作者|南七道 来源|我是南七道（ID:nanqidao33）
4月2号上午11点左右，深圳南山百度大厦西塔8楼，张平（化名）正在会议室，给项目组同事安排工作，突然电脑屏幕上跳出一封邮件，“致迅雷全员”，他扫了一眼，目瞪口呆，“老板被董事会开除了！”“第一个念头就是，我也要失业了。”而之前，他们没有听到任何风声。
事后听同事说，“当天9点多，一大帮穿着白色衬衫的人，在公司楼下集合，10点多出现在公司，迅速的接管财务等核心部门，同时没收了包括前老板助理等关键人物的电脑和资料，不允许员工把电脑带出办公室。”
张平所在的公司，是迅雷旗下的网心科技。而他的老板就是迅雷和网心的CEO陈磊。5年前，从腾讯云离职陈磊来到迅雷，后来接替创始人邹胜龙，出任迅雷集团和网心CEO。5年后，迅雷的前高管李金波回归，接管了这个位子。换帅的消息传出后，当天迅雷股票上涨了4.7个点，但第二天随即继续下跌。
这次被换掉的，不仅只有CEO一个人，而是包括迅雷高层和董事会整体调整。迅雷和网心CEO陈磊、迅雷集团高级副总裁、网心科技副总裁董鳕等高层均被免职，由李金波出任新的CEO。原来迅雷董事会王川、洪锋、邹涛、刘芹等集体辞任，由李金波、段晖、石鹏、罗为民接任。可谓是集体大清洗，陈磊的时代正式落幕。
2002年成立的迅雷，在一般人记忆中，主要印象是一个下载工具。但其重要性被大多数人低估了，它是中国互联网发展史上，是一个绝佳的研究标本。它的研究价值，不仅是它曾经一度和腾讯齐驱并驾，曾经有超过4亿的用户。而是它经历了中国互联网每一个重要阶段，接触过每一个流行的商业风口，也收集齐了互联网创业公司，不同阶段遇到的各种重大问题：
回国创业、大额融资、高速发展、日活过亿、延缓上市、上市失败、转型失败、流血再上市、创始人失去控制权、创始人离职、职业经理人接手、股票暴涨、管理层内斗、政策监管、股票*、职业经理人出局、离职的老员工回归接手。这些问题竟然集中在一家公司密集爆发，几乎把创业发展能踩的坑全踩了。
但即使这样，这家成立了18年的公司依然活着，甚至股价还一度创历史新高，市值达到18.28亿美金。即使后来大跌，按发稿时的收盘价，现在市值依然有2亿多美金。迅雷持有的现金、现金等价物和短期投资总额,截止到2019年12月31号，依然有2.653亿美金。账户上的现金，已经高于了公司股票市值。类似的案例还有聚美优品。从美股投资人角度来看，这意味着他们并不看好类似公司的发展前景。
迅雷发展的18年，历史上重大转折与三个男人紧密相关：邹胜龙、雷军、陈磊。他们分别代表了迅雷发展的三个阶段：邹胜龙主导的创始人阶段，雷军主导的投资人阶段，在他之前是刘芹，与邹胜龙雷军关系密切，在早期投资和迅雷发展上，都给与了大量帮助，但逐渐淡出。陈磊代表着职业经理人主导的阶段。
邹胜龙、陈磊、雷军有过一段蜜月期。
邹胜龙，1973年生人，20岁前往美国威斯康星州立大学麦迪逊分校，学习计算机专业，后来又去杜克大学读硕士，这也是苹果现任CEO蒂姆·库克的母校，在那认识了创业伙伴程浩。毕业后在硅谷工作了5年。邹胜龙深受家庭的影响，热爱技术，他的父亲邹德骏曾获得世界发明大奖和国际发明金奖，是第一个拿到这个荣誉的中国人。
陈磊，1973年生人，家境良好，在清华读本科，学计算机，然后去美国德克萨斯州大学读硕士，曾在美国谷歌和微软工作，后来去了腾讯云，从事技术开发和管理方面的工作。
