全球疫情反复无常的当下，没有哪个行业能置身事外，外部环境逐渐累积的不确定性正在深刻影响着各家企业的运营指标。中概股的集体滑铁卢，已披露财报的头部互联网企业去年营收增长率的大幅下滑都预示着一个新的产业周期正接踵而至。
看了一圈财报，核心业务还能保持倍数增长的公司凤毛麟角，涂鸦算其中一个。其最近披露的2021年财报显示，去年实现总营收3.02亿美元，同比增长约67.9%，公司整体毛利率达到42.3%，其中IoT PaaS业务营收达到2.61亿美元，同比增长72.3%，SaaS业务营收达到1860万美元，同比增长约203%。SaaS业务基数虽小，增速位居主营业务之首，有点后起之秀的势头。
净利润方面，涂鸦去年亏损1.09亿美元仍未走出亏损的泥潭。业务毛利高达42.3%还不能给*们赚钱，是经营管理能力太差了么？细扒了下涂鸦去年的费用支出，研发投入有1.6亿美元之多，占全年收入比例超过五成，都是实在BOY呀。
平台的梦都是烧钱的梦，前任首富贝索斯旗下的亚马逊连续亏损了20年，现任首富马斯克旗下的特斯拉连续亏损了10年，在研发上的持续超前投入是它们成为全球最卓越公司的公开秘密。涂鸦大手笔的研发投入都花在了哪里呢？不用猜都是*要成为平台的那些事。
中台之“慢”
IoT产业理论上似乎不应该再新生出涂鸦这个量级的公司，智能手机 移动互联网产业高度成熟并趋于饱和后，手握巨大流量池的互联网平台企业和硬件、家电头部企业为了抢占IoT这个新风口不说使出了浑身解数，至少在战略试错的过程中也算得上是尽心尽力。
BAT、华为、小米以及各大硬件厂商都推出了自己的智能音箱产品，并尝试着构建自己的IoT硬件矩阵。盛筵过后，终端市场IoT硬件的堆砌并没有撬动一个类似智能手机产业体量的增长极，反而加剧了IoT产业的碎片化。头部企业转向蛰伏，一大批跟风者也转向销声匿迹。
这一轮造风口的产业运动大家野心很大，跑得太快，以至于忽略了产业升级的最基本意义。我们推动生活场景智能化的目的是为了解放用户的身心，创造更多的自由，而不是走向复杂化来增强用户的动手能力。
做好万物互联这件事本也轮不到涂鸦，BAT等头部企业动辄10亿级的流量池，合纵连横的产业布局，所拥有的资源远在涂鸦之上。阿里、华为和腾讯在云服务上布局多年，已经拥有了相对庞大的客群基础和应用场景，基于自身公有云体系向IoT平台延伸也不算太有门槛的事情。
那么打造IoT产业中台这件事怎么落在涂鸦身上了呢？归根结底还是庞大存量产业的既得利益者们无法保持产业的中立性。每个存量产业的“地主”都想基于自己的地盘来成为新产业的最大利益者，各个存量生态圈之间激烈的对垒竞争，反而固化了彼此的城池，造成了更大的产业间隙。
涂鸦可以说是游走在巨头们对垒的产业间隙中长大的，这样的模式俗称“灯下黑”。在碎片化的市场里精耕细作要有更针对性的解决方案，更敏捷的响应速度和更有实效的运营能力。这件事既琐碎又辛苦，拦住了一大批投机者，体量庞大的存量产业地主们在立场、角色和身段上已不适合干这些细碎活，从而成就了涂鸦的IoT PaaS业务。
解决产业碎片化瓶颈的粘合工具市场在未来5年仍处于高速增长期，CIC 数据预测到2024年IoT PaaS和SaaS平台的TAM将分别达到1717亿和2370亿美元，2019-2024年复合增速分别为18.9%和12.9%。
生态之“快”
7年多时间里，不管你承不承认，从数据上看涂鸦就这样在IoT产业修修补补，从农村包围城市，在边缘市场落脚，游刃在产业间隙之间成为了现阶段全球最大的IoT PaaS平台，搭建起了IoT产业中台的雏形。
中国信通院统计数据显示，涂鸦平台2020年新增的连接设备数为1.17 亿，已经显著领先于亚马逊AWS的0.75亿、谷歌云的0.55亿、海尔的0.4亿、小米的0.39亿和阿里云的0.31亿等全球同行，这些企业覆盖的设备中很大一部分还是自有设备。按照涂鸦去年主营业务的高增长率来看，在新增连接设备数上依然会是全球同行的领跑者。
