刚刚,管清友大尺度道出真相……弱平衡下轮动和消耗是常态

刚刚,管清友大尺度道出真相……弱平衡下轮动和消耗是常态

首页音乐舞蹈周五夜传说之下更新时间:2024-08-03

很多人开始畅想新国九条下A股的新一轮大牛市。但经济学家管清友周六在社交平台发言称,不谈经济恢复,只谈股市上涨,这是危险的。

周五晚间,A50下跌坚决,美股富时中国3倍做多ETF大跌超10%。

周末,中东局势又“补了一刀”,A股股民此时比以色列人民更加恐惧和害怕。

不过,空头在A股3000点之下的“放肆”空间已经不大,弱平衡势可能是接下来A股较长时期内旋律,不盲目乐观,风险控制第一位。合理控制仓位基础上,再去考虑“两高”的配置和布局。

新国九条来了,

“二级狗”都怎么看?

这个周末,一张热图大肆传播。

历史上的前两次国九条,分别在2004年、2014年,之后都出现了一波气势恢宏的大牛市,这让不少人开始对接下来A股的一轮超级牛市更是抱有期待。

不过理性派提醒,放弃超级牛市的幻想,弱平衡下的一次次轮动和消耗才是常态。

首先要说的是,炒股最忌讳的是坚信历史复现,哪怕会复现,你也猜不准用哪种姿势复现。

其次,这次国九条的基调和以往的国九条,有着明显的差异,以往都是鼓励、开放、支持、促进……而这一次……能不能起到同样的效果,还是得拭目以待。

最重要的是,现在的全球化的大环境和国内经济周期的节奏都面目全非,简单的类比只能说是刻舟求剑。

有私募界人士称,长期来看,这次的国九条非常全面,通过法律手段优化准入制度,再融资制度,减持制度,退市制度,引入理财及保险资金,尊重合法权益等等,预期后面会有相关细则和执行保障措施。股市涨跌主要受供求关系影响,这国九条抓住了这主要矛盾值得肯定,长期来看解决了前面十几年股市不能反映经济的深层次问题,为未来中国证券市场长期企稳创造了条件,但未来能否向上将更取决于经济走向。

短期来看,周末一系列的政策短期重磅的不多。有些政策如加大退市监管力度《报告》指出,“深化退市制度改革,加快形成应退尽退、及时出清的常态化退市格局”;“进一步削减‘壳’资源价值……”显然利好的是蓝筹股,利空的是小微盘股。

所以当下需要注意的是不是先去考虑机会在哪,而是国九条在二级市场会“利空”哪些股票。比如未来中小微盘的绩差股堪忧,一批中小微公司目前的价格显然泡沫严重,甚至面临退市风险,普通投资人建议尽快远离该类股票。

周末,发生了哪些事情?

下周,哪些值得关注?

本周又是超级宏观周,美国3月CPI大超预期导致美元指数和美十债收益率狂飙,欧元走弱进一步推动美元大幅升值,地缘冲突推动黄金、原油等商品价格飙升,再次强化了再通胀预期,市场避险情绪急剧升温在周五夜盘来到了高潮。

周五夜盘,美元指数升破106关口,黄金、原油没有被强美元压制反而和美元共舞,COMEX黄金一度逼近2450关口,但盘中却大幅跳水,收盘下跌0.53%,这是*完空头*多空。

本周末和下周,哪些事件值得关注?

1、中东最新进展

据《以色列时报》最新报道,对于伊朗发动袭击,以色列总理内塔尼亚胡14日在社交媒体X上宣布,“我们拦截了。我们阻止了。只要团结一致,我们就会胜利”。这是伊朗对以色列目标发动袭击后内塔尼亚胡“首次公开发表评论”。

当前,各方都在关注以色列后续是否会对伊朗发起反击。据消息人士称,以色列将与其盟友协调,以决定后续应对措施。据以色列媒体当地时间14日消息,美国总统拜登在与内塔尼亚胡的通话中表示,美国将反对以色列对伊朗的任何反击,并且不会参与其中。

经济学家付鹏朋友圈发布了相关解读和分析,值得一读:

2、4月16日,国家统计局将公布3月工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额等经济数据。

中泰证券预计3月全国规模以上工业增加值同比增速5%。在需求改善、制造业景气度回升、地产销售有所升温、基建开工率回升斜率较大背景下,预计3月固定资产投资累计同比增速回升0.3个百分点至4.5%左右。预计3月份社零在基数回归正常的情况下,同比增长5.5%,持平于1至2月份。