他们年龄一样，有共同的技术背景，都在美国求学，受过美国文化和管理方式的熏陶，有着天然的共同语言，也为合作埋下了伏笔。一旦遇到，难免惺惺相惜。现在有两种说法，一是邹胜龙邀请陈磊加入迅雷担任CTO，另外一种就是大*雷军力邀陈磊来当CEO，CTO只是过渡。从话语权来看，后者更可信。但不管哪种，都说明早期三者彼此都很认可，不然陈磊不会离开当时掌舵的腾讯云。
在陈磊担任迅雷CTO 2年后，2017年7月，邹胜龙写了一篇题为“明天会更好”的邮件，祝贺陈磊正式接任CEO。邮件里充满了溢美之词，“在过去2年多的时间里，（陈磊）展现出了出色的创新能力和坚韧的突破能力；作为公司联席CEO以及网心CEO，陈磊卓越的领导力以及稳健的战略落地能力，整个公司有目共睹。” “我和董事会一致认为，陈磊有能力承担完全CEO的责任。”
2020年4月2日的迅雷更换CEO邮件
而这一切的赞美和甜蜜，在原迅雷旧臣、2010年离职的李金波，回归接任陈磊时，已经消失得无影无踪。2020年4月2号，迅雷董事会致全体员工的内部信中，官方的表述是“在陈磊任职CEO期间，迅雷集团的各位同学付出了辛勤的汗水，构建了迅雷目前多元化的业务体系”，连一句象征性的感谢都没有，稳定军心，划清界限。
从邹胜龙、雷军、陈磊再到李金波，这期间到底发生了什么？这家一度赶超腾讯的公司为什么沦落至此？它还有未来吗？
迅雷的邹胜龙时代
任何一家公司的文化和基因，都与创始人密不可分。现在发生的事情，往往可以在历史中找到根由。迅雷的创始人邹胜龙，懂技术，勤奋，是一个经历丰富但不幸运的创业者：
他是中国早期互联网创业者之一，一度和腾讯齐驱并驾，但现在市值相差2200多倍；
他和迅雷几乎参与了每一个互联网的风口，下载、视频、播放器、浏览器、应用商店、游戏、修图、金融、直播、区块链等，但结果都不尽人意；
他引入了晨兴、Google、小米等明星投资人，最后却流血上市，市值比账面现金还低；
他想控制每一个产品的细节，但在上市前失去了公司的控制权；
他引入了职业经理人，但闹出了震惊业界的内讧，最后职业经理人出局；
邹胜龙是一个纠结的人，他既提倡西方的自由文化，但又像传统家长一样控制一切。邹胜龙深受美国文化的影响，他信奉硅谷的工程师文化，技术至上，提倡自由、平等，鼓励大家做自己想做的事。他给了员工以形式上的自由，甚至是放纵。但并不会在实权上真正的放手。
多名迅雷前员工反馈，在公司，如果邹老板盯上什么产品，这个产品绝对会烂尾。在迅雷历史上，比如迅雷6这样里程碑式的大版本，邹胜龙亲自抓每一个产品细节，最后不了了之，这个版本胎死腹中，没有上线。后来迅雷员工达成默契，要做什么新项目，不给邹胜龙汇报，先做出来再说，因为只要他知道，就一定要干预，干预就一定完蛋。邹老板的控制欲可见一斑。
林军关于邹胜龙文章下的评论
管理学上有一种说法，不要用战术上勤快，来掩盖战略上懒惰。在产品的细节上锱铢必较，绝不放手，但关系到公司发展的商业风口，却犹豫彷徨，屡屡错过。
2008年-2009年金融危机时，邹老板一直犹豫着要不要上市，最后还是放弃了。后来的迅雷招股说明书显示，2008年累计装机量已达2.6亿、市场占有率73%。营业收入分别为1680万美金。也就是1亿人民币左右。这时迅雷已经完成了3轮融资，高达3000多万美金。不差钱，不差流量。
这时的迅雷，发展得风生水起，其实不知不觉的在经历着一个大历史阶段。2008年是中国互联网的10周年，也是智能手机元年，这是中国互联网的转折点。中国PC互联网走向最高峰，移动互联网开始萌动。这一年，Google发行Android系统，Apple发布iPhone 3G手机。身在其中的迅雷也一直在尝试多元化经营。
