指数今天依然处于摆烂的情况，而且今天的跌跟昨天不一样。昨天是属于急跌，今天是阴跌，可以看到盘中是不断有资金在做抄底拉起指数，又被其他资金给砸下去，所以接下来预期要往下降，大概率是要去回踩指数下方的缺口的。
这里第一波的炒作可以先告一段落了，需要盘整一段时间，再起第二波需要一些外部催化，比如3月百度发布文心一言，或者是openAI发布GPT4这种比较重大的节点，2月25日至26日，2023全球人工智能开发者先锋大会将在上海临港举行，也算是一个小节点。这么深入人心的题材，资金介入程度这么深，不可能一下就消失，必然余温尚存，之后的炒作会更聚集在低位新挖掘的补涨，以及确实受益的正宗个股上。可以参考一下之前大题材元宇宙一样，第一波炒作完，因为资金介入得深，就还会起第二波。
01 游戏行业
2022年11月以来版号发放持续超预期，官媒舆论明显转向；游戏产业年会中宣部领导讲话积极乐观，并提出游戏正能量引领计划和技术创新发展计划。但从估值看，市场仍处于相对底部，并未充分预期监管边际改善空间。 AI已经或者将要渗透到游戏产业链各个环节：美术—AI画图、AI实景运算、AI地图；玩法/策划—AI剧情、智能NPC及语音、AI关卡设计/道具设计；发行—AI投放系统、AI驱动CG制作等等。AI对游戏的改造也有望推动全新的玩法/品类甚至游戏形态的诞生。短期我们就能看到NPC植入类ChatGPT实现智能化的网易《逆水寒》手游（有版号），长期我们认为开放世界 智能化NPC MR沉浸体验的结合将构成《失控玩家》《头号玩家》们所描绘的图景。巨头们如腾讯、Roblox也在加速入局。
相关机构发布报告提出AIGC将给游戏行业带来：
1）辅助制作，降本增效；2）交互升级，提升体验；3）降低门槛，推动创新。
1、落地案例：1）提升交互体验：网易《逆水寒》手游加入类ChatGPT技术NPC提升玩家的交互体验；2）创新游戏品类：海外团队基于GPT-2，开发无限关卡的Roguelike游戏，能自动生成场景、产生无限不重复关卡。
2、政策修复：版号节奏常态化，头部公司游戏获批，如腾讯《黎明觉醒：生机》（2月）、米哈游《崩坏：星穹铁道》（预约破千万），景气度将回暖。
安信证券表示，游戏行业一直在谋求研发效率的提升，而AIGC将带来真正的生产力大解放。技术上看，游戏行业的研发效率提升可以简化为程序化生成-AI算法辅助-真正意义的AIGC三个阶段。
相关公司：
1.汤姆猫：公司海外子公司推出了GameBud Talking Tom语音智能交互玩伴，该智能产品实现了与《汤姆猫跑酷》《汤姆猫英雄跑酷》等游戏产品进行链接，拥有游戏陪玩、实时交流、语音互动等多个功能。
2.天娱数科：页游起家,拓展手游,自主开发与代理并行;先后收购爱思助手、妙趣横生、雷尚科技、花科技等游戏开发、分发推广商,其中幻想悦游为国内资深网络游戏海外发行和运营商主要原创作品包括《苍穹变》、《全民破坏神》;18年5月,全资子公司天神互动与盛大游戏子公司上海盛页战略合作,深化P授权合作。
3.鼎龙文化：全资子公司第一波和风云互动主营端游及手游开发运营，代表作有《超凡三国》《雪鹰领主》《斗罗大陆3D》《校花的贴身高手》等；17年游戏相关营收1.94亿，占比26.74%。公司自研游戏项目《泰坦三国》手游正在开发中。
4.完美世界：完美世界是中国领先的网络游戏开发商，发行商和运营商，公司从客户端游戏领域出发，先后涉足了网页游戏，移动网络游戏和电视游戏，推出了《完美世界》，《武林外传》，《诛仙》，《神魔大陆》等客户端网络游戏，《神雕侠侣》等移动网络游戏。
5.凯撒文化：子公司酷牛互动擅长卡牌与MM○RPG手游研发,子公司天上友嘉擅长3D卡牌RPG手游研发和SLG策略类手游研发,前者和盛大游戏联合开发的《传奇世界》,后者研发的《三国志2017》上线首月游戏流水破亿,《新仙剑奇侠传3D》月流水突破5000万;代理《龙珠Z》等手游。
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