一周热评No.34|波音危机；即时物流进入新竞争时代；直播路在何方

Job Cuts And No More Snacks: China's Internet Companies Brace For Slowest Growth In Years

来源：Forbes 2019-03-13 记者：Yue Wang

Job losses and other cost-cutting measures are beginning to emerge from China’s once unbeatable internet sector.

Games operator NetEase， ride-sharing giant Didi Chuxing and e-commerce firm JD.com are reportedly cutting jobs and reducing employee perks amid faltering growth in the wider economy and increasing regulation of China's internet companies.

"No matter its Didi， NetEase or JD.com， the only reason for them to do this is business performance pressure，" says Zhang Yi， founder of Guangzhou-based consultancy iiMedia Group. “Their old businesses are fraught with uncertainties， while the new business lines haven’t taken off. It is inevitable to have cut jobs during this process.”

The number of jobs vacancies at China’s internet companies declined 20% in the final quarter of 2018 from a year earlier， according to Zhaopin.com， a Beijing-based recruitment firm. And analysts are expecting to see further pressure down the road， as more internet companies grapple with the country’s sputtering economy.

裁员、欠薪、*阴影下，直播路在何方

来源：经济观察报 2019-03-16 记者：任晓宁 穆相彤

与前几天刚曝出*消息时相比，熊猫直播办公室门口安静了很多，排队讨薪、讨说法的人，逐渐离去，但事情远未结束。

在熊猫直播当了1年多主播的李纯告诉记者，对于欠薪的主播，熊猫给出的说法是“没有负责人，”他告诉记者，之前超管在职时能协调解约，现在熊猫“连财务都没了”。他希望能收回他的几万元“欠薪”，但目前希望并不大。

3月6日，另一家直播公司十几名员工，把自己的老板告上了法庭。原因也是“欠薪”。这家公司员工韩冬说，公司欠了他们半年的工资了，老板已经转行，并且变更了公司法人，他们几乎无路可走了。

韩冬所在的直播公司，曾在2017年融资2亿美元，也曾是资本的宠儿。怎么就走到了如今这一步?他们自己也很迷茫。

倒霉的人，不止李纯和韩冬。去年底到今年初，一批直播公司倒下，其中不乏之前的明星公司，网易旗下的薄荷直播，A轮融资过亿元的全民直播，均已关停。再早些时候，星光熠熠的一直播卖给了微博，想独立上市的花椒直播选择与六间房合并。没能成为头部的直播公司，都或多或少遇到了问题，在游戏直播排名前二的斗鱼也频传裁员消息，几位斗鱼离职员工，也向记者证实了确有裁员。

业界质疑直播的声音逐渐增大，映客直播创始人奉佑生并不认同。他告诉记者，“现在头部的大平台现金流都很好，寒冬下，关注自身商业模式闭环和现金流，非常重要。”映客于去年上市，是头部直播公司之一，现金流良好。

艾媒咨询CEO张毅认为，目前头部直播公司是安全的，但非头部平台很有可能面临熊猫一样的困境。他所指非头部公司为，目前还没上市，或是还没准备上市的公司。他认为，非头部公司能否撑过去，“取决于这轮A股的牛市能撑多久，”他向记者说，二级市场够牛了，资本机构有钱了，才有可能把钱投给他们“续命”。

韩冬告诉记者，一个没太多工作经验的普通运营，来公司一年，除工资外的灰色收入，加起来破百万元。公司高层也存在贪腐行为，公司经济状况已不太乐观时，有高层用买公车的名义买了3辆车，分别是迈巴赫、凌志、宝马。不久后，这3辆车转到了高层个人名下。“心思都不在做事业上，只想借着风口赚钱，”韩冬这样评价公司的倒下原因。韩冬的同事认为，2018年公司因涉黄被下架也是“分水岭”，原先，依靠一些不健康内容，公司能营收平衡，这些内容没了之后，收入骤减，又无法建立新的正常的商业模式，从而走向“死亡”。“如果本身的盈利能力不行，新融资又没有跟上来，很容易撑不下去，”艾媒咨询CEO张毅告诉记者，*的企业在经营上一般都太顺畅。韩冬所在的公司就是如此，2017年融资过后，之后再也没有新的融资消息。