涂鸦IoT平台稳定的管道红利为深陷移动互联网赛道淘汰赛的众多平台生态开发者们提供了难得的转型机会。目前涂鸦平台的注册开发者已超过51万，在海量开发者的贡献下涂鸦IoT平台接入的IoT硬件新品类、链接的设备数以及新增的应用场景都已经位于全球IoT行业前列。
IoT平台化的管道成型后一些边际效应开始显现。2021年涂鸦SaaS业务的发展进一步提速，业务规模增长超过2倍，营收达到1860万美元。虽然体量还不大但是客户的增长速度，客群结构的多样性和应用场景覆盖的宽度都有明显的提升。SaaS业务的毛利率超过了73%，是涂鸦营收结构中毛利率最高的业务。
理论上涂鸦IoT PaaS业务所形成的中台管道会直接带动其SaaS业务的增长，IoT PaaS和SaaS同步的高增长率也透视着两个业务之间的联动性。机构预测未来IoT SaaS的市场规模会大幅超过IoT PaaS，涂鸦在IoT SaaS市场如果能建立起与IoT PaaS市场相近的市场地位，会产生显著的边际收入效应，企业的整体盈利能力与投资回报率都会有大幅度的提升。
当然，也要看到IoT SaaS作为一个独立的市场面临着激烈的竞争。一些专门的SaaS厂商同样盯着IoT SaaS的市场前景，在一些垂直场景打造更有针对性的IoT SaaS产品来寻求单点突破。涂鸦的IoT SaaS产品与IoT PaaS产品基于相同的客户结构和市场拓展渠道，前期呈现分散化，不够聚焦，在一些主要垂直市场的占有率偏低。
只要涂鸦的主管道不发生拥堵，平台的生态能得到持续滋养，其收入结构趋于多样化只是时间问题。研发创新导向驱动下的运营机制，或许能较好地解决市场细分领域和垂直业务的渗透性问题。最大的不确定性是被涂鸦探明白的路，到底会半路*出多少猛禽野兽以及按图索骥追随而至的野狗。
下一个亚马逊？
作为行业的Tier 1供应商，充分抓住整个IoT产业爆发式增长的红利仍是涂鸦的首要目标。硬件方面，涂鸦在关键的网络模组、通信模块、嵌入智能模块、语音交互模组等底层关键技术为行业提供不断迭代的智能化解决方案，为“Powered by Tuya”的硬件生态托底。
软件方面，整个业界深受产业碎片化之困后，已经开始达成从封闭走向开放的共识。特别是涂鸦的开放生态，在粘合IoT碎片化市场所展示的渗透能力和取得的市场份额让行业巨头们侧目。
产业生态走向开放，也终于让涂鸦有机会参与到各个独立生态圈互联互通的建设，进一步做大了基本盘。作为Matter协议组织单位CSA联盟的创始成员之一，涂鸦今年宣布支持Matter协议，这是由苹果、谷歌、亚马逊、华为等头部厂商共同参与支持的应用层标准链接协议。在Matter协议下，不同生态圈的IoT硬件产品在同一应用场景内都能实现互联互通。
IoT产业生态圈迈向开放的趋势下本质上仍是一个竞合的关系。每个独立的生态圈都希望通过开放渠道在公有空间尽可能地吸收养分壮大自己。涂鸦作为完全中立的第三方开放平台，对产业链的吸纳能力和已链接的IoT硬件体量是每个重量级的生态圈都不可或缺的战略伙伴。
IoT产业总体上还处在“修路、建桥、打地基”的基础设施建设阶段，涂鸦等企业仍需要将主要资源投入到“新基建”当中去分享产业高速增长期的份额红利以及在整个产业链中的话语权。在这段战略投入期，一个是钱要花得出去，二个是钱要花的更有效率能比同行实现更高的增长率，盈利是最次要的事情。
亚马逊在做电商的时候，为了给用户带来更好的体验，在系统平台、云服务、自建物流仓储等基础设施方面投入巨大，用长达20年的亏损来打造理想中的线上购物体验，用高速增长的业务数据与市场占有率来佐证道路和方向的正确性。
在业务数据高速增长的验证下，涂鸦大规模投入研发夯实平台能力所形成的阶段性亏损不算是问题，反而是一家新兴的平台型企业应有的前瞻性动作。市场最应该关心的是涂鸦在这个阶段拿下行业的主要市场份额需要花多长时间。亚马逊在电商和智能家居市场用了20年，你觉得涂鸦在IoT市场会用多少年？
