未来股市和债市的走势如何？
央行放水并未带动股市和债市的大幅上涨，房地产市场也未出现热潮，结合地方政府和企业的负债率，不难看出资金流向何方。这些资金被借来支付利息，政府不希望出现系统性债务违约。
近年来经济快速增长，主要得益于刺激消费和全民投资，而居民购房也被视为一种投资。因此，经济高速增长部分覆盖了债务部分，社会整体财富有所增加。然而，这种模式并非可持续模式，居民可承受债务的极限是其限制。
中国曾是高储蓄国家，国家通过房地产作为收集社会剩余财富的工具，进行大型基建投资和居民消费，再加上出口收益大于支出和借贷利息，社会财富不断增加。然而，目前居民负债已达到极限，消费难以拉动，这种模式难以维持。此外，许多企业通过这种模式获得了巨大利润，但负债率高企，目前上游融资困难，下游消费不足，借贷每天都要产生利息，这就形成了一个恶性循环。
因此，此次放水虽然看似很多，但并未进入各个领域，也未引发通胀，春节期间也未出现爆发性消费。这表明这些资金用于偿还债务和利息。实际上，这种问题不仅存在于中国，美国和日本也面临同样的问题，总的来说，凯恩斯主义已无法继续，但也不必过于悲观。
中国最近与俄罗斯签订了石油大单，中美都在推动俄乌冲突，使欧洲陷入困境，但核战争是不可能的，常规战争难以避免，欧洲需要付出代价。
