导语：多位业内人士预期，2024年头部厂商的流水增速将出现分化。相比网易10%以上的乐观增速，腾讯增速仅在5%-10%之间。
01 移植IP策略的挑战
今年2月2日，国家新闻出版署官方发布2024年首批进口游戏版号，其中最引人关注的，当属腾讯的《地下城与勇士：起源》。版号发布当天，腾讯当天股价应声上涨2.87%。
《地下城与勇士：起源》即为《地下城与勇士手游版》（MDNF），仍然是腾讯最擅长的IP端游改手游的模式。
这一模式，近年来遇到盈利模式与市场热度的挑战。
据媒体报道，2023年12月，腾讯终止了基于热门动作冒险游戏《尼尔：机械纪元》手游版本的开发，部分原因是昂贵的开发成本以及特许经营权。另外，开发团队似乎还未找到“令人信服的”盈利模式。
在终止该项目的同时，知情人士透露，腾讯购买了Fromsoftware的授权，准备改编后者颇受瞩目的角色扮演游戏《艾尔登法环》至移动端。腾讯将采取自己一向擅长的免费下载 付费内购的运营模式，与旗下乐游卓越工坊共同研发。
即便是腾讯，擅长移植热门主机游戏的“拿来主义”与渠道运营优势，也仍须靠自研游戏打出竞争力新局面。
据笔者从接近腾讯游戏人士处了解，今年手握《王者荣耀·世界》和《三角洲行动》两部大型游戏的腾讯，前者在项目组内预期和信心不高，后者经测试后反馈不及预期。
多位业内人士预期，2024年头部厂商的流水增速将出现分化。相比网易10%以上的乐观增速，腾讯增速仅在5%-10%之间。
02 自研游戏决胜局
腾讯停止《尼尔：机械纪元》项目转向《艾尔登法环》，是否解决了焦虑？
此前《艾尔登法环》破圈，核心点在于其“魂系游戏”、“高难度”等buff加持。但手游想要推广开来，过高的难度显然是劝退新手玩家的利器。如何平衡可上手度与娱乐性，或许是个难题。另外，面对高昂的授权费用，腾讯仍然需要找到一个合理的盈利模式。
长期以来，将口碑较好的端游IP改编为手游，并利用自己的强大运营能力吸引大量玩家，是腾讯的优势打法，并获利颇丰。《使命召唤》手游、《PUBG》手游以及《英雄联盟》手游，都因此获得了巨大的成功。
但招式也总有“使老了”的时候。
根据伽马数据发布的《2022-2023移动游戏IP市场发展报告》，近年IP改编的移动游戏新品表现并不好，流水占比持续下滑，从2018年的59.8%下降至了2022年的27.4%。
与之相对应，自研游戏对国内游戏市场销售收入的贡献，则从2017年的69%提升到了2023年的85%，一定程度上也体现了游戏用户们的偏好变化。
2021年受疫情居家影响，游戏行业实现了爆发式增长。2022年，整体增长有所放缓，自2023年开始，行业分化明显，马太效应逐步显著。
这一年，腾讯连续推出《黎明觉醒》、《合金弹头》和《元梦之星》等三部大型作品。网易《逆水寒》表现优秀，至今仍排在免费游戏收入排行榜前列。米哈游《崩坏·星穹铁道》则成功开启了公司的第二成长曲线。
腾讯的主要优势，在于依靠自己社交系统 渠道强势，不断吸引新的玩家进入。从近三年市场表现来看，增量红利几乎消失，用户规模基本维持稳定。在这种状况下，一味强调社交与推广，将难与真正高质量的竞品匹敌。
从2003年近一年iPhone端流水预估看，对比网易爆款《逆水寒》3.64亿美元和米哈游的《崩坏：星穹铁道》2.3亿美元，腾讯自研的三款手游《黎明觉醒：生机》、《合金弹头：觉醒》以及《白夜极光》分别为2375.5万美元、7547.5万美元和449.2万美元，有数量级上的差距。
出于对用户消费*下降的悲观预期，今年游戏厂商在缩减招聘需求的同时，也在内部进行组织优化减员增效。但从根本上，各厂商2024年的新游戏、尤其是自研游戏表现，则是致胜或致败之关键。
