币安拟收购 FTX 原因是什么？还有哪些障碍？后续有什么影响？

吴说作者 | Colin Wu

11月8日（UTC 8）下午，FTX 的相关热钱包突然出现异样，近多个小时几乎没有币转出。同时 FTX US 的热钱包仍在持续转币。有人说：FTX 是不是快要发公告（停止提币）？谁知道却等来了一个币圈历史系的公告。

币安创始人 CZ 表示，今天下午，FTX 向我们寻求帮助。流动性严重紧缩。为了保护用户，我们签署了一份不具约束力的意向书，打算完全收购并帮助应对流动性紧缩。我们将在未来几天进行完整的背调。有很多内容要涵盖，并且需要一些时间。这是一个高度动态的情况，我们正在实时评估情况。币安有权随时退出交易。随着事态的发展，我们预计未来几天 FTT 将高度波动。

FTX 创始人 SBF 表示，我们已经与币安的战略交易达成协议（待定 DD 等）。我们的团队正在清理提款积压。这将消除流动性紧缩；所有资产将 1:1 覆盖。这是我们要求币安加入的主要原因之一。这可能需要一些时间来解决——我们对此表示歉意。但重要的是客户受到保护。FTX US 是独立的公司，提款不受影响。

当下 FTX 作为行业仅次于币安的第二大加密生态（甚至很多地方超越币安），却突然因为一篇关于 Alameda 的报道 币安狙击卖出 FTT 造成流动性困难，不得不在短短几天决定卖出公司给币安，令全球行业极大地震惊，也将成为加密货币历史上最重要、影响最大的事件之一。

DeFiance Capital 创始人 Arthur 表示，考虑到完成这笔交易所需的时间很短，币安很可能以名义/微不足道的金额收购 FTX，并承担 FTX 的所有责任（债务）。如果我是 FTX 的上一轮投资人，我现在可能会开始聘请诉讼律师。

究竟是什么促使 FTX 做出这样一个惊人的决定，答案可能只有一个：FTX 无法满足用户的提币需求，FTX 挪用了用户的资产（例如进行了短债长投），甚至可能已经造成无法按较大比例地兑付。当无法满足提币需求时，资产挪用、甚至亏空也就相对地被证实。SBF 的父母是斯坦福法学院教授，他应该清楚这可能要承担的法律责任，以及对个人声誉造成的极大影响。SBF 一定不想成为下一个 SuZhu 或者 Do Kwon.

与 3AC Babel Celsius AEX 虎符等相比，FTX 其实区别并不大，遇到流动性危机的第一时刻是需求外部救援。因此市场上也有很多关于“华尔街”是FTX靠山/后台的传闻。这也是外界所无法理解的，以 SBF 及其团队的背景、资源，难道无法找到白衣骑士？对此我们也只能猜测，时间太紧（来不及进行复杂的谈判）、窟窿太大（传统机构可能不愿意投入）以及 SBF 自身的决策（综合利益最大化，对业务互相理解），可能是存在的原因的一部分。

当然，目前能否最终成功收购还有很多未知数。第一是币安的背调是否成功，比如会否发现更多的问题；第二是 FTX 会否可能在争取到时间和信心的同时，另寻其他的白衣骑士；第三是美国监管当局以及其他国家的监管当局会否出手，虽然理论上 Binance 与 FTX 都没有美国用户，但他们也都在美国各类机构的调查之中。CoinDesk 也指出这种收购可能会违反反垄断法。

如果按照正常的推进，Binance 成功收购 FTX，SBF 依然持有 FTX US 与 Alameda，那么会有什么影响？（虽然目前讨论它还言之过早）

首先，对 Binance 来说，短暂消除了最有力的竞争对手；OK Huobi Bybit KuCoin 等也将获得益处，全球交易所再次为华人所占据。竞争也将在华人之间继续血拼；其次，SBF 未来有很大的不确定性，没有了 FTX 之后，我们不确定他支持的 Solana 生态以及目前的 FTX US、Alameda 还能否在行业展示强大的影响力；最后，Binance 的救助其实掩盖了 FTX 存在的问题，我们所期待的能看到更好的透明的、100%准备金等也许不会有大的进展。