2008年收购的修图软件光影魔术手，6年后停更。2008年才诞生的美图，后来市值一度高达900多亿港币，现在还有60多亿港币。
迅雷看看是最早开发视频播放功能的，比优酷土豆等都要早。后来优酷土豆45亿美金卖给阿里，爱奇艺市值36亿美金。“迅雷做的时候，一部电视剧版权才3000块RMB，现在估计涨了一万倍，为啥没做起来？因为邹老板抠，不敢烧钱，不敢放手。”一位前迅雷离职高管，表示实在可惜。
潘乱在关于迅雷的文章里提到，“2008年，迅雷也尝试自研游戏。然而邹胜龙并不坚决。”于是程浩自己质押了迅雷股份，独立出去做游戏公司。但步履维艰。“当年迅雷游戏找我们要流量的时候，大老板（邹胜龙）答应了，但实际处理的时候我们会有很多规则、条件（比如用户体验）来挡掉，让宝贵的资源用于自身项目发展。”连联合创始人试图创新，都无法突破迅雷内部的壁垒，其他人可想而知。
也就在这一年，腾讯的网络游戏的收入达23.3 亿元人民币，占总收入32.5%。程浩从不抽烟，但在做游戏的这段时间里，开始大量抽烟，困难可想而知。内耗猛于虎，最后迅雷游戏理所当然的黄了。“这种短视和愚蠢，像空气一样，充斥在每一个角落。”一名离职的员工说，这不只是他一个人的看法。
邹胜龙就像驾着一架战斗机，他在不断的在加固机翼、强化发动机等部位，对外炫耀自己的飞机有多快。却忽略了最关键的部位——飞行员。这才是最关键的部位，飞行员挂了，整个飞机再牢固也会坠毁。“要抓主要矛盾。”这是经过复杂斗争的革命前辈，得出的重要结论。
在邹主政期间，迅雷死掉的产品多达几十款之多，包括视频、影音、游戏、金融、图片、浏览器、软件商店等等。而每一个在现在看来，都是一个新的商业风口。但每一次因为预算、人力、流量被卡，迅雷都错过了。
根据媒体报道，2008年到2010年，是迅雷商业成长性最好的一段时间，2009年实现全面盈利，错过了这个上市节点，之后邹胜龙也表示很后悔。
2011年，成立9年的迅雷第一次正式提交美股IPO申请。同一批的新浪搜狐网易，一般用了3-4年就在美国上市了。2011年2月路演时，资本市场对迅雷的估值为20亿美金。“Sean（邹的英文名）和高管们当时都是春风满面。”一位已经离开的前员工回忆。但人算不如天算，2011年6月份，爆出了东南融通财务造假丑闻，这家市值14亿美金的热门中概股，只用了137天，股票就跌成了废纸。再接着，又发生了支付宝VIE事件，中国公司在美国资本市场成了毒药。
迫于无奈，迅雷将估值降至9.16亿美金，计划募资1.125亿美金。但因为惹上多宗版权官司，最后暂缓上市。“我们当时已经赚钱了，2011年第一季度利润是5812万（RMB），优酷第一季度净亏损4960万（RMB）。但优酷当时市值35亿美金，我们连10亿美金都不值！？”尽管事情已经过去了快10年，这位前员工谈到老东家的遭遇时，依然愤愤不平，但这就是商业。
“选择比努力重要。”多年之后，迅雷联合创始人程浩感慨。折戟资本市场的邹胜龙没有想到，这一耽搁就是3年。人在历史中，往往是无法认清历史的。这3年，中国互联网正发生翻天覆地的变化。根据新华网数据，就在2011年，全球智能手机出货量，首次超过个人电脑。截止到2014年6月，中国手机网民达到5.27亿，占网民83.4%。
