5月17日，网易发布了第一季度未经审计财报，当日网易股价减幅9％，截止至5月18日零点，网易最新股价243.8美元，与上半年想比减幅超过30％。为何一份财报会对网易股价影响如此之大，让我们来解读一下重要部分。
网易旗下两款战术竞技类游戏《终结者2》和《荒野行动》，目前在国内市场进展顺利，《第五人格》超越抖音成为iOS免费应用排行榜第一，自主研发的《楚留香》全球排名第九，Q1净收入22.60亿美元。从以上数据来看，网易的财报还是很令人满意的，但这并不是导致股价下跌的主要因素，从财报另一方面数据来看，网易Q1净利润2.13亿美元，同比下滑69.2％。网易多项热门游戏营收成低迷状态，战术竞技类游戏遭遇对手挤压，营销费用持续增高。曾经网易风头正盛，处于国内游戏领域前列，如今竞争对手频频碾压，股价大跌，网易究竟经历了什么？
网易营销费用的疯涨暴露了两个问题，其一，战术竞技类游戏的商业化进程并没有达到如期效果，而网易又不具备像腾讯的流量规模，不得不投入营销费用，从Q1的财报来看，网易对战术竞技类游戏产生了错误的判断，致使商业化进程遭遇坎坷。其二，网易缺乏自主创新能力，继《阴阳师》之后，鲜有“爆款游戏”，不得不以抄袭的方式扩大自己的营收，这些山寨产品并没有得到用户的青睐，又缺乏流量能力，不得不以投放广告的方式来宣传有希，从第三方数据分析公司App Growing数据来看，《第五人格》在iOS投放广告素材249条，成为广告最多的产品。
自主研发的MMORPG《楚留香》在AppAnnie报告中全球排名第九，然而在成功的同时，或多或少对内部加大竞争或构成威胁。旗下游戏《天龙八部》和《剑侠奇缘》在游戏模式上与《楚留香》构成竞争，相互之间势必会影响营收状况，加大了对自身的竞争。
总之，网易交出的财报透露着创新能力缺乏，营销费用暴涨，战线拉长等诸多问题，网易或许是要做出改变，希望下一季度，网易能递交一份令人满意的财报。
