导语
盛大、完美和三七 到底谁是国内第三的游戏公司？
昨日（23）晚间，三七互娱和世纪华通双双公开2017年财报。去年一年，三七互娱总收入61.89亿元，同比增长17.93%，实现归母净利润16.21亿元，同比增长51.43%；世纪华通总收入34.91亿元，同比增长1.01%，实现归母净利润7.83亿元，同比增长55.47%。
两家公司其实业务、发展都有所相似，都是游戏公司借壳传统汽车零部件公司上市，游戏业务都是以页游起家，如今都在尝试扩展海外游戏市场、并购其他游戏公司，双发还达成了一系列合作协议......
以下是双方游戏业务对比：
三七互娱：当下A股利润最高的游戏公司
从三七互娱财报来看，去年归母净利润16.21亿元，同比增长51.43%。去年三七互娱所发行的《永恒纪元》、《大天使之剑H5》和《传奇霸业手游》大幅提高了公司的盈利能力；另外收购的上海墨鹍未达承诺业绩，做出了业绩补偿，提升了净利润。
纵向来看，去年完美世界实现净利润15.05亿；巨人网络预期净利润12.90亿；天神娱乐实现净利润10.20亿，昆仑万维实现净利润9.99亿；游族实现净利润6.56亿。无疑三七互娱是当下A股市场上盈利能力最强的游戏公司。财报发布后，三七互娱股价今日报收15.03元，上涨3.09%。
三七互娱游戏收入构成
三七互娱从页游巨头转型成手游巨头的过程较为顺利。去年三七互娱手游收入32.74亿元，同比增长100.3%，占总收入的53.06%。
报告期内，三七互娱明星产品《永恒纪元》累计流水34.1亿，《大天使之剑H5》累计流水也达了5亿。去年三七互娱手游新增注册用户数超过7400万，市场份额增长至5.2%，仅次于腾讯以及网易。
去年三七互娱在海外市场取得突破，报告期内海外流水超过10亿元，增长80%。包括《永恒纪元》、《镇魔曲》和《诛仙》等手游在海外多国跻身畅销榜前列。2018年，三七互娱将继续开拓海外市场，将陆续发行《楚留香》、《神无月》等优质游戏，并将为欧美市场推出定制产品。
受页游市场萎缩影响，三七互娱页游收入22.99亿元，同比下滑22.04%，占总收入的37.15%。但三七互娱页游市场份额依然是仅次于腾讯之后，位居第二。
世纪华通：资本运作高手就等盛大注入
目前世纪华通控股的游戏子公司已经包括天游软件、七酷网络和点点互动（FunPlus，今年开始并表），并间接控制了盛大游戏（未并表）、文脉互动、趣游网络、蛮荒网络等游戏公司。
世纪华通在财报中提到，七酷网络的手游《决战沙城》单月流水过亿，页游《热血战纪》、《天神传奇》月流水过千万。专注海外游戏市场的点点互动，去年完成归母净利润7.12亿元，实现了业绩承诺。
世纪华通主要子公司财政数据一览
虽然世纪华通去年游戏收入、利润在游戏公司中并不突出，但在资本运作上却是高手。
去年世纪华通出售了盛锋网络的100%股权、火魂网络的70%股权、任天游的70%股权，共获得5.08亿收入。世纪华通又通过七酷投资，以1.5亿元收购文脉互动的51%股权。去年年初，世纪华通通过发行股份加现金的模式，以69.39亿的价格收购点点互动100%股权。还是在去年，华通系公司收购中绒系、银泰JW手中持有的盛大游戏股权，交易完成后，世纪华通间接持有盛大游戏100%股权。
根据盛大游戏2016年财报数据，2016年盛大游戏收入38.6亿，净利润16.2亿。盛大游戏预期2017年净利润将增长30%，预估净利润在20亿左右，仅次于腾讯、网易，位居国内游戏公司第三。
所以，投资者们都在观望盛大游戏何时能注入到世纪华通当中。不过，似乎目前盛大游戏注入世纪华通卡在证监会审批环节，暂无最终注入的时间表。
这并非是个好消息。
去年6月，世纪华通发布公告表示，承诺在12个月内从大*手中收购盛大游戏的90.92%股权。如果世纪华通在12个月未能提出收购邀约，那么大*会将手中持有的盛大游戏股权转让给无关联的第三方，以解决世纪华通同盛大游戏的同业竞争问题。
转眼间，这个约定还有两个月就要到期。时至今日，世纪华通都没有发布收购盛大游戏股权的公告，对盛大游戏何时能注入也无明确的说法。
盛大、完美和三七 到底谁是第三？
国内游戏市场上，腾讯和网易无可争议地占据了前两名，那么排名第三的游戏公司是哪家呢？
从利润上看，三七互娱去年利润16.21亿元，是A股游戏公司中最高，仅次于腾讯、网易。
但这种说法存在稍许水分。三七互娱收购的上海墨鹍未完成对赌业绩，原*需补偿三七互娱3.98亿元（计入非经常性损益），商誉提计减值2.99亿元（计入经常性损益）。由此算来，三七互娱实际扣非后净利润为13.47亿，略低于完美世界的13.98亿扣非后净利润。按这个角度理解，三七互娱并非腾讯、网易之后无可争议的盈利王。
盛大游戏16年利润为16.2亿，今年预计增长30%左右，达到20亿左右。从净利润上来看，盛大游戏才应该是国内游戏厂商第三。
从收入规模来看，完美世界去年游戏收入56.6亿，略高于三七互娱的56.29亿收入，是国内厂商第三。
如果从市值来看，巨人网络市值556.10亿，完美世界市值457.12亿元，而三七互娱市值318.78亿元。那么巨人网络应该是国内游戏厂商中的第三。
不过由于腾讯、网易合计占据国内70%以上的市场，似乎谁是国内厂商第三意义并不太大。
三七互娱与世纪华通展开IP、手游发行合作
近日，三七互娱与世界华通签署了合作协议。双方将在游戏研发及运营、IP 改编资源方面进行战略合作。
具体合作方式如下：
1、世纪华通在同等条件下，优先授权IP给三七互娱进行改编为游戏，且数量每年不少于 3 款。
2、在同等条件下，三七互娱应该优先与世纪华通展开手游运营合作。
从目前来看，三七互娱已获得盛大游戏的《神无月》海外发行权，也获得了《传奇》IP授权，正在研发两款传奇类游戏（一款手游、一款H5）。
华通系的点点互动、盛大游戏都想加强海外市场的收入，而三七互娱在海外发行上尤其是韩国市场很有优势，有望优势互补。■
