前段时间，我看了一本书叫做《赢得输家的游戏》。作者是查尔斯埃利斯，他被美国财经杂志誉为华尔街最聪明的人，为众多大型投资机构和组织提供咨询服务。以下是为大家整理的读书笔记。
- 一、赢家游戏和输家游戏
科学家西蒙·拉莫博士有本著作叫《网球庸手的高超打法》，书中对这两种游戏进行了区分。在专业网球比赛中，专业球员“赢得”比分，比赛的结果由赢家的行为所决定，是“赢家的游戏”；在业余网球比赛中，业余球员是“输掉”比分，比赛的结果由输家的行为决定，是“输家的游戏”。
20世纪五六十年代，个人投资者交易占纽交所成交量的90%，专业投资经理勤奋刻苦的专业研究是能够击败市场的，因此是“赢家的游戏”。而现在纽交所超过95%的交易都由专业投资者操作，他们消息灵通、精于计算、经验丰富，我们击败市场几乎是难上加难的，因此是“输家的游戏”。
- 二、如何击败市场
理论上，主动投资可以通过以下四种方法获得成功：波段操作，精选板块或个股，资产配置，长期投资理念。
（一）波段操作是频繁进出，但每次进出市场的对手盘都是专业投资经理，我们又有多少把握在输家的游戏中胜出呢？标普500的平均收益率表明：在过去75年内所有的市场回报，是在最好的60个月里实现的，只占到为期800个月的7%。如果错过了这60个月，你可能就会错过大部分的投资收益。因此波段操作很危险，会错失最好的投资机会。
（二）精选板块或个股，是专业投资者通过分析企业基本面，力争选取某些超出市场平均水平的板块或个股的价值。但击败市场的唯一方法就是击败专业投资者，而作为一个集体，他们就是市场。没有任何人能够超越其他所有人，不断得到并保持股票估值带来的优势。
（三）资产配置和长期投资理念，是经验丰富的投资者都知道的强大真理。检验好司机的真正标准是：没出现严重事故。获取投资成功的秘诀，不是像以超过最高限制的速度驾驶一样击败市场，而是以合理的速度行驶在马路的右侧。投资成功的秘诀是：正确的资产组合和坚持到底的耐心。
- 三、市场先生和价值先生
短期来看，股市既迷人又具有欺骗性；但长期来看，股市几乎总是可靠且可测的。天气是短期概念，气候是长期概念。股市某天的变化对长线投资者并不重要，我们不需要被短期的天气影响，更需要研究长期的气候变化。长期来看，遇到反常天气是不可避免的，但一切都会回到平均水平。成功的投资，需要忽略市场先生短期的恶作剧，价值先生告诉我们“别为小事烦恼”。
- 四、指数化投资
在美国，纽约交易所的成交量从90%由个人创造，转变为90%由机构创造，投资已经从“赢家的游戏”转变为“输家的游戏”，专业投资者不可能长期维持某种优势。要想在投资中获胜，最好的方法就是跟随市场，即指数化投资。
以上是我的读书心得分享，那么指数化投资的方法适用于中国的A股市场吗？希望您在留言区分享您的看法，我也会分享自己对指数化投资的心得。如果您喜欢我的文章，记得点关注哦，我在讨论区等你。