PC时代落幕了，移动互联网的时代来了。这是时代和互联网行业的一个里程碑节点。在等待时机的过程中，唯品会等移动互联网公司抢先上市。只留下了擅长PC下载的迅雷。*越来越焦虑，资本市场越来越淡漠。
迅雷的雷军时代
在这个时候，因为投资人刘芹的关系，首次进入胡润全球富豪榜的小米创始人雷军伸出了橄榄枝，当时他身价估值280亿元RMB。春风得意的雷老板，已经成功的投资了拉卡拉、UC、好大夫、YY等移动互联网明星项目。强大的财力，和资本市场点石成金的魔力，还有几千万小米手机在移动互联网的潜力，正是迅雷急需的。
投资人从不是活雷锋，投资是要算经济账的。雷军的小米投资迅雷，怎么算都是一笔划算的买卖，一方面可以帮助自己生态做补充和优化，另一方面可能在未来赢得丰厚的经济回报。简单说，就是可以帮现有业务赚钱，以后也可能单独赚钱。
2014 年 3 月，在官方的投资公告中是这样说的，“小米向迅雷投资近2亿美元，并获得迅雷云加速业务的授权，全面内置在小米的手机、电视和盒子等产品中。”
雷军想要搭建的是一个小米的互联网生态帝国。小米当时的产品包括手机、盒子、电视、路由器等，集中在硬件领域。而迅雷在内容、下载、用户等的积累，可以给小米加分。小米更想做的是，万物链接。不管是云，还是区块链。通过这些链接B端和C端。为小米将来在资本市场，说更多好故事打下基础。
而更关键的是雷军意识到，迅雷的P2P技术其实是一座待发掘的金矿。
当时邹胜龙亲自负责一个“水晶计划”的新业务，利用迅雷下载技术，收集用户闲置的宽带资源，卖给视频等需要带宽的公司，这种分布式的CDN服务。与传统从电信租用带宽相比，便宜50%以上。但像以往项目一样，邹胜龙干涉的项目进展艰难。
在两年之后的2016年，雷军在一次发布会上说，当时邹胜龙跟他讲这个故事的时候，“我觉得这对于整个云服务市场来说是一次颠覆性的创新。”“邹胜龙跟我讲了这个故事，我兴奋的好几晚没睡好觉。”2014年，美国提供云服务的公司Dropbox，融资2.5亿美金，估值高达100亿美金！后来上市后最高市值接近200亿美金。这叫雷老板如何不兴奋？
2014年4月，迅雷完成E轮融资——3.1亿美金，包括小米的2亿美金、金山的9000万美金。6月，迅雷终于上市，市值10亿美金左右，之后跌到7亿美金左右。而上市之前的融资，就已经超过5亿美金，所以有人形容迅雷上市是“大出血”。
按照常理，上市是一个创业者和一家公司的高光时刻，理应把酒言欢，举杯相庆。但是在迅雷上市时，却蒙上一层悲怆的色彩。林军在《我知道的邹胜龙》里说，“2014年夏，迅雷IPO成功，上市后迅雷高管一起在纽约找了家中餐馆喝茅台庆祝，喝着喝着，程浩大哭起来。”“那个庆功宴上，程浩一直在哭，但哭中带笑，邹胜龙一直在笑，笑中带哭。”
上市后，迅雷股权结构变成了：小米31.8%、金山13.0%、邹胜龙9.5%、程浩3.8%。雷军系占了44.8%。辛苦养大的儿子，成年时却被人抱走了，控制欲超强的邹老板，心情可想而知。这为后来迅雷的高层内讧埋下了隐患。
在迅雷上市之后的2014年8月16日，迅雷云加速产品，被整合进小米的核心——MIUI系统中，账号相互打通。迅雷为小米7000万移动端用户提供加速服务。为了做好这个项目，当时迅雷从深圳派出了一支核心的技术团队，常驻北京小米办公。
有媒体评论，“迅雷不太像是一家独立上市公司，更像是一家在纳斯达克上的小米子公司。”