03个位数增长预期
据专业人士介绍，游戏行业流水可预测性较强，通常年初就可以从各家储备项目表现上，推测出全年的流水表现预期。
据笔者从游戏界多位资深业内人士处，普遍预期2024年头部厂商的流水增速将出现分化，其中网易预期增长在10%以上，而腾讯则仅有5%-10%之间
今年网易的《射雕》、《代号56》和《燕云十六声》等，都是预期表现比较好的大型产品。但手握《王者荣耀·世界》、《三角洲行动》两部大型游戏的腾讯，外界对其评价一般。
2021年10月30日的《王者荣耀》共创之夜上，腾讯正式发布了《王者荣耀》IP新游《王者荣耀·世界》，并公示了游戏实录画面。这是一款开放世界RPG游戏，由腾讯天美工作室开放世界团队研发，并与著名科幻作家刘慈欣达成合作、携手小说《诗云》进行灵感共创，可谓大咖云集。
但2021年首次发布游戏实录画面之后，这款游戏就面临战斗动作与CAPCOM开发的经典RPG系列《怪物猎人》类似、海报“碰瓷”竞争对手、实录画面中绝大部分是CG画面等质疑。
距离2021年共创之夜过去两年有余，2023年10月，腾讯才公布了《王者荣耀·世界》最新实机演示。
从新的视频中可以看出，目前游戏内的环境变化以及动态粒子光效，已得到优化。相比2021年，人物动作以及打击感也进行了着力改善。
业内知情人士表示，腾讯对《王者荣耀·世界》项目非常关注，并从竞争对手处挖走了许多开放世界项目组的成员。但目前，项目组内对于这款产品的预期和信心并不高。
此外，之前《三角洲行动》也一直被公司寄予较高期待，但测试之后的反馈不及预期。如果今年腾讯没有其他更好的大型游戏产品推出，那么5%-10%的预期增速，应当是合理估计且没有值得期待的惊喜。
2024年2月1日，新一批进口网络游戏审批版号名单公布，腾讯代理的《地下城与勇士：起源》也在其中。腾讯表示，2024年2月底游戏会开展下一轮测试。按照腾讯以往的速度，或有希望将这款游戏放在2024年公测。
届时，腾讯能否靠“龙与地下城”的经典老番*出一片新天地，权且拭目以待。
04 “赛马机制”面临考验
过往腾讯爆款产品的诞生，都离不开“赛马机制”。简而言之，公司内部不同组针对同一个项目进行竞争，胜出方能拿到绝大多数资源，而落败方甚至面临着就地解散的风险。
“赛马机制”，可以说是腾讯游戏体系自我进化的催化剂，帮助腾讯拿下移动互联网“船票”的微信、稳居手游“老大哥”位置的《王者荣耀》，都是“赛马机制”的产物。
毋庸置疑的是，“赛马机制”确实能够提高内部产品的成功率，但任何机制都有自己的时代局限性。
随着国内游戏市场发展逐渐成熟，特别是在降本焦虑下，赛马机制不仅会浪费额外的资源，也会让团队陷入内耗。
未来，是继续“赛马”叠加端游IP改手游的打法，还是集中资源做自研游戏，将是腾讯游戏策略以及组织架构级别的思考。
从过往看，腾讯内部会根据互联网行业最新发展趋势，对应调整自己的组织架构。这一调整周期基本在6年-7年。
腾讯组织架构第一次重大变革，是在2005年。腾讯从职能式架构变成了BU制，几个领导各自负责一个方案，帮助公司横向向外拓展。
2012年，为了应对移动互联网浪潮，腾讯做了第二次调整，建立七大事业群；2018年，从消费互联网向产业互联网转变趋势势不可挡、，腾讯再次调整架构，在保留原来的四个事业群基础上，将其余三个合并成了新的云与智慧产业事业群（CSIG）以及平台与内容事业群（PCG）。
六年过去，腾讯是否革新赛马机制，以及顺应AI等动向，再一次进行更高层级的集团组织体系变革？而这一切，都不仅会为腾讯的游戏帝国，以及游戏行业带来深远影响。
