2024-04-26每日期货各品种简评

铁矿石：价格冲高后有所回落，当前价格继续处于上行通道运行，但下游终端需求未能继续改善，大涨之后短期维持震荡偏强运行。操作上建议I2409：860-890区间偏多操作。

热卷：价格迎来连续反弹后转为震荡走势，成本支撑仍是主要利多，基本面未能继续改善，随着上游原料成本支撑加强，价格继续围绕60日线震荡，日内建议10合约3750-3850区间操作。

螺纹：本周价格维持震荡走势，实际需求方面改善不大，短期观察能否有效突破上方60日线压力位，下方成本支撑加强，但预计继续上行空间不大，日内建议10合约3630-3730区间操作。

焦煤：伴随部分煤价涨至高位，焦企入炉煤成本高企，下游企业对部分高价煤接受度不佳，部分有所谨慎。然焦炭市场仍存看涨预期，焦钢企业开工有所提升，厂内多低库存运行，短期原料刚需不减，预计短期焦煤或暂稳运行。焦煤2409：1770-1820区间操作。

焦炭：下游刚需增加，补库积极性明显提高，带动焦企订单量增加，出货情况较好，产地焦企库存持续下降，焦炭供应紧张局面持续，加之原料端焦煤价格继续上涨，焦炭成本支撑走强，预计短期焦炭稳中偏强运行。焦炭2409：2300-2350区间操作。

不锈钢2409：继续20均线以上运行，短线偏强，日内交易。

玻璃：玻璃供给下滑，库存去化驱动不足，纯碱端成本支撑走强，短期预期震荡运行为主。FG2409：日内1520-1580区间操作

PVC：电石法成本支撑受供给高位影响持续走弱，乙烯法成本受原油价格走高，乙烯供应出现局部紧张，两种工艺均出现亏损，总体成本支撑走弱；4月底检修规模新增转弱，5月或将有所恢复，总体供给持续承压；上游企业去库加速，下游社会库存微增，整体保持在高位；内需依旧疲弱；出口报价遭遇下行压力，预计短期支撑乏力，缺少持续向上动力。

沥青：依照沥青与焦化料利润差受部分炼厂复产影响，有所反弹之后仍处高位；天气回暖，需求恢复在旺季或有提速；供需双弱背景下，供给仍偏强；社会库存承压累库，尤其是厂内库存及港口库存转为去库；原油价格震荡，成本支撑转稳，持续上行空间不足。

塑料：主力合约盘面震荡，降息预期受影响，原油反弹，库存中性，预计PE今日走势震荡，L2409日内8230-8490震荡操作

PP：主力合约盘面震荡，降息预期受影响，原油反弹，库存中性，成本支撑强，预计PP今日走势震荡，PP2409日内7430-7670震荡操作

尿素：主力合约盘面走强，供应端宽松，出口法检放松，出口需求预计增加，库存中性，预计UR今日走势震荡，UR2409日内2030-2130震荡操作

天胶2409：日内短空，破14085止损；标胶2406：日内短空，破11405止损；合成胶2406：日内短空，破12990止损

PTA：目前PTA装置检修计划明朗，供需去库预期，临近五一聚酯工厂补货需求，现货基差表现偏强。近期原油下跌后震荡，PX装置利好兑现，PXN预计有压缩，PTA成本支撑减弱。

MEG：供需结构来看，4-5月乙二醇社会库存去化预计可达30万吨附近。但显性库存去化预计体现在5月中上旬，4月底5月初主港到货仍旧偏多。另外近期价格回落后部分工厂参与补货叠加交割后，预计后期港口发货将有所回升。预计价格重心低位调整为主，后续关注装置以及宏观氛围变化。

燃料油：隔夜成本端油价走强，燃油基本面改善，短期燃油预计震荡运行为主。FU2409：日内3480-3550区间偏多操作

油脂:价格震荡整理，国内基本面宽松，国内油脂供应稳定。美豆库销比维持5%附近，供应偏紧，23/24年USDA巴西大豆减产基本定型，但南美整体供应较为宽松。马棕库存压力减小，降库支撑价格，但需求偏弱及增产季抑制价格。国内油脂基本面偏中性，进口库存稳定。

豆油Y2409：7300-7900附近高抛低吸

棕榈油P2409：7100-7700附近高抛低吸

菜籽油OI2409：8100-8700附近高抛低吸

白糖：未来一年度全球供需平衡表转向偏空，国际原糖跌破20美分每磅。国内白糖主力09合约，短期偏弱，下方支撑6000附近，盘中震荡偏空思路。

棉花：郑棉主力09跌破16000关口，k线跌破长期均线，从技术面上看走势偏弱，下方空间不明，五一节前谨慎偏空思路。

豆粕：短期南美大豆收割和出口仍有变数，加上美豆走势带动，国内豆粕短期回归震荡。

豆粕M2409：日内3340至3400区间震荡，期权观望。

菜粕：菜粕短期处于区间震荡，短期菜粕供需两淡，加上豆类走势带动，供需基本面短期仍弱但逐渐改善。

菜粕RM2409：日内2760至2820区间震荡，期权卖出虚值看跌期权。

大豆：国产大豆对进口大豆性价比优势支撑盘面底部，但南美大豆和国产大豆增产预期压制盘面。

豆一A2407：日内4600至4700区间震荡，期权观望。

沪镍2406：前平台压力位上下波动，短线交易。

锌：LME库存仓单保持高位；上期所仓单继续增加；沪锌ZN2406：空单尝试。

铜:目前需求弱现实和强预期博弈，整体宏观情绪有所好转支撑铜价，由于加工费快速下降导致国内冶炼企业联合减产，导致铜价上涨，短期利多金属，沪铜2406：谨慎追高。

铝:碳中和催发铝行业变，长期利多铝价，国内消费不畅，短期宏观预期改善，短期走强，周末俄铜铝镍受到制裁，短期利多金属，沪铝2406：20000附近多减半持有。

IF2405：3500-3560区间操作，IH2405：2410-2460区间操作，IC2405：5160-5330区间操作，IM2405：5120-5320区间操作

期债：3月制造业PMI重回扩张区间，释放积极信号，一季度GDP增长整体良好，但CPI有所回落，国内需求依然不足，市场对于后续增长程度仍存分歧，扩内需政策有望进一步出台推进。在23日央行罕见提及长期国债收益率后，近期现券期货大幅回调，后续关注进一步政策出台情况

工业硅：部分企业仍在检修，供给有所减弱；需求依旧疲弱，有待释放；多晶硅受硅片需求刺激，有所增长，但电池片及光伏端依旧疲弱，支撑有限；成本略有回升，但支撑仍乏力；当前盘面价格已跌破成本线，或接近近期底部，需求未见明显起色背景下，预计盘面价格短期内反弹力度有限。

碳酸锂：供给侧受盐湖端，矿石端产量恢复及进口逐渐到港影响，预计4月进口仍将位处高位，供给端将继续保持宽松态势；下游需求受节前备货告一段落影响，短期缺少持续性；4月动力电池排产持续恢复；近期盐湖大厂高价出货、库存低位及海外拍卖价格回升，同时国内云母价格有所回升，电工价差收窄；节前供应端有一定挺价情绪。