历史学家许倬云在研究中国历代王朝崩溃时，总结出一条规律：“一个团体组织老化的过程，不再有新血液的加入，只有旧干部和组织的领导者不断的斗争，削弱了对外界的抵抗能力，也削弱了本身扩大经济基础的能力。王朝的崩溃是内部僵化的过程。”其实，公司也是如此。
迅雷上市之后，在业务层面，没有实质性的突破。工具类产品进化的最佳路径是：工具——平台——生态。按照互联网行业估值法则，应用级公司的估值一般是10亿美金, 平台级企业的估值大约是100亿美金,而生态系统公司的估值则会达到千亿美金。诞生在2011年的微信，就是完成三级跳的最好例子。
随着网速升级、在线视频的完善，应用商店推出，移动互联时代对于下载需求越来越少。商业模式依然单一，超过50%以上收入还是来自于会员收费，结构单一，资本市场看不到潜力。股价从上市的16块多美金，跌到只有3块多了，这让*很不满意，内部员工也很萎靡。“我们当时打电话邀约求职者，很多都不愿意过来，觉得我们产品过时了。”一位已经离职的前人力资源，记忆犹新。而这时的邹胜龙，由于常年劳累，身体已经出现了各种问题。
作为大*的雷军，越来越感觉到现有迅雷的团队能力太弱，内部管理混乱，人员流失严重，无论是技术还是商业能力都难当重任。为了公司发展和*投资回报，必须要做出决定。从腾讯云过来的陈磊，在担任2年CTO后，于2017年7月，正式接任CEO，小米王川担任董事长。邹胜龙退休。邹胜龙这一次是彻底离开了自己亲手创立的公司，但他依然保留股份。陈磊的时代到来了。
迅雷的陈磊时代
在美国，职业经理人全面接管公司，已经成了常态。2001年，Google的拉里·佩奇和谢尔盖·布林，找来埃里克·施密特出任董事长和CEO，创始人彻底交出权力。施密特担任谷歌CEO 10年间，带领Google上市，并成为全球最大的搜索引擎。
中国的职业经理人，在企业一直都是一个尴尬的角色，安稳时有名无实，做事时瞻前顾后，出了事就要背锅。典型例子就是盛大陈天桥，之前也是引入唐骏等多位高管，而仅仅在2010年至2012年内，盛大系共有22位董事长和CEO等高管离职，拱手把游戏之王的宝座让给了腾讯。
传为佳话的案例较少，UC就是一例。何小鹏和梁捷刚创业做UC时，递给投资人刘芹的名片，印的都是副总经理，他们知道自己技术出身，不擅管理，一直虚位以待，邀请更强的人加入。后来找到俞永福加入公司做CEO。再后来，UC以50亿美金卖给了阿里，创业者何小鹏、后入局的经理人俞永福、投资人刘芹三赢。
在盛大做过总裁的唐骏曾经感慨，“职业经理人与企业家是有差别的：前者永远是处在公司利益与自己利益相平衡的点上；而后者永远是把自己放在公司利益里面。”“服从是职业经理人的第一操守。”
但是，陈磊不想当一个服从的人。
2014年底，陈磊加入迅雷任CTO时，他的前任就是李金波。他开始了一系列改革，为今后做好准备。他组建全新的公司——网心科技，自己担任CEO，迅雷已经错过了移动互联网，靠原有业务，几乎不可能翻盘。那个下载的迅雷，在PC互联网大放光彩，在移动互联网时代束之高阁，就像是骑兵部队，在冷兵器时代是大*器，横冲直撞，所向披靡，但到了快速移动的装甲车时代，骑兵就成了一个娱乐和礼仪的象征了。
网心的核心业务是云计算和区块链业务。陈磊有意和迅雷本部分开办公，除了少部分是迅雷的员工，绝大部分都是从外部招聘。网心的文化强调，扁平化的组织架构和包容的氛围。
据网心的人透露，“陈磊多次表示，迅雷积重难返，问题太多，管理混乱，广告和转化也很差。”迅雷技术团队在多次配合中反应迟钝，且工作效率低下。甚至在重大的国家级别会议期间，发生违规行为，有关部门完全禁止了迅雷的下载功能，经过多次公关后才恢复。
