在沐浴。
刘林曰：“昨日，你俘获一男子，可否以他母亲的魂魄换回他的魂魄？你若应允，我姑且放你一马。”
水猴子曰：“我从不伤害好人，那人是罪有应得，今日看在你的面子上我同意交换。”
哲母遂走到水猴子身边，随之慢慢沉入水中。
第二天，沈哲醒过来，后得知母亲牺牲自己才得以复活，竟毫无悔改之情。不久后把房子卖了，继续赌博享乐。
刘林见之摇头，曰此人没救了。半年后，沈哲卒，化身水猴子被永远囚禁于池塘之中。