经历过2016年高峰期后，直播行业在过去两年增速下滑。艾媒数据报告显示，从2016年到2018年，在线直播用户数增长率持续下降，从60.6%下降到14.57%，用户数量趋于稳定，直播行业的市场逐渐触碰到顶点。

泛娱乐的共通性，让视频、音乐、短视频平台都能顺畅开通直播业务，抢占直播公司的市场份额和用户时间。这对于本就面临停滞期的直播公司而言，无疑是雪上加霜。

张毅则发现，一些垂直细分类直播平台已经成长起来。接受记者采访当天，他刚刚见了一个做珠宝直播平台的人，买卖几十万元翡翠的人在这里直播、交易，“不用几十万、上百万用户，有个一万、两万人就够了，”用户不多，但并不妨碍他们的好生意。

“2019年头部公司拓展新业务或拓展新市场，是必要的选择”，张毅告诉记者，否则他们很难延续增长性。但这两条路都有压力。在竞争激烈的环境下，新产品如何脱颖而出是个难题。在海外市场，仅海外支付环境的不完善，就会对直播这种靠打赏为主的模式造成压力。

此外还有一件重要的事，张毅提醒直播平台一定要重视监管环境。“不要再走刺激荷尔蒙的路线，否则会很危险，”他认为，前几年直播监管环境很宽松，是因为直播平台太多了，管不过来。但行业洗牌至今，监管部门可以重点监管几家头部平台，“监管会不停的加强，这是必然的。”

最近几年，每年都有大事件。去年是改革开放40周年，今年是建国70周年，明年全面建成小康社会，后年是中国共产党成立100周年。在这样重要的年份，直播平台“不出事则已，出事就是大事。”

经过了风口的吹捧与寒冬的袭击，头部直播公司活了下来，并且活的还不错，在新的一年，他们寻找新机会。张毅依然看好这些头部公司，他们每年的净利润依旧丰厚，现金流始终充沛，“这种积累是很重要的，即使新业务不顺利，也不影响根本。”张毅认为，这些公司现在应该开发一些能与直播能力结合的互动型娱乐型产品，“在合规的前提下，走的更快一点”。

波音危机!

来源：国际金融报 2019-03-14 记者：蔡淑敏

自2月8日公布2018年年报后，波音股价在一个多月内大幅提升，直到埃航客机坠毁。

而事故发生后，波音的一系列危机接踵而至，首当其冲的便是股价。

然而，更大的危机还在后头。据悉，全球共有59家航空公司运营着387架737 MAX客机，已有超过三分之二的737 MAX停飞。

而从更长远来看，有专家认为，其全球订单也会受到影响。

艾媒咨询首席分析师张毅认为，从目前市场竞争格局来看，全球主流航空公司是没有办法拒绝波音的，但这次事件可能会导致737 MAX系列飞机交付停止或延长，波音的订单一定会受到影响。

过去数十年，大飞机的制造和研发主要由波音和空客两大巨头垄断，尤其是在单通道飞机市场，波音的737家族和空客的A320家族相*多年，又各自在竞争中不断成长。

不过，从目前竞争格局中来看，空客似乎领先一筹。最新数据显示，A320neo系列飞机已获得100多家客户超过6500架确认订单，在同级别飞机市场份额中占比达60%。

张毅表示，客观来说，此次事故必然会影响到波音在全球的订单，这而将会给空客带来直接的利好。

目前，中国商飞的产品包括ARJ21飞机、C919大型客机、CR929宽体客机，其中C919与遭遇信任危机的737MAX和占据较大市场份额的A320neo正是同一类型下的竞品。

根据空客预测，在2016年-2035年间，全球航空客运量年均增长率为4.5%，需要新增超过33000架100座级以上飞机(其中包括32425架客机和645架业载10吨以上的货机)，总价值约5.2万亿美元。