对于技术背景出身，发展一直颇为顺利的陈磊来说，不愿意被历史包袱所束缚。在很多人看来，历史是用来打破的。但历史往往又是重复的。技术背景出身的陈磊，和技术背景出身的邹胜龙。都一样抱着大干一番的心态。
迅雷之前的“水晶计划”，陈磊上任后再次复活，推出赚钱宝后升级为玩客云的硬件。买了硬件的用户，出售闲置的带宽和存储，迅雷支付现金采购，然后转手将带宽卖给客户。但这种情况下，玩客云卖的越多，迅雷赔得越多。所以硬件的销售数量一直不敢放开。
最终，陈磊找到了数字币和区块链技术这把钥匙。当时比特币已经突破10000美金。他把发现金补贴，改为发一种名叫“玩客币”的虚拟货币。用虚拟货币来吸引用户，交换闲置的带宽，这就解决了成本过高的问题。发展更多用户，最后形成一个几百上千万节点的分布式网络，这可能颠覆传统CDN商业模式。
这种原来用于激励用户的玩客币，在币圈的炒作下，涨幅超过惊人的100倍。玩客云京东预约购买超过1000万台。原本399元一台的玩客云，二手的都被炒到3000元。“我们当时玩客云设备，最高一天流水超过一亿。”网心一位参与项目的核心成员透露，当时大家都被发展速度震惊了。受区块链相关概念刺激，迅雷股票从长期徘徊在3美金左右，2017年10月开始暴涨，2个月内涨到最高27美金。涨幅高达900%。
陈磊的改革不仅于此。在开拓新业务的同时，开始收缩迅雷老业务。2017年11月28日，迅雷发布公告称，迅雷正式撤销迅雷大数据、迅雷金融、迅雷易贷、迅雷小游戏、迅雷爱交易等业务的品牌和商标授权，停止对迅雷商标的使用。
迅雷大数据实际控制人之一是於菲，她原是迅雷高级副总裁，负责法务、政府关系与行政事务。曾陪着邹胜龙远赴美国敲钟。根据迅雷大数据CEO胡捷的说法，“对于迅雷金融板块业务，迅雷创始人、前CEO邹胜龙是支持的。”於菲也在声明中多次强调，“迅雷大数据直接受命于邹胜龙。”
陈磊的这些制约措施，直接冲击到了既得利益群体。迅雷大数据开始反击，指责玩客币是骗局，违反国家政策，发布数字货币圈钱。根据后来迅雷的公告，除了不断向有关部门举报，於菲还组织人去公司干扰正常办公。经过多次拉锯式的公关战，最后双方在*调节下，息事宁人。但迅雷品牌元气大伤，受到相关部门约谈，区块链业务也受到了冲击，股价也从27美金一路下滑，再次回到3块左右。在这次内耗的战役中，没有赢家。
表面上看，这是关于迅雷品牌使用权的分歧，但背后是新老迅雷人关于控制权的争夺战。邹胜龙为代表的老迅雷人，是流量思维，用网贷等方式，把现有用户变现，而且已经获得了稳定收益。而陈磊和雷军为代表的新迅雷人，是技术性思维，要搞云计算和区块链，其他的都要收缩。过往旧的怨恨，和新的利益矛盾，彻底引发了这场战争。从这个角度来看，邹胜龙一直是退而不休。
邹胜龙可能不是一个好的管理者，但无法质疑他对迅雷的热爱。在上市之后，他的股份被稀释到9.5%，但他即使他离职后，也一直没有大规模的卖出股份套现。但一直到发稿的今天，根据持股名单显示，他依然持有7.15%的股份。也许，他一直在等待什么。
邹胜龙是一个超级节约的人。对别人抠，对自己也抠。和他熟悉的林军，说他上市之后还是开着老款的车，一直只拿着和总监一样的薪水。在这点上，他和雷军不谋而合。雷军在业内是以省钱和勤奋出名的。小米的领导和员工出差，一直是坐经济舱，包括雷军自己。据传小米高管，最怕跟雷军一块去国外，因为十几个小时坐经济舱，特别难受。
