最近昆仑万维的股价表现真是诱人，两个月时间上涨了三倍，真是让人看不懂。很多人看到疯狂上涨也开始蠢蠢欲动了，在行动之前先想想你真的了解它吗？
1.做什么的
表面看昆仑万维是一家游戏公司，游戏业务也是支撑他的主要收入来源。但他是一家综合性互联网平台，通过这几年的并购*形成了5大业务模块：主要包括海外信息分发与元宇宙平台、海外社交娱乐平台、全球移动游戏平台、休闲娱乐平台与科技股权投资平台五大业务板块，主要面向海外用户，东南亚、非洲、南美等落后地区市场。这也是避开了国内和发达国家成熟的游戏娱乐市场，选择竞争力小的市场下手。
1.1 StarMaker 通过强社交属性与海量音乐版权加固竞争壁垒。2022 年上半年，StarMaker 继续保持扩张，尤其在拉美地区，如巴西、阿根廷、墨西哥、哥伦比亚及秘鲁等国及欧洲地区，如英国、法国、德国、比利时等国表现亮眼，稳居畅销/下载榜单前十。上线StarMaker VR 版，引入 AIGC 技术赋能业务发展，为用户带来更具特色的娱乐社交新体验。
1.2 Opera GX依托浏览器与引擎这两块基石，形成游戏浏览器 Opera GX 游戏开发引擎 GameMaker Studio 游戏社区 GX.games，连通玩家与开发者，建立一个创作、发行、消费的游戏闭环。
1.3 Ark Games 是 2018 年公司启用的独立新品牌，目的是为了整合公司旗下平台流量，发挥各业 务板块协同效应，现已发展成为公司重要的研运一体的全球化移动游戏平台，业务范畴涵盖 移动游戏的研发、发行与运营，以及海内外优质游戏产品的代理发行。
1.4 闲徕互娱以棋牌游戏为切入口，拟打造完整的泛娱乐化产品生态，为各类用户提供不同类型的娱乐服务。其主要产品包括自主研发和运营的各类地方麻将、斗地主等线上棋牌类游戏。游戏巨头的竞争主要集中在 1-3 线城市，闲徕互娱及时抓住 3-6 线小镇的市场，及时提供本地化娱乐休闲模式，农村包围城市，实现拼多多式下沉市场。
2. 业绩预期
最近昆仑万维借chatGPT的东风，迎来了暴涨，两个月时间从10几块钱一路上涨到最高43，翻了有3倍多，直接让人看不懂。其实不光是昆仑万维，三七互娱、完美世界、吉比特等游戏公司都迎来了上涨。这不免觉得又准备套人了。来分析一下昆仑万维的业绩是否能支撑其股价。
公司2023年2月实施了股权激励计划，目的是为了留住核心员工。当然想要拿到股权也是要有业绩说话的。
拟授权合计 83 名核心技术（业务）人员 4274.5 万股限制性股票，授予价 10.88 元/股。该激励计划授予的限制性股票在授予日起满 12 个月后分 3 期归属，每期归属的比例
分别为 33%、33%、34%。该激励计划的考核年度为 2023-2025 三个会计年度，每个会计年度 考核一次，各归属期的业绩考核目标包括：
1）公司 2023 年实现的净利润不低于 11 亿元；
2）公司 2023 年和 2024 年两年累计实现的净利润不低于 23 亿元；
3）公司 2023 年、2024年 和 2025 年三年累计实现的净利润不低于 35 亿元。
从业绩考核看，公司的利润目标还是很理性的，没有三年翻一番这样的不切实际计划，这和起飞的股价显然相悖的。要知道公司近三年的净利润都是在11亿以上，这个11亿显然有点太低了。也许是不想给员工太大的压力。
据公司 2022 年业绩快报，实现归母净利润、扣非后净利润 11.65 亿 元、11.70 亿元。公司归母净利润虽略有下降，但主要系在对宏观环境进行综合研判后，主动采取更为审慎的投资与退出策略以及财务减值计提方式，导致投资相关收益同比有所下降，进而对归母净利润产生一定影响。2022年前三个季度昆仑万维的归母净利润是7.9亿，全年实现预期的收益问题不大。具体业绩还要等4月26日公布年报才能知道。
没有超预期收益，是很难维持股价的高位的。当然也要等等一季报，毕竟今年的大环境是宽松的，近期游戏版权号也在加速发放，chatGPT的现实应用也是在今年开始突飞猛进的。一季报如果明显超预期，股价还是会上涨的。人工智能就像一个*手级的产品，会带来全新的娱乐游戏体验。
3.新增长点
2022 年 12 月，昆仑万维在北京举行的 AIGC 技术发布会上，昆仑万维 CEO 方汉正式发布的昆仑天工 AIGC 全系列算法与模型，包括天工巧绘 SkyPaint、天工乐府 SkyMusic、天工妙笔SkyText、天工智码 SkyCode，覆盖图像、音乐、文本、编程等多模态内容生成能力。昆仑天工所覆盖的主要是图像、音乐、文本、编程这四大类应用范围最广的领域。
2023 年 2 月，昆仑万维宣布旗下的 Opera 浏览器与人工智能研究实验室 Open AI 团队达成 合作，通过访问 OpenAI的 API 和人工智能模型，在其浏览器内正式接入 ChatGPT 功能。通 过地址栏中新设置的 shorten 按钮，用 AI 来生成网页和文章的总结或是摘要，将会是 Opera 浏览器接入 AIGC 功能后的一个特点。此外，AI 内容生成服务也会添加到浏览器侧栏。Opera 也是继微软 Bing 搜索引擎、Edge 浏览器之后，又一家深度集成 AIGC 功能的浏览器。
昆仑万维正在利用这些新的技术，融入到自己的K歌平台、浏览器引擎、游戏平台、娱乐平台，通过新技术带来全新的用户体验。人工智能是一个新的增长点，就像互联网给经济带来新的增长一样，人工智能也会带来全新的改变，社交、娱乐、游戏都会出现全新的模式。