面对这一块价值万亿美元的超级蛋糕，市场期待中国商飞能够突破巨头的垄断。张毅认为，在整个飞机制造和研发领域，中国商飞处于蓄积力量的状态。此次事故发生后，波音遭遇信任危机，短期内中国商飞无法做到替代波音飞机，但长远来看对中国商飞的利好是很大的。

赛特斯“抛弃”港股，转战科创板

来源：国际金融报 2019-03-13 记者：邓皓天

3月12日，新三板公司赛特斯(832800)连发5则公告，表示公司拟申请科创板。

据了解，赛特斯是一家软件定义通信解决方案的提供商，其核心技术主要包括SDN、NFV、云计算、边缘技术、大数据分析及人工智能。

早在2017年8月，赛特斯在江苏证监局备案，后者接受了其A股上市的申请，一年后赛特斯撤回了备案。

在撤回A股备案大约两个月后，赛特斯又开启了IPO之路，但此次赛特斯欲登陆的市场并不是A股市场，而是选择了赴港上市，有望角逐“新三板 H股”第一股。

需要指出，2018年4月，全国股转公司与香港交易所签署合作谅解备忘录，挂牌公司可以申请到港交所上市。此外，全国股转公司对挂牌公司申请发行H股不设前置审查程序及特别条件。“新三板 H股”规则正式落地。

2018年11月27日，赛特斯已经收到香港联交所对其申请赴港上市的询问函。

然而，赛特斯的“新三板 H股”第一股“愿望”并未能实现，其被君实生物“截胡”。2018年12月，君实生物在港交所挂牌上市，成为首家“新三板 H股”公司。

随后，在3月12日，赛特斯公告称，公司董事会已同意终止发行H 股股票并在香港联合交易所上市的议案，并拟申请登陆科创板。

IPO日报注意到，目前赛特斯在港交所提交的申报稿也已被撤回。

这也意味着，赛特斯经历了1年多的兜兜转转，赛特斯还是选择通过科创板回归A股大市场。

赛特斯表示，经审慎研究，拟终止公司发行H 股股票并在香港联合交易所上市的申请。同时为贯彻落实公司发展战略，扩大营销能力，完善经营机制，拓展融资渠道，优化资本结构，公司将拟申请登陆科创板。

艾媒咨询CEO张毅向IPO日报表示，公司上科创板有三个好处。首先，科创板一直以来都是受到国家的政策支持和扶持;其次，相对于港股来说，A股的市场体量和资金都是比较充裕;最后，A股上市公司，通常具有很好的品牌效应，有利于公司未来拓展内地业务。

密集融资潮过后 即时物流进入新竞争时代

来源：新快报 2019-03-11 记者：许轩语

2018年，我国即时物流领域掀起了一场融资热潮，并逐渐分据形成由外卖配送、专业即时配送和电商及传统物流三者主导的市场竞争格局。

推及去年7、8月份，彼时点我达、达达-京东到家、UU跑腿等以同城即时配送为主的平台就曾爆发过一轮密集融资潮。但可惜的是，在去年夏天结束后，这场融资潮似乎被按下“暂停键”。后续鲜少出现即时物流企业获融资的消息。据新快报记者梳理，截至今年3月，仅有3家企业获得融资。

即时物流区别于传统快递行业需要经历仓储和中转等环节，直接省略了中间转运流程，实现从点到点、门对门的送达服务。谈及即时物流领域，它的产生极大依托于新零售、新物流的蓬勃发展，同时凭借“快速”“准确”“及时”的诉求成为物流服务模式的抢手货。

除此之外，即时物流在成本、效率等方面也具有较强的竞争能力。如，效率方面，以点我达为代表的配送平台通过线上即时对接，大大缩短货物送达时间，同时也更受消费者青睐。据艾媒咨询数据显示，60.7%的消费者在选择配送平台时会优先考虑该平台的配送时效。

