特朗普国情咨文最强攻略：要点和交易机会一文全打尽（Robert）

北京时间周三（1月31日）10:00，美国总统特朗普将发布其上任以来首个“国情咨文”。国情咨文作为历届总统们一年一度的“成绩单”，本身已经吸引全球关注，而“大嘴”特朗普更让市场对这次演讲充满更多好奇——特朗普是否会有惊世骇俗之言？市场是否会有剧烈反应？

汇通网为您献上本篇综合前瞻，为您献上关于国情咨文的最详尽攻略。

北京时间8:50至9:20，汇通学院随风讲师还将在《随风随势》直播间，为您直播讲解特朗普国情咨文关注要点。

“大嘴”特朗普会有意外之举吗？

关于本次国会演讲，外界最担忧的是——“大嘴”特朗普会发出惊人言论吗？事实上，想知道特朗普国情咨文上的表现，不如先来回顾一下他一年前在国会演讲时的情景。

回顾特朗普上次国会演讲

当地时间2017年2月28日，特朗普当选总统后首次在国会联席会议发表演说。在那次国会演讲中，特朗普总体来说是在“按本宣科”地念稿，没有发出太多令市场意外的“疯狂”言论。因此不少左派媒体及评论员也纷纷点赞，称他的演讲平实、中肯、有力。

在那次讲话中，特朗普主要重点重申了其政策承诺，即：1.在美墨边境修墙；2.反对恐怖主义，施行“禁穆令”；3.推行税改；4.废除“奥巴马医保”方案；5.进行1万亿美元基建投资。

不过尽管特朗普的那次演讲规模宏大，内容详实，堪称“国情咨文”级别，但那次并不能称为“国情咨文”。这是因为当时他刚刚上任五周，而按照惯例，美国总统通常要在任满一年后，才在国会发表国情咨文，因为总统的演讲内容中需要向国会及国人汇报他在过去一年中取得的成果。

特朗普讲话会有大影响吗？

回顾特朗普在去年国会演说时市场的反应，总体来说由于特朗普的讲话中规中矩，所以反应不大。

美元仅在中途特朗普提及修建边境墙时断线下跌20点，随后又收复跌势。而黄金、原油整体反应较为平淡。

（美元短线下跌后收复跌势）

特朗普重要场合其实“挺稳重”

事实上，尽管特朗普在推特上频频发出夺人眼球的“狂言”，但其实他在多数重大场合的表态还是较为中规中矩。

比如上周，特朗普在达沃斯经济论坛上的讲话，也同样全程语气温和、平缓，甚至在讲话中试图消除人们对“贸易保护主义”的担忧，这都令外界颇感意外。不少美媒甚至直赞他“表现得像个普通总统”。

所以根据此前的表现可以看出，预计特朗普的国情咨文演讲也不会有太过出格的表现。

过去历届总统的国情咨文有何市场影响？

作为一年一度发布的总统“年终成绩单”，美国总统发布的国情咨文自然是引起全美乃至全球的关注。但问题是，国情咨文的市场影响真的如它的关注度那么大吗？我们可以回顾一下过去历届总统发表国情咨文的历史。

国情咨文通常会涉及哪些内容？

过去历届总统所做的国情咨文中，通常都包括以下三大内容：一是向国会及国人汇报在过去一年中取得的施政成果；二是向国会陈述在新年中的施政目标；三是向国会提出要求或建议，指出希望他们在立法上给予哪些支持，从而协助总统完成工作。

在国情咨文中，总统一般都会以乐观措辞概括中央政府去年的成绩以及来年的议程。从1982年的国情咨文开始，总统还会时不时提到一些坐在会议厅中的特别嘉宾，例如一些日常的美国人或者在美国访问的国家元首。

通常来说国情咨文的演讲时间在一小时左右，预计本次特朗普的演讲市场也是如此。在过去历史中美国前总统克林顿（Bill？Clinton）和里根（Ronald？Reagan）分别发表了史上最长和最短的国情咨文，演讲的时间分别为89分钟和31分钟左右。

更多演讲流程相关信息，请点击《特朗普首次国情咨文在即，你需要知道的十件事！》。

国情咨文影响如何？

实际上在过去历届的总统发表国情咨文时，市场反应都不一致。这是由于每次演讲的背景和内容不同所造成的。

举美股为例，以下图可看出，每届总统每次的国情咨文演讲后次日的美股涨跌、幅度均不相同。国情咨文发布后美股最大的单日跌幅，则是出现在克林顿2000年发表的最后一次国情咨文之后，当时的跌幅为2.75%。奥巴马的几次演讲之后，标普500指数平均为下滑0.61%。布什演讲后的平均跌幅为0.06%，克林顿为0.15%

若回溯到1965年林登·约翰逊首次发表晚间电视国情咨文，平均而言标普500指数在第二天下滑0.05%。

聚焦特朗普国情咨文

特朗普究竟会说些什么？

美国总统特朗普此次国情咨文演讲的主题是“建立一个安全、强大和自豪的美国”（Buildingasafe,strongandproudAmerica）。根据白宫高级官员透露的消息，该演说将聚焦特朗普优先考虑的五个领域：就业、基建、移民、贸易和国家安全。

前文已经提到，国情咨文通常总结过去一年的政绩、展望未来一年的施政计划。而对于特朗普来说，在总结过去一年政绩方面，最值得吹嘘的无疑是推动税改法案通过的政绩了。此外在贸易协议方面，他可能提到美国退出TPP以及考虑退出北美自贸易协议等方面的进展，而移民改革方面，他可能就不可避免会提到边境墙以及限制难民入境、加强入境难民审查等了。

更多相关信息，请点击《特朗普“转性”了？美国取消11国难民入境禁令》。

在展望未来方面，特朗普可能会提到推进基础设施建设法案，这预计也将是2018年特朗普施政的重点。据有关高级官员表示，特朗普将说明高达一万亿美元改善基础设施计划。

另外预期特朗普总统将在国情咨文演说中提出贸易政策方向，或与他于上周在瑞士达沃斯的演讲内容相似，包括美国优先的概念，以及“美国对商业开放”。

更多国情咨文内容相关信息，请点击《特朗普首个国情咨文上演在即，六大方面掐住美元命门》。

特朗普本次演讲“市场威力”有多大？

汇通网分析，尽管市场高度关注本次特朗普的“年终总结”，但其对市场的总体影响可能有限。

一方面，特朗普的演讲内容可能不会太出乎市场预料，尤其是考虑到此前特朗普的正式演讲其实都“中规中矩”，市场影响力也都有限；另一方面，特朗普讲话中原本令市场大喜或大悲的因素都已经“效力大减”。

具体来说，就是特朗普过去讲话中最令市场兴奋的“税改”这个利好市场的政策已经通过，因此特朗普谈及税改对投资者情绪的提振作用就可能有限；而反过来说，美国经济总体向好，全球经济也持续复苏，即使特朗普讲话中提到非常负面的因素（比如老生常谈的保护主义倾向），对市场的打压也可能有限。

美国PerStirling资本管理的主管RobertPhipps就表示：“除非蠢到展开贸易战或退出NAFTA、或发生与朝鲜爆发核冲突这样可怕的事情，否则我们不认为投资者会将政治因素提升到与全球经济复苏和企业获利改善同等重要的地步。”

更多相关信息，请点击《特朗普首份国情咨文来袭，但或仅是昙花一现难撼市场》。

☆美股：不会大涨，也不会大跌☆

特朗普去年2月国会演讲后第二天，标普500指数跳涨1.4%。这是由于特朗普提及税改等政策，令市场抱有期待，认为他会兑现亲商的竞选承诺。