平安证券 魏伟，张亚婕
第一，中小银行流动性风险持续发酵。从包商银行被央行接管并且宣布 5000 万元以上债权处置需商议，到 10 中小银行延迟年报发布，再到锦州银行年报审计宣布辞任并表示无法确保银行贷款实际用途，中小银行的流动性风险引起资本市场的广泛关注。受此影响，上周同业存单发行额大幅缩水，从前三周平均的 728 只下行至 282 只，实际发行总额也从周均的 5230.53亿元下行至 1116.60 亿元，票面利率从 3.07%上行至 3.18%。央行加大逆回购以维稳，结构性流动性引发担忧。
第二，全球政治不确定性在上升，全球资金情绪仍集中于避险。中方宣布对美部分进口商品加征关税于 6 月 1 日正式实施并强势提出将建立“不可靠实体清单”制度，针对对不遵守市场规则、背离契约精神、出于非商业目的对中国企业实施封锁或断供等的外国企业；另一方面，特朗普近期宣布对墨西哥加征关税，并且在继土耳其之后宣布取消印度普惠制的关税待遇。全球权益市场相应调整，风险资金倾向于观望。
第三，我们认为权益市场将维持弱势盘整，5 月日均成交金额已下行至 4900 亿元，宏观经济预期和无风险利率同步下行，科创板上线渐行渐近，绩优股将受益于资金风险偏好以及资本市场改革方向而延续稳健。因此，我们看好业绩稳健的优质龙头上市企业，6 月建议关注：中国太保、招商银行、中国银行、万科 A、五粮液、科伦药业、通策医疗、东诚药业、中科曙光、隆基股份。