3、中金公司研究报告,本周全球资金面值得注意的变化是:1)追踪的EPFR资金数据显示,截至本周三(4月10日),海外主动资金流出A股和港股规模有所扩大;2)互联互通方面,截至本周五(4月12日),北向流出扩大,南向加速流入;3)全球市场,股票转为流出,债券和货币市场延续流入;4)美股和日本转为流出,发达欧洲和新兴市场继续流出。

4、下周(4月15日至19日),A股市场将有57家上市公司迎来限售股解禁。以个股最新价计算,57只解禁股对应市值合计404.15亿元。从规模来看,英利汽车解禁市值居首,为65.46亿元;诺禾致源、华曙高科、上声电子紧随其后。相较于市值规模,解禁比例(解禁股数量占总股本比例)更能反映出解禁对于个股股价的冲击。在上述57股中,共计26股解禁比例超过10%。英利汽车、上声电子、诺禾致源、迪尔化工、龙高股份解禁比例居前,解禁类型均为首发原*限售股份。

5、一个金通灵导致华西和某所都被暂停6个月资格,一个中核钛白导致两大券商被立案调查,后面被挖出来的案例只会越来越多。

下周,A股怎么走?

在官方国九条发布之际,不少散户也在网络之上写出了内心想要的九条:

第一条:五万亿平准基金准备入市,

第二条:禁止转融通。

第三条:取消量化资金。

第四条:股指期货交割日改为每季一次。

第五条:严格控制公募基金老鼠仓高位接盘,肥了自己腰包损害基民本金。

第六条:严格实行退市制度并做好赔偿制度,不能一退了之。

第七条:对于财务造假欺诈上市入刑,资金罚没终生不得进入证券市场。

第八条:对于上市公司不分红不得减持。

第九条:加强交易所对上市公司审核门槛,对于糊弄上市的,对交易所负责人实行终生追责制。

但市场人士称,这样的环境下,新国九条在规则内给市场修正尽力了。

最后,看下卖方、经济学家、市场人士对接下来A股市场预测:

1、中信证券:市场的短期博弈将趋于复杂,红利策略的战略配置价值在增强

中信证券研报指出,国内经济平稳恢复,海外大类资产定价体系紊乱,美元降息预期下修,后续随着4月下半月经济数据、企业财报、机构持仓的密集披露,以及政治局会议的召开,预计A股市场的短期博弈将趋于复杂,而更重要的是,新“国九条”落地,夯实中国资本市场中长期健康发展的重要基础,无论从短期还是中长期投资的维度,红利策略的战略配置价值都在增强。

首先,国内经济运行平稳,补库支撑生产景气,宏观数据不弱,供需仍不平衡;3月物价低于预期,受其约束生产端景气向企业盈利端传导放缓。其次,近期各大类资产定价体系紊乱,黄金、美元美债、周期品走势相对独立,避险情绪支撑黄金行情难言结束;美元降息预期继续下修驱动美元与美债收益率走高;供给侧约束强化了石油、铜铝等周期品价格的弹性。

最后,更重要的是,新“国九条”落地,新一轮资本市场“1 N”政策体系框架逐渐清晰,改革重心转向投资端,着力提高上市公司质量和投资者回报,夯实中国资本市场中长期健康发展的重要基础,政策短期更有利于大盘风格和红利策略。

2、管清友:经济恢复才是根本

周六,经济学家管清友社交平台发言称,不谈经济恢复,只谈股市上涨,这是危险的。历史上有过教训。

对于当前各方都期待的恢复需求、刺激需求上,管清友称,一定要清楚一点,当前消费的主要矛盾是:不是没有消费的方式和消费的标的,是没钱消费。

3、市场人士:弱平衡依然是二季度主旋律

向上看,宏观经济方面,当下还看不到转暖的迹象和可能,A股整体很难看到大级别的机会;但向下看,无论如何都不允许出现第二次严重偏离3000点的情形了。真破了3000点,还是会有护盘资金积极介入的。这也是某种强大的意志所决定了,底线是不容破防的。

既有压制,又有托底。

市场大概率表现为弱平衡,结构上轮动和消耗将是常态。合理可控的仓位基础上,再去进行“两高”(高股息、高科技)的配置和布局。

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