反观苹果公司，主张给员工买头等舱，每年机票费就有1.5亿美金。因为休息好状态才好。陈磊是和苹果一样的理念，高管出差可以坐公务舱，百万级高薪引进人才，有人才能做事。目前网心员工500人左右，70%是技术研发，主要业务是迅雷云、迅雷链等，包含其他新业务，根据网心的离职员工预估，“整体年成本得要过亿。”不知道雷军和邹胜龙看到这些财务报表，是什么心情。
尽管薪水是保密的，但迅雷员工大都觉得薪水，比网心员工低很多。这一直是迅雷员工的心结。但这点被网心高层否认。在2019年底，网心从原来老旧的深圳威新软件园，搬到了可以眺望深圳湾海景的百度大厦，房租自然水涨船高。这些或多或少都成了投资人和*诟病的地方。
但同时，要命的是，迅雷和网心所有收入相关的数据都在下降，根据迅雷2019年年度年度财报：
总收入为1.813亿美金，较2018年下降21.9%
云计算和IVAS收入为8410万美金，较2018年下降31.3%。
订阅收入为8150万美金，较2018年下降0.4%
网络广告收入为1560万美金，较2018年下降43.7%。
总利润为8880万美金，较2018年下降29.7%，毛利润率为44.5%，上年为49.5%
2019财年持续经营净亏损5340万美金，而2018财年净亏损4080万美金；
迅雷持有的现金、现金等价物和短期投资总额也连续3年下降；
即使是迅雷网心这次抓住的CDN服务的风口，情况也不容乐观。不走运的迅雷，这次遇到了已经长成庞然大物的阿里和腾讯。根据前瞻产业研究院发布的《中国内容分发网络（CDN）行业市场竞争与投资前景预测报告》，包括阿里云、腾讯云、网宿科技、网心科技等39家公司，都获得全国CDN经营资质。而阿里腾讯网宿三家就占据了超过60%的市场。领导过腾讯云的陈磊，这次要领导迅雷云对抗自己的老东家。
另外一方面，市场的价格战进入到白热化阶段。“2015年6月，迅雷旗下网心科技的星域CDN以9999元/G/月的定价将CDN彻底颠覆至透明冰点价，仅为市面主流价格的1/4,并引发CDN厂商跟风降价。”但腾讯等巨头们显然不会坐以待毙，和巨头拼价格战，无疑是螳臂当车。“2016年的亚太CDN峰会上，腾讯云提出“云 CDN”，之后又以0.01元中标厦门市政务外网云服务项目。2017年3月的云栖大会上，阿里云宣布完成对优酷CDN及视频云业务和团队的整合，并且宣布CDN业务降价35%，流量单价最低只需0.17元/GB。”基本上就是贴钱白送。
而区块链的变现，从理论，到技术研发，产品试运行，大规模普及，中间有个漫长的过程。网心投入了大量时间、人力和资金在区块链上，但区块链实际大规模应用和变现，远远看不到希望。
技术如果没有落地，一切就都是空谈。只有当区块链技术与企业应用、行业场景大规模融合时，才能产生真正的价值。好的企业家，需要在技术研发和企业利润之间做平衡。但是技术专家，并不会考虑这些。
根据之前迅雷的公关稿宣传，“迅雷链对接合作的企业机构已达到100多家，为包括壹基金等在内的知名企业完成50多个区块链应用项目，涉及金融、版权保护、溯源、公益、交通、基因、供应链、新零售等多个细分领域。为了帮更多企业和开发者用好区块链，迅雷链还推出了16项区块链产品解决方案，覆盖至金融、民生、司法、医疗、政务、工业6大领域，又一次成为了行业标杆。”
