如何以正确的姿势投资一家企业（上篇）

笔者经常为私募基金、知名企业对外投资提供法律服务，根据自身的执业经验，拟准备将自己的一些心得分享出来，浅谈一下如何以正确的姿势投资一家企业，让投资方尽量少走一些弯路，提前规避一些投资风险，减少不必要的损失。

（一）拥有科学的投资流程

时至今日，一项正式的投资少则几百万多则数十亿，一项重要投资决策的作出，笔者认为首先要有科学的投资流程，一般应包含如下环节：

（二）要做好投前尽职调查

投资尽职调查是指在正式投资一家企业之前，投资方通过各种渠道预先了解一下企业的质地、基本情况、财务状况、业务前景等，包括但不限于进驻公司住所参观，了解公司的业务开展状况、拥有的核心技术，查阅公司的财务报表，跟公司实际控制人、高管、业务人员等访谈，对公司的客户、供应商进行走访等等，在这里我不一一列举，主要是想提前让大家对“投资尽职调查”有个直观感受。实践中，投前尽职调查远比前述内容要复杂、要丰富，一般主要从以下三个方面展开：

目前在中国，专业的投资机构在投资一个项目之前，一般都会组建专门的尽调团队，对标的公司进行尽职调查。这些团队成员一般都有法律、财务、业务等行业背景。更有甚者，投资机构直接将投前尽职调查工作外包给第三方专业机构，如外聘律师事务所开展法律尽职调查，外聘审计机构开展财务尽职调查，都是为了更好地、更准确地、更全面地了解一家企业。

有人说了：标的公司凭什么让你去做尽职调查，让你把公司扒个底儿朝天了？在这里不得不再次提一下前文提及的“投资意向协议”，在这个协议里一般会把“投前尽职调查”写进投资方的权利及投资方的义务里，届时标的公司会根据投资方的要求提供相应资料以供查阅，诸如财务报表、工商档案、公司架构图、公司资产清单及产权证书、公司高管名单、客户及供应商业务合同、借款合同等等。又有人要问了：标的公司就是不同意投资方开展尽职调查了？这个问题更简单。都不敢让你尽职调查的企业，真的值得你投吗？

投资是项专业活动，也需要精耕细作，用业内的话来讲就是“门道很多”。因此，笔者准备以上篇、中篇、下篇的方式将执业心得全部倾囊相授。本文就写到投前尽调结束，感谢各位读者浪费宝贵的时间。