行业背景
第一个因素是今年以来中美发生贸易战，而最新公布的7月份贸易顺差增速为-37%，上年同期是-6.04%，拉动经济增长的一驾马车正在降速。第二个是拉动经济增长的投资马车，上半年的增速为6%，比一季度回落1.5个百分点，关键指标基建投资增速也是持续回落，统计局公布的数据，2018年1到6月全国基建投资增速为7.3%，相对去年同期的21.1%增速，回落幅度明显。投资的增速下滑太快，稳经济压力加大。第三个因素是供给侧结构性改革深入推进，与基建相关行业的资产负债率都将至近五年新低，截止2017年年底建筑行业资产负债率是76%；建材行业资产负债率是45%，钢铁行业资产负债率是61%，工程机械资产负债率是56%。
政策导向
这里我主要是截取了部分国常会和政治局会议的内容，各位投资可以看看在政策导向方面有什么大的变化。国常会：7月23日召开的国务院常务会议部署更好发挥财政金融政策作用，支持扩内需调结构促进实体经济发展。积极财政政策要更加积极，加快今年1.35万亿元地方政府专项债券发行和使用进度，在推动在建基础设施项目上早见成效 政治局会议：在7月31日的政治局会议上提出保持经济平稳健康发展，坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策。把补短板作为当前深化供给侧结构性改革的重点任务，加大基础设施领域补短板的力度，增强创新力、发展新动能，打通去产能的制度梗阻，降低企业成本。要实施好乡村振兴战略，基本符合市场预期。
落实措施
上半年经济数据一出炉，吓坏了很多人。贸易顺差收窄可以理解，毕竟跟老美在贸易问题上还未达成一致，出口受到限制，也可以理解。但是国内的投资和消费双双出现下滑，令市场还是颇感意外，这也有了财政和央行双双互怼，财政质疑货币政策，央行也质疑财政政策，双方各执一词。后面国常会和政治局会议也是统一了思想，提出“稳”经济的政策，双方的政策都要以“稳”为先。
财政政策：数据显示，在1到6月，地方政府专项债1.35万亿，当时只用了0.35万亿，而从昨晚经济参考报报道的信息看，截止7月底地方政府专项债剩余额度是8000亿，也就是说一个月使用的额度是整个上半年57%，很明显投资增速在加快。
货币政策：上半年央行实施稳健中性的货币政策，使得消费和投资增速出了几十年新低，央行的货币政策也由上半年的稳健中性逐步转变为边际宽松，给市场提供充足的流动性。第一个是7月5日7000亿的定向降准，其中5000亿支持可转债。周期行业可是高负债，5000亿的债转股可以降低周期性行业的负债率， 优化了企业的资产负债结构，为下一次加杠杆提供了可行性；第二个是扩大担保品抵押范围，提供宽松的融资环境；第三个是资管新规的落地，允许部分产品投资非标等。
西部大开发发展计划，已经有很长时间没有专门制定发展战略了，此次人员调整了变化，任命了新的西部地区开发领导小组组长，直接就决定了这个战略发展的规格有多高，以及对于基建投资的新的重视。
受益行业
水泥行业，理由：投资基建肯定少不了水泥，这是基建的原材料，少了这东西，基建就得停工了。当前水泥行业的供给端依旧受到环保部三年保卫蓝天行动计划政策的影响，很多中小企业继续面临被淘汰出局的情况，所以，行业产能不会在短期有都很大增长，行业的价格有望回暖，另一个是在需求端，下半年虽说是“补短板”的基建投资，那在一定程度上还是会带来市场的需求。供给收缩，需求增大， 行业利润率肯定得到提高。
铁路行业，8000千亿的投资计划确实是令市场感到意外，超出了对铁路投资的预期。铁路总公司一年的利润不及负债的零头，突然将投资计划提升到8000亿，在最近几年可以说是头一次，超过8000亿的投资计划那都是在四万亿的刺激里面出现的。可想而知，突然给铁路行业这么大一个蛋糕，市场投资者肯定是乐开花，心想着还不赶紧分一块，后面就没了。这就近期铁路个股上涨很大的一个原因。
工程机械，工程机械板块有望迎来估值修复上半年挖机销量不断超市场预期，但龙头企业股价与基本面出现背离，下半年基建投资将迎来边际改善，基建投资增速的回升将明显提振国内挖机、尤其是中小挖的新增需求，有望带动下半年销量有望再超预期，本轮工程机械企业更加理性，更注重销售的质量，现金流量和资产质量更佳。（信息来源：财通证券工程机械研究）
所以，未来的投资机肯定会与基建的投资相关，这里只是做了一个很简短的介绍，更多的投资机会，还需要你在市场是耐心寻找了。
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