深圳中青宝互动网络股份有限公司（以下简称“中青宝”）成立于2003年，是一家具有自主研发、运营能力、代理能力的专业化游戏公司。2008年，公司完成股份制改造。2010年，中青宝强势登陆深圳证券交易所创业板，成为首家在国内创业板上市的网游公司，开创了网游公司本土上市的先河。
近年来，中青宝以游戏业务为基础，加大对云服务业务的投入，持续推进主营业务的均衡发展。在当前游戏市场白热化的竞争格局中，公司加强自身游戏业务的研究与开发，积极应用先进技术，集中精力打造符合市场需求的精品游戏，提升行业竞争力。同时公司依托游戏行业的沉淀，延伸产业链。2017年完成对云服务公司深圳宝腾互联的全资收购，为公司拓宽新的业务发展方向，拓展新的盈利点做布局。一方面继续研发网络游戏，一方面发展IDC云计算业务。公司的经营方向由单一的游戏业务升级为双业务版块并行的发展模式。
中青宝2018年营业收入3.34亿元，同比增长6.63%，其中云服务业务同比增长21.97%，公司向游戏 云服务转型已然初见成效。
1、游戏业务
据《2018年中国游戏产业报告》相关数据显示，2018年中国游戏市场规模2,144.4亿元，同比增长5.3%，其中移动游戏市场规模人民币1,339.6亿元，占市场总额的62.5%；客户端游戏市场规模619.6亿元，占市场总额的28.9%；网页游戏市场规模126.5亿元，占市场总额的5.9%。国内游戏市场步入平稳增长阶段。
从市场竞争来看，截至2018年年末,中国上市游戏企业数量达199家,其中A股上市游戏企业151家,占75.9%;港股上市游戏企业33家,占16.6%;美股上市游戏企业15家,占7.5%。游戏市场参与者众多，份额向头部企业集中，行业竞争白热化。
中青宝网络游戏业务收入包括MMO游戏、网页游戏和手机游戏。2018年，在整个端游（MMO游戏）市场下滑的趋势下,中青宝老牌红色端游系列产品《抗战》、《亮剑》以及国战类端游产品《天道》、《新战国英雄》都保持着不错的盈利能力；同时开发了全新的国战类客户端游戏产品《怒三国之战PK》。手游方面，公司推出仙侠手游《武炼巅峰》，该产品用户从传统的游戏类用户成功拓展到小说阅读用户，并有稳定增长的态势；另外，自研手游产品《九州荣耀》也进行了上线首发，上线后业绩表现良好。同时，网页游戏《大话女儿国》于QQ游戏大厅平台正式推广，业绩表现良好，由电影IP改编的页游《西游悟空传》也顺利上线运营。新老产品的迭代更新，为公司游戏业务的平稳发展夯实基础。
2、云服务业务
中青宝通过子公司宝腾互联专注于IDC、云计算、云安全等增值业务，同时以IaaS层能力为基础，积极寻求业务突破与创新，陆续围绕各项云增值业务进行产品设计和平台整合，致力于为全行业客户提供全维度的数字化转型能力。
据中国IDC圈科智咨询报告，2017年中国IDC市场总规模为946.1亿元，同比增长率32.4%。IDC市场规模依然保持高速增长，我国IDC市场正在从高速发展期过渡向成熟期。下游需求来看，互联网行业的高需求仍然是IDC市场的主要驱动力，其中电商、移动互联网类业务需求增速明显；受政策引导与信息化程度加深，传统行业的IDC需求也呈现上升态势，共同拉动IDC整体市场规模。
以电商、游戏为主的互联网企业，逐年加大IDC行业需求；受政策与市场的双向引导，传统企业正加速企业数据化转型进程，包括业务上云在内的多项IT需求，不同程度地推动IDC市场规模化增长。另外，基础电信运营商和第三方服务商加紧布局国内外市场，继续扩大大型或超大型数据中心规模。
随着5G、物联网等终端侧应用场景的技术演进与迭代，终端侧上网需求量将呈现指数级增长，同时对IDC的应用场景也将进一步扩大，IDC市场需求随之拉升。预计2020年，中国IDC市场将迎来新一轮大规模增长，市场规模将超过2000亿元。
2018-2020年中国IDC市场规模预测
中青宝董事长李瑞杰曾表示，“中青宝未来真正的发力点与增长点应该在数据中心、云计算服务以及大数据产品等增值业务上，并基于自身的Pass(平台)与Sass(软件)，面向‘智慧城市’、‘云存储’、‘云安全’、‘云通信’等多维度增值业务方向齐驱并进。”
中青宝·宝腾互联总经理张超认为，在云计算的发展趋势之下，公司的基础理论与数据实测就是利润的保障。“中青宝保留了计算机的历史基因，更在服务器存储与云存储算法的双效加持下稳步转型。结合国家等保2.0的新规，宝腾互联的云安全资源池业务面向政府、教育、医疗、企业级客户等多个领域开放。智慧城市中植入智慧大脑，数据的开放、共享、运营都对云计算及存储提出了新的要求。未来5G的发展、人工智能边缘计算中的运用非常广泛，海量数据的存储及数据运营都将是一个新课题。公司IDC数据中心业务将重点布局北京、上海、广州、深圳等核心城市，深度结合客户需求并定制化建设，其市场前景相对乐观。”
3、参股跳跃网络，投资业务为公司贡献业绩
中青宝2018年底可供出售金融资产3.6亿元，主要为中青宝持有的跳跃网络19.9％股权。
跳跃网络成立于2011年，主营业务为游戏、电子竞技、IP打造等，共运营6款不同类型的在线游戏，包括4款PC端游戏、1款移动端游戏和1款虚拟现实游戏。在游戏产品方面，跳跃网络一直专注于二次元竞技领域，其推出的产品《300英雄》、《300大作战》、《泡泡先锋》等都属于二次元品类。截至2018年6月30日，跳跃网络月平均付费用户约为12.3万人，月平均活跃用户约为127万人。
目前跳跃网络纳斯达克上市已获美国监管机构批准，按照公开募股发暂定行价12.5美元粗略计算，中青宝这笔单项投资增值率达88.6%。而事实上，从财报来看，中青宝最近五年年均投资收益贡献达7096万元。
总结：中青宝游戏业务与云服务两大主营业务做出了战略性规划，形成协同发展模式。一方面，中青宝以H5轻手游为主要游戏产品，利用网络游戏的弹性属性，弥补公司运营状态下信息流的不足；而IDC云计算业务的固定资产投资体量大，但执行流程、最终利润相对稳定，保证上市公司的业绩拥有显著的提升。同时，投资业务使公司能够迅速捕捉市场的动态变化，为公司经营提供了弹性。公司各个业务之间互为支撑，相互协同，在提升公司业绩稳定性的同时，亦提升了公司在行业内的综合竞争力。
