华夏幸福下半场,王文学手里还有哪些底牌?

华夏幸福下半场,王文学手里还有哪些底牌?

首页角色扮演新华夏征途更新时间:2024-08-01

作者 | 王泽红

出品 | 焦点财经

王文学,终于能松一口气了,债务*方案以82票同意票表决通过。

误判环京形势,前期扩张激进,疫情又雪上加霜,干到这一步,他愿赌服输。从去年11月出现流动性风险,到今年1月发生违约,到期债务从52.55亿攀升至12月千亿规模,他泰山压顶,向死而生。

断臂求生,倾其所有,不逃废债,是他的态度。

2月成立金融机构债权人委员会,3月开始制定脱困方案,4月相关机构尽调华夏幸福,6月专班牵头,完成债务*计划,7月沟通化债方案,9月30日公布具体方案,此后向债权人通报化债方案、沟通、表决。

期间各种违约交替发生,诉讼、仲裁事件时有发生,暴雷房企遭遇的问题,华夏幸福几乎尝了个遍,直至12月9日表决结果公布,才争来期盼已久的空间。

这是一次至关重要的表决,方案前后经历数十次推翻与修改,但无论是对于债权人还是投资者,漫长的等待终于有了结果,2192 亿元金融债务,有了清晰的清偿方案:

1.售卖资产回笼资金750亿元,570 亿用于现金偿债,剩余部分用住宅开发和交付,以及产业新城和其他业务运营;

2.出售资产带走金融债务约 500 亿元,随项目公司股权出售一并带走并转出;

3.优先类金融债务展期或清偿约 352 亿元。具体来看,应收账款质押和实物资产抵押的债务展期留债,展期期间利率下调;开发贷余额不变,利率也下调,以存量项目去化回款资金偿还;

4.以220亿元有稳定现金流的持有型物业资产设立信托计划,以信托受益权份额偿付相关金融债务。

5.剩余约550亿元金融债务由华夏幸福承接,展期、降息,通过后续经营发展逐步清偿。

而关于公开市场14只债券的兑付,也公布了具体方案,是上述债务*计划的部分细化,偿付方式主要有两种:一种是综合偿付方式,即现金偿付30%-40%,信托受益权份额抵偿10%-20%,剩余40%-60%的部分由华夏幸福展期偿付。

另一种是被摆上货架的公司通过债务置换方式承接,即“置换带”,债权人可以与资产收购方自行协商承接条件。但需要注意的是,被承接或清偿的部分债权本金,华夏幸福将不再以第一种方式偿付,剩余未被承接的债权本金,依然可以按照第一种方式清偿。

一连串清偿措施获得同意后,华夏幸福得到了5至8年的时间和空间。

可以看出,债权人做出了很大的让步,最直观的是展期期间利率下调。而已发生未支付的利息豁免或利随本清,如选择利随本清,则利率下调;已发生未支付的罚息、违约金、复利及其他违约责任,则是予以豁免。

当然,这也是无可奈何之事。

债务*后,华夏幸福将保留孔雀城住宅业务、部分产业新城业务、物业管理业务及其他业务,这是王文学打拼多年后剩下的资本,也是重新开始的底牌。

在债委会表决期间,他把产业新城板块的约50位高管叫到廊坊开会,和他们一一谈话,愿意降薪跟着自己*,继续一起拼,不愿意的可以拿补偿离开。大起大落之后,他依然很讲义气,一顿酒席畅饮后,带着留下的兄弟继续干。

但是,压在他身上的担子,依然不轻。两千多亿债务虽然化去四分之三,但还有四分之一需要自己消化,虽然得到了一定的空间,但并不轻松,他需要一边清偿债务,一边修复资信,恢复华夏幸福的“造血”能力。

这势必又是一个新征途。

本文源自焦点财经

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