回顾过去5个交易日（12.13-12.19）的机构调研情况，电子、计算机、机械设备、化工这四大行业仍是机构调研上市公司集中的行业，但与上个周期（12.6-12.12）集中在电子、机械设备和化工行业和上上个周期（11.29-12.5）集中在电子和计算机等科技行业不同，这次四大行业均排名第一，机构调研已经不再抱团。
在抱团行业现象瓦解的同时，传媒和轻工制造这两个行业异军突起，排名快速拉升，是机构眼中的新星。
一、行业抱团现象瓦解，传媒和轻工异军突起
过去5个交易日共有78家上市公司接待了投资者调研，其中有22家上市公司接待的投资者数量在10家（包含10家）以上。金山办公、海大集团、伊之密、新宙邦、宝通科技位列前五，分别接待了50、37、33、29、25家投资者。
图：过去5个交易日上市公司投资者接待量TOP22（数据来源：Choice）
按照申万一级行业分类，这78家上市公司广泛分布在19个行业中，电子、计算机、机械设备、化工等机构前期重点调研行业热度不减，排名靠前。但和前期集中在电子和计算机行业，及上期集中在电子和机械设备行业不同，这次4大行业均位列第一，机构调研抱团现象有所瓦解。
与此同时，传媒和轻工制造这两个行业排名快速蹿升，是机构关注的新星。
在12月6日的调研总结文章《科技大旗不倒，频繁调研，机构新宠还有它》中，传媒和轻工并未出现在机构调研行业中；在12月13日的调研总结文章《比肩科技！机构调研热情持续升温，这一行业发生了啥？》中，传媒和轻工分别名列第12和第8；这次则均位列第5，排名持续上升。
图：过去5个交易日接待投资者的上市公司行业分布（数据来源：Choice）
二、传媒和轻工为什么受关注？
1.传媒
传媒广受关注主要是行业指数在经过长达4年的大幅下跌后，已经有企稳迹象，同时券商预期在5G带动下，云游戏、VR/AR、超高清视频等将迎来发展机遇。
2016年1月1日至2019年12月6日，传媒板块下跌64.75%，在所有行业指数中跌幅最高。年初以来，由于市场风险偏好变化及监管从严，行情虽有反复，但传媒行业仍涨了12.22%，已经有开始向上的趋势。
明年是5G大规模建设期，同时2000元以下的5G手机也已经出现，5G大规模应用近在眼前，归属于传媒行业的云游戏、VR/AR、超高清视频等将迎来发展机遇。
2.轻工
轻工行业受关注主要是明年的纸涨价预期。按照此前的政策要求，明年年底之前要基本实现固体废物零进口目标，废纸进口量将从2018年的1703万吨降至极低水平，纸浆供给不足现象将凸显，传导到下游极易造成纸涨价。
此外，从造纸行业产成品库存周期和以PPI为代表的价格变化周期来看，价格变动领先于库存变化。今年10月份造纸行业PPI价格指数已经从9月的-7.7%收窄至-6.6%，11月又进一步收窄至-5.4%，当前造纸行业处于2009年以来的第三轮库存周期尾声，行业有望从被动去库存进入主动补库存阶段。
三、这些个股调研机构多
1.金山办公
金山办公的主要产品就是我们熟悉的办公软件——WPS，其是国内最大的国产办公软件供应商。
12月16日，金山办公接待了投资者的调研，要点如下：
1）活跃用户数快速增长。2018年底金山办公的活跃用户数约3.1亿，今年9月底已经达到了3.82亿，其中海外活跃用户数过亿，处于持续成长中。海外用户的增长主要源于和苹果、谷歌的合作，及国内手机厂商出海的预装。
2）研发重心。未来1-2年，公司的研发重心是基础核心技术研发、云计算和云服务、人工智能，此外对海外发展中国家市场和发达市场也会有相应的考量和准备。
3）提高付费转化率。在常规的office功能之外，公司还会开发一些功能，如行业模板、论文查重等功能来提高用户付费转化率。此外，协同办公是新的应用场景，人们基于工作的付费意愿更高，公司未来将以此为主要发力点进一步提高付费转化率。
4）和Microsoft office的区别。WPS的优势是在中国移动互联网场景下，满足用户需求和用户场景为优先的。公司关注的是满足用户需求，所以一旦人们使用WPS后，就会觉得WPS更贴心，这也是WPS和office的交集越来越少的原因。
2.海大集团
海大集团的主要产品是饲料，包括猪饲料、鸡饲料和水产饲料等。2018年公司饲料业务营收404.15亿元，占公司营收的95.87%。
12月16日，海大集团接待了投资者的调研，要点如下：
1）经营情况。前三季度公司饲料销量同比增长约14%，预期全年增长趋势与前三季度基本相同。
2）优化产品结构提升单吨净利。公司饲料产品线齐全，更多的是追求整体的升级和增长，未来公司将从饲料品种升级、销量规模提升、内部销量提升等方面入手，提升单吨净利。
3）产能扩张。公司目前筹备发行可转债30亿元左右，主要投向饲料项目，未来2-3年内会陆续投产。
3.伊之密
伊之密的主要产品是注塑机、压铸机、橡胶机等机械设备。2018年公司来自上述三个产品的营收分别为13.33、4.31、1.03亿元，占公司营收的66.14%、21.41%、5.09%。
12月17日，伊之密接待了投资者的调研，要点如下：
1）经营情况。前三季度公司实现营收16.21亿元，同比增长6.15%，受收入增长和投资收益增加等因素影响，前三季度公司实现归母净利润1.78亿元，同比增长11.7%。
2）主要产品稳步发展。公司压铸机、注塑机主要应用于汽车、摩托车、3C及5G等领域，汽车等行业虽有所下滑，但在5G等新趋势和海外市场带动下，公司整体经营情况还是比较稳定的。
3）垃圾分类拉动业务增长。公司的注塑机可用于生产垃圾桶。垃圾分类政策施行后，市场需要大量的分类垃圾桶，将有效拉动公司业绩增长。
4.新宙邦
新宙邦的主要产品是锂电池电解液、电容器化学品、有机氟化学品、半导体化学品等。其中锂电池电解液2018年营收107.25亿元，占公司营收的49.54%，市占率位居行业前三。
12月13日和18日，新宙邦接待了投资者的调研，要点如下：
1）客户质量高。公司与国内外知名电池企业均保持了良好的合作关系，客户结构较为优质。
2）产能扩张。基于对新能源汽车良好的发展前景预期，国内主要电解液厂商纷纷进行产能布局，短期竞争激烈，毛利率下降是不可避免的。但公司早在2000年就开始涉及电解液业务，技术和环保优势明显，未来公司电解液产能将持续扩产释放。
5.宝通科技
宝通科技的业务分为手机游戏运营及传送带制造与服务。2018年公司这两大业务营收分别为14.24、7.42亿元，占公司营收的65.75%、34.25%。
12月16日，宝通科技接待了投资者的调研，要点如下：
1）为什么布局游戏业务。公司于2016年开始涉及游戏业务，主要目的是寻找利润增长点。同时公司也积极对传输带业务进行数字化改造，在5G带动下，预期两块业务将实现持续发展。
2）业务展望。传送带方面，公司已于今年2月成为力拓的合格供应商，整个合同为期5年，将有效提升公司业绩；游戏方面，公司目前储备着《王者围城》、《决战三国》、《剑侠情缘》等11款产品，还有一些定制和自研产品也会陆续上线。
