✦背景
伽马数据5 月18 日发布《2020 年4 月移动游戏报告》，报告显示4 月手游市场销售收入接近160 亿元，同比增长24.4%，依旧保持着较快增长势头。同时，游戏行业现金流良好，成为当前大环境下为数不多的基本面高景气度的子板块。
另外，龙头游戏公司新品发布主要集中在Q3、Q4，Q2 的游戏出海有亮点，海外疫情发展相较于中国有滞后，从国内游戏Q1 的表现看，出海游戏业务占主体的公司在Q2 有业绩超预期的可能性。
✦字节跳动
自字节跳动“绿洲计划”被曝光以来，其游戏团队已经初具雏形。据《晚点LatePost》报道，字节跳动自2019年成立“绿洲计划”之后，已在多地开始自研重度游戏，主攻的游戏品类包括MMORPG（多人在线网络游戏）和ARPG（动作角色扮演类）。
根据Questmobile 数据，字节跳动旗下抖音3 月MAU超过5.6 亿，西瓜视频3 月MAU 超过1.5 亿，今日头条3 月平均DAU 超过1.3亿，早已成为腾讯体系外最重要的游戏买量池，且流量仍处于快速增长期；字节跳动自身也组建发行和自研团队，发力游戏领域，旗下Ohayoo 已成为国内休闲游戏龙头发行商。
✦字节跳动游戏合作
字节跳动流量巨头入局重度游戏，有望为当前腾网占比达80%的游戏格局带来变化，研发厂商能凭借优质游戏内容获得更多变现机会。
游戏内容厂商与字节跳动合作值得关注，包括字节跳动独家代理的姚记科技《小美斗地主》竖版（版本更新）预计有望在7 月上线，中手游《SNK》及《航海王》、凯撒文化《火影忍者》与字节跳动代理合作基本确认，上述标的相关产品上线贡献业绩弹性值得关注。
除了姚记科技、中手游、✦✦✦凯撒文化✦✦✦与字节跳动有代理合作以外，长期与字节跳动有买量合作关系的优质厂商包括：
三七互娱：4 月上线《暗黑守护者：精灵盛典》，后续储备丰富，是字节跳动的买量大厂，龙头前期盘整目前估值27x，与其他公司估值差距正在缩小。
掌趣科技：《真红之刃》有望6-7 月上线，20 年将随着产品周期在字节跳动买量投放提升，另外与腾讯合作的《街霸：对决》将有望在8-9月上线，20 年是产品陆续上线期，21 年业绩有望持续高增长，公司潜心修炼，两年内公司二次回购，董事长《提议回购函》彰显长期信心，建议积极关注。
世纪华通：5 月29 日晚披露年报业绩符合预期，6 月底腾讯代理端改手大《龙之谷2》有望上线，腾讯和公司的后续深度合作值得期待，当前估值21x。
赛为智能：公司全资子公司开心人信息与湖北今日头条科技有限公司签订了游戏推广合作协议及与北京巨量引擎网络公司签订了手机游戏独家代理合作协议，上述合作的两家公司均为北京字节跳动科技公司的关联公司。
✦重点公司产品跟踪
腾讯控股：据七麦数据，《王者荣耀》稳定在首位，《和平精英》排名2-3 名。《龙族幻想》从第115 名上升到第49 名。《完美世界》排名17-35 名，基本稳定。《火影忍者》排名8-22 名，表现相对上周略有下滑。《穿越火线》从第36 名升至第4 名，波动较大。
网易：《梦幻西游3D》排名29-32 名，略有下滑。《梦幻西游》4-5 名，表现稳定。《阴阳师》近一周从第11 名降至第33 名。《阴阳师：百闻牌》245-308 名，略有下滑。《大话西游》9-15 名略有下滑。《率土之滨》5-9 名，《一梦江湖（楚留香）》17-36 名，均表现稳定。
完美世界：《新笑傲江湖》近一周畅销榜排名10-23 名，表现稳定。《神雕侠侣2》排在88-126 名，《我的起源》排名206-280 名，均略有下滑。《梦间集天鹅座》1 月9日上线，畅销榜排名527-782 名，基本稳定。
游族网络：《少年三国志2》12 月4 日iOS App Store 上线，近一周畅销榜排名13-25名，略有上升。《山海镜花》4 月29 日上线，排名33-93，继续下滑。《权力的游戏》排名76-151 名，排名略有上升。《天使纪元》排名133-207，略有上升。
三七互娱：卡牌新游《拳魂觉醒》12 月2 日上线，近一周畅销榜105-164 名，略有下滑。《一刀传世》排名64-97，略有回升。《斗罗大陆》67-124 名，略有上升。
吉比特：《问道》本周iOS 畅销榜排名24-30 名，略有下滑。《异化之地》排名219-293名。《贪婪洞窟2》付费榜41-66 名，略有下滑。
阿里巴巴：旗下阿里互娱SLG 手游《三国志：战略版》排名2-3 名，稍有上升；《长安幻世绘》近一周稍有下滑，本周排在186-436 名。
掌趣科技：《奇迹：觉醒》近一周iOS 畅销榜排名101-147 名，稍有回升。《一拳超人》排名67-166，略有上升。《拳皇98 终极之战》排名74-136 名，稍有回升。
世纪华通：1）旗下盛大游戏《龙之谷》本周iOS 畅销榜排名152-172 名，稍有下滑。《热血传奇》排名229-264 名，表现稳定；《辐射：避难所Online》排名170-281 名，略有上升；2）旗下点点互动《火枪纪元（Guns of Glory）》iOS 美区畅销榜排名36-53，基本稳定；《阿瓦隆之王（King of Avalon）》iOS 美区畅销榜排名37-75，略有下降。
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