但实际上网心的人员私下也承认，“在当下，区块链最实际最直接的项目就是发币ICO，但是这条路子已经被政策堵死了。次之就是应用在金融有关的链条和领域，防止账目作假等。”但是在中国现阶段，很多企业其实并不希望账目等太透明，何况还要投入人力财力进行技术改造。所谓区块链对现实世界的改造，现在根本不是企业的刚需，更多是技术性企业一厢情愿。
从这个角度来看，邹胜龙和陈磊其实是一样的，都是技术专家，试图通过一种技术，来改变公司和业态，但并不善于管理和经营，并为此把整个公司拖入泥潭。陈磊也是技术男出身，“格局很大，但不会搞关系，坚持自己的看法。”他不愿意和政府的人打交道，不愿意和官员吃饭喝酒拍照，公关的人对此十分头疼。
陈磊在担任迅雷和网心CEO时，网心与迅雷一直分开在深圳南山两个地方办公，甚至每年年会都是分开的。他一直在网心办公，很少去迅雷。在他主政期间，“网心部门总监等管理人员，基本上都是新招聘的，不用以前的旧人，迅雷那边，创始人邹胜龙程浩都离职了，很多老的迅雷人都走了。”
而陈磊的老婆董鳕，一直担任迅雷集团高级副总裁、网心科技副总裁，主管着商务市场跟人力资源两个核心部门。直接对他汇报。在很多迅雷员工眼中，这难免有些瓜田李下。有多名迅雷员工表示对于公司采购、新办公室装修等经济问题都有质疑，但都没有实锤的证据。
在网心员工看来，这些指责纯属污蔑。“董总经济条件很好，是基督教徒，有自己的信仰，绝对不会做这些事情的。”但就连信仰这件事，也被迅雷那边的员工吐槽，迅雷和网心的年会上，一定会有一个节目，就是教会唱诗班的朗诵之类的。“如果有了同样的信仰，和领导就会更有话题，也就会走得更近。”
李金波的时代来了？
在投资迅雷6年之后，*们渐渐失去了等待的耐心。雷军在自己投资的项目上，大刀阔斧的整体合并整改，其实已经是常态了，2010年10月10日，雷军作为投资人，推动了傅盛的可牛和王欣主管的金山安全合并，成立新公司“金山网络”，也就是后来的猎豹移动公司，最终在美国独立上市。这一次雷军撮合的是迅雷和最右。
现在接手的李金波，技术出身，之前在北京百度，后来被邹胜龙程浩邀请到深圳入伙。作为迅雷技术合伙人，一手打造了迅雷工程技术体系。后来去了北京创业，他是95后社区产品最右的创始人兼CEO，2019年完成了小米领投的8000万美金融资。和刘芹、雷军关系密切。2010年他离开迅雷创业，陈磊接任了他。5年后，在北京创业的他，回深圳又接替了陈磊。世道循环，世事难料。
新进入迅雷董事会的成员，大多在迅雷工作过，罗为民在2006年—2011年，曾担任COO。段晖2008年—2015年在迅雷履职。根据雷帝网的报道，“在迅雷管理层大调整背后，Itui及其关联实体与小米、金山软件及晨兴资本还达成了一项协议，即每个*同意将分别拥有的迅雷股权换成Itui的股份。”而Itui就是95后搞笑社区最右的资本控制实体。
根据接近小米和最右的人推测，雷军、李金波、刘芹、迅雷*已经达成了利益交换的协议。雷军系退让，老的迅雷系开始接管。我们曾联系新的迅雷董事会成员，但对方以最近太忙为由婉拒了交流。
交易完成后，Itui成了迅雷最大*，李金波完全控制了迅雷。李金波的时代开始了。年轻的最右，和中年的迅雷，之间能发生什么样的故事？是继续云和区块链的技术流？还是开启新的社区时代？一切都不得而知。
李金波接替陈磊的那一天，是4月2号。5年前的4月1号网心成立，4月2号陈磊走马上任。不多不少，刚好五年。“只看后浪推前浪，当悟新人换旧人。”看来迅雷背后的操盘手真的很着急，不愿意陈磊再多呆一天。
