作者：周文超 | 浙商资管公募团队
拥有多年证券和基金行业从业经验，擅长运用量化模型分析市场风格，把握主线趋势。
写在前面市场底部的坚定声音。
强势板块追踪图：强势板块动量榜
资料来源：WIND，浙商资管
图表说明：1）强势板块动量榜对当前热点板块进行持续跟踪，并按最近一周短期动量排名升序排列（前5名红底色，6-10名黄底色）。2）动量强度反映各板块短期动量和中期动量之间的差异，动量强度大于1表示短期动量强于中期动量（红底色），动量强度小于0表示短期下跌趋势中（绿底色）。3）跟踪热点板块动量，把握当前市场主流方向，挖掘中期趋势机会。
市场风格解析上周市场触底反弹、大幅波动，上证指数收3017.78点，一周涨跌 1.16%。两市日成交额大幅回升至9500亿元以上。
市场风格角度，【微盘】和【成长】反弹力度最大。
细分板块方面，水利、啤酒、食品、航空机场、白酒等上周涨幅最大，运营商、保险、建材、美容护理、光伏等下跌。动量方向依然是医药板块占据主导，汽车、半导体、水利上升幅度较快。从短线表现来看，资金偏向于位置低、Q3业绩超预期、以及事件催化（如1万亿国债）有关的板块。
上周上演3000点保卫战，我们先来回顾下市场走弱的原因，主要包括四个方面：一是北向资金的大幅流出，二是企业盈利出现下滑，三是情绪面受到一定程度打击，四是海外不确定性。
在以上几方面因素中，我们认为实质性的利空因素可能只有分子端下滑这一条，即企业盈利下滑，其他都是负面情绪的演绎。事实上，市场跌破3000点以后，情绪性因素已经超过了实质性因素。
展望后市，关键的问题是：分子端是长期问题还是短期问题？这对应着市场是长期向下还是寻底企稳。市场上有部分声音对这个问题的看法是比较悲观的，但是我们认为，从最近公布的社融、社零、出口、地产销售、以及Q3季报等数据看，经济已经呈现了企稳的苗头，尤其消费和出口有边际改善的迹象。此外，PPI数据也反映企业主动降价去库存的阶段正告一段落，未来向好是大概率事件。
市场最大的问题还是情绪，要扭转情绪，要么通过市场自然出清，要么有外力介入。我们看到，上周一晚间汇金公告增持ETF，向市场释放了强烈信号，这个地方不必要再过度悲观。
总之，我们继续在市场底部坚定发声：政策底、估值底、市场底都已经到了，此时需要的是战略定力。股票和基金都是长期投资工具，底部区间是布局下一轮周期的最佳时机。当然，短期市场仍然会有波动，不宜追涨，但是危中有机，机大于危，控波动起见建议分散布局。
图：七大板块监控
资料来源：WIND，浙商资管
图表说明：梳理七大类板块中各细分热点。
图：热门板块指数
资料来源：WIND，浙商资管
感谢支持
感谢阅读，您的支持是我们前进的动力。欢迎读者朋友们留言、“在看”、转发。拜谢！
免责声明
本文所采用的数据均来自合法、合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断得出结论，研究过程及结论不受任何第三方的授意或影响。在任何情况下，文中的信息或所表达的意见并不构成买卖个股或基金的建议依据，特此声明。
,