回顾过去一年即时物流领域发展格局，可以用“混战”两字形容。如，2018年7月，点我达被菜鸟以2.9亿元战略控股;8月6日，UU跑腿获得东方汇富领投的2亿元B轮战略投资;8月9日，达达-京东到家完成新一轮5亿美金融资，投资方为沃尔玛和京东;8月28日，闪送完成了由海松资本、五岳资本、源星资本联合领投的6000万美元D1轮融资。短短两个月内，即时物流企业就获得6次融资。

在各轮融资层出不穷的背景下，饿了么、顺丰摩拳擦掌，争相在该领域上线新业务。同期，顺丰推出“顺丰同城急送”业务，并承诺平均1小时送达(含上门取件时间);饿了么蜂鸟宣传推出全天候极速社区送药服务，由“蜂鸟”骑手全天24小时配送，每单24分钟送达。更甚的是，美团点评在竞速赛中亮出了“大招”——IPO上市。

但若以配送种类划分，这场发生在即时物流界的较量可以当作是B2C与C2C两种业务模式在细分市场上的竞争。据艾媒咨询2018第三季度报告显示，在中国即时配送订单量占比分布中，饿了么蜂鸟占比33.4%，排在首位;接下来的是占比27.8%的美团，而新达达占比18.4%。

艾媒咨询分析师认为，虽然目前即时配送市场竞争越来越激烈，行业参与者越来越多，但是格局也变得越来越清晰。涉及同城B2C业务的美团、饿了么蜂鸟以及新达达占市场主体地位，三家总计占据市场份额的79.6%;余下的20.4%市场份额则由闪送、顺丰同城急送等C2C服务瓜分。

中国紧急叫停波音737-8!波音畅销机型缘何成乘客“噩梦”?

来源：国际金融报 2019-03-11 记者：蔡淑敏 唐烨

当地时间3月10日，埃塞俄比亚航空公司(以下简称“埃航”)ET302号航班不幸发生坠机事故，机上149名乘客和8名机组成员无一生还，其中包括8名中国乘客。

发生事故的执飞机型为波音737-8(即737-8、737 MAX8，此处沿用民航局官方称呼)，注册号为ET-AVJ，埃航于去年11月接收这架飞机，投入交付尚不足半年。

波音737-8作为一款全球畅销的机型，却在半年内发生两起严重坠毁事件，其安全性正饱受无数争议。

737-8的连续失事对于制造商波音来说，无疑是一个巨大的打击。波音中国官网显示，737 MAX系列是波音历史上销售最快的机型，设计亮点包括安静飞行、飞行成本更低、节省更多油耗等。

737-8接连发生两起坠机事件后，有用户开始重视起飞机的具体机型。

艾媒咨询首席分析师张毅在接受《国际金融报》记者采访时表示，过去多年来，对于空难事件，舆论的焦点往往是哪家航空公司，而不太会关注失事飞机是由哪个厂家制造的，飞机型号是什么，但此次埃航客机坠毁或将成为一个标志性事件，未来的用户，尤其是中国乘客将会特别关心飞机的型号以及背后的制造厂家。

互联网红利开始消失 家装行业走向深度蜕变

来源：新快报 2019-03-13 记者：刘韵 许轩语

随着千禧一代逐渐转变为购房和装修的主力军，为了满足新时代新人群的多样化和个性化装修需求，家装这个看似传统的行业也在顺应互联网发展的趋势，开始了资本“乱战”、行业洗牌的新阶段，诞生了不少行业独角兽。而如今，随着互联网的红利逐渐消失，互联网家装再次面临转型的困境，行业乱象亟需整顿，行业痛点亟待解决。

艾媒数据显示，目前的互联网家装用户以年轻群体为主，年龄在24岁及以下的群体占比达到34.9%，而这个群体的成长时期正是与互联网形成和高速发展的重要阶段相吻合。小到墙角细节，大到房间布置，对千禧一代而言，他们更希望能参与家装的每一个环节，能对整个流程有一个实时的监控和的反馈，而这正是传统家装的弱势所在。

