5G商用满一周年，惠程科技如何在云游戏竞争中占据先机？

惠程科技（002168.sz）控股子公司成都哆可梦网络科技有限公司（以下简称“哆可梦”）通过与华为、联通等行业巨头战略合作，推出了全新的云游戏平台，为探索云游戏行业形态迈出了有利的一步，也为今后业绩增长打下基础。

伴随着A股结构性牛市突飞猛进，“5G 云游戏”作为未来新兴技术发展方向之一，得到了市场的广泛关注。从工信部向运营商发放5G商用牌照之日算起，目前5G商用已满一周年。

2020年作为5G建设全面加速的一年，云游戏被各大游戏厂商一致看好，在5G网络加速部署的情况下，多款云游戏产品相继落地，云游戏迎来了从概念步入现实的关键一步。

云游戏规模将指数级增长

随着5G手机渗透率的增加，云游戏也被机构认为将是5G带来的首个爆发性应用。

华泰证券认为，与传统的游戏模式相比，云游戏具有两方面的优势：一方面是云游戏打破了硬件的限制，令更多用户能简单方便地接触游戏内容，市场“用户红利池”被重新打开；另一方面，云游戏“即点即玩”、“免下载”的特点也有助于降低现阶段日益上涨的用户获取成本。

伽马数据在《2020年云游戏产业调查报告》中提到，在5G商用的一定先发优势下，中国云游戏产业链已经初具雏形，预计未来几年将步入快速成长期。调查显示，目前有近8成用户表示希望能在手机上玩云游戏，年轻男性将是云游戏市场的第一转化对象、推广对象。此外，MOBA、射击类游戏成为云游戏兴趣用户花费时间最多的游戏品类。

而根据艾媒咨询预计，中国云游戏市场规模2020年-2023年的市场规模分别为68亿元、193亿元、429.7亿元、986.4亿元，呈现指数级别增长。截至2023年，中国云游戏用户规模将突破6亿人。

为了抓住云游戏爆发带来的业绩增长机遇，哆可梦通过推出云游戏平台，在未来竞争中站住了脚跟，并且还将进一步探索云游戏的行业形态。

惠程科技在《5月投资者关系活动记录表》中提到，随着5G技术的飞速发展及普及，云游戏未来的发展通道也会随之打开。对于有资源、有积累的游戏上市公司来说，抓住这一历史发展机遇就有实现业绩爆发式增长的可能。

业绩增长动能充足

目前，哆可梦业绩增长动能充足，除了云游戏平台未来拉动业绩增长以外，丰富的游戏版号储备也为惠程科技提供了坚实的业绩支撑。

惠程科技在《关于深圳证券交易所2019年年报问询函的回复公告》中提到，2018年12月，游戏版号核发重新开放，哆可梦基于自身丰富的自研及定制产品储备，在获得的新版号数量上与同行业相比有一定优势。

回复公告还提到，新游戏的上线也为惠程科技贡献了不错的业绩增长。在2019年报告期内，《太古封魔录》总收入为2.66亿元，《九州仙剑传》总收入为2.59亿元。此外，哆可梦还超额完成2017年-2019年对赌期的业绩承诺，充分展示了国内优秀移动游戏综合运营商的实力。

不仅如此，除了已经上线的《刀剑情缘》以外，哆可梦还将在2020年推出更多新游上线：一款是SLG游戏（策略游戏），该游戏的生命周期比较长，公司内部期待度很高；另一款自研的游戏，由单月流水过3亿游戏团队打造，在买量测试中取得了非常优秀的成绩。

上海证券研报提到，进入暑期，游戏行业快速进入新产品密集释放期。多款重磅新游戏的集中上线有望帮助游戏行业继续保持高景气，也为相关公司未来的业绩增长提供了可观增量。建议持续关注业绩确定性较强、后续产品储备丰富的A股龙头公司。

游戏储备丰富叠加云游戏平台持续发力，哆可梦业绩增长动力充足，并将在未来5G商用竞争中占得先机，为惠程科技贡献稳健持久的发展动力。