在此前的传统家装市场，从签约公司到最终竣工需要一个漫长的过程，环节多且互相割裂，商家和消费者之间的信息不对称也使得过程中存在偷工减料、虚假报价等问题。互联网家装则是以商家—平台—用户的三位一体的模式，实现流程的透明可视化，并采用在线实时监督，节省双方时间成本。其运作逻辑是将家装行业相关的流程和环节聚集到同一个平台上，通过去中间化的方式来实现这些流程和环节的无缝对接，从而提升家装行业的运行效率。

当互联网的红利在逐渐消失，互联网家装的发展开始进入一个较为低迷的发展阶段。此时“新零售”为这个行业提供了“二次进化”的机遇，以赋能为突破口，家装行业开始了在新零售时代的新变革。新零售时代的出现不仅促使家装行业进行消费升级，还将新技术、新模式等元素应用到家装行业的具体流程和环节当中，提升行业运行效率。

搭上了新零售快车的互联网家装行业看上去似乎一路“高歌猛进”，但事实并非如此。2018年以来，就有大批互联网家装企业迎来了集中的跑路潮、*潮。相关数据显示，过去3年*的家装公司多达113家，包括苹果装饰等知名企业陆续宣布*。

当前来看，互联网家装正走在一条革新大道上。有分析认为，流量不再是这个行业的关键词，相反，从技术、模式、功能三方面进行创新，将会是未来互联网家装的新趋势。对于后续发展，陈礼腾认为，互联网家装公司需进一步提升盈利能力;进一步发展公司的自营家装业务和特许经营模式;有选择地寻求进行战略联盟、投资与并购;吸引更多优质服务提供商至公司平台，以满足平台上与日俱增的家装服务需求。

百度一下，只有百家号知道?

来源：半月谈 2019-02-28 记者：胡林果 阳娜

过去那个“百度一下，你就知道”的搜索引擎，被用户批评变成了“百家号站内搜索”;当你想在全网查资料的时候，结果却怎么都跳不出百度的“手掌心”。近期百度搜索过度推广自家平台内容引起网民热议，搜索引擎为何变成互联网公司的“产品搜索引擎”?

过去广告过滥、竞价排名令人迷惑，如今流量垄断和低劣内容充斥令人反感，究竟是什么动机让搜索引擎如此“一意孤行”?

——平台需要强有力的内容分发渠道。一位长期运营自媒体的“大V”认为，近年来，各家互联网公司都在发展旗下自媒体分发平台，百家号、头条号、企鹅号、大鱼号……无不与自家资讯平台对接进行分发。例如企鹅号的分发首先让腾讯新闻受惠，大鱼号则为UC等阿里系门户提供内容支持，这些自媒体分发平台形成的流量影响力已不容小觑。

然而，百度以搜索起家，缺乏内容运营的“基因”，包括广告在内的所有内容分发都基于搜索。正因为搜索几乎是其用户流量的唯一入口，百度在打造自媒体分发平台时就把一切脑筋都动在了搜索引擎上——“不然谁还会注意百家号?”

——移动互联网时代信息流获取方式的变化。艾媒咨询CEO张毅认为，随着移动互联网时代的到来，各大App已经逐渐占据了流量的主要入口，搜索引擎能吸引的流量越来越少;另一方面，今日头条一类基于用户兴趣的推荐引擎兴起，让传统搜索引擎几乎难以招架。用户点开今日头条，目光就不必移开，黏性之高，让老牌搜索引擎公司眼热，百度因应的招数，就是在百度上复制一套“头条模式”，让自家搜索优先推荐自家内容。

——商业利益导致平台各自为政。互联网平台的流量博弈不断升级，各大互联网平台都想尽办法让用户在自己的世界里流连，甚至不惜重金补贴自媒体分发平台。然而在张毅看来，如果忽视了对平台上自媒体内容质量与展示频次的合理管控，只顾商业效益最大化，会带来品牌声誉受损的深层风险。

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