又有一位“白马骑士”选择拯救汇源了。
12月27日，A股上市公司国中水务发布了一系列公告，根据公告可知，国中水务拟受让上海文盛资产管理股份有限公司（简称“文盛资产”）参与北京汇源食品饮料有限公司（简称“汇源果汁”）重整设立的持股平台公司31.481%的股份，受让后公司间接持有汇源果汁18.89%股份，交易金额为8.5亿元。汇源果汁目前估值约为45亿元。
中国食品产业分析师朱丹蓬认为：“汇源果汁仍具有品牌价值及产业链优势，而产业链的完整度将成为未来快消品企业竞争的核心资产。只要新的资本顺利进入，将给汇源果汁带来不小的改变。”
汇源果汁作为国民品牌，成立于1992年，一度是国人心中的果汁代表品牌。2007年，汇源果汁在香港上市，集资24亿美元，创下了最大规模IPO纪录。
因连续多年占据果汁赛道头把交椅，汇源果汁曾被称为“果汁大王”。数据显示，2018年，汇源百分百果汁和中浓度果蔬汁市场销售量份额占比分别为43.7％、31.5％，较2017年的增幅分别达到0.9％、6.9％，继续蝉联中高浓度果汁销冠。
图片来源：天猫超市
虽然数次蝉联销冠，但汇源果汁的经营并不如纸面上那么高光。
2009年，可口可乐公司以24亿美元控股中国汇源果汁集团有限公司的交易终止。此后，受多重因素影响，北京汇源出现流动性问题，债务风险全面爆发。
官方数据显示，2009-2016年，汇源营收从28.5亿元上升至57.6亿元，但净利润最高时只有3.4亿元。而从2011年起，在剔除政府补贴后，汇源的实际利润就已经出现连续亏损。
业绩亏损之余，汇源的债务也逐渐增加。到2017年上半年末，汇源总负债已经超过115亿元，其中有息负债接近86亿元，年利息支出占净利润的比重超过300%。此后，汇源再也未披露定期报告。
2018年4月，汇源被爆违规借贷42.75亿元给北京汇源导致被迫停牌。2021年1月，停牌近三年的汇源从港交所退市。2021年7月，汇源被法院裁定进入重整程序。
2021年7月16日，经债权人申请，北京市第一中级人民法裁定北京汇源进入重整程序，2022年6月24日，法院裁定批准北京汇源重整计划，文盛资产作为重整投资人投入16亿元资金，成为北京汇源控股*。
文盛资产曾对外表示，作为重整投资人投入16亿元资金中，部分资金用于支付汇源*费用和偿还小额债权，90％以上资金用于汇源的生产经营升级和强化。同时，文盛资产还将为汇源设计最佳的证券化方案，力争三到五年内实现A股上市。
图片来源：文盛资产官网
“东山再起”的汇源果汁白衣骑士的到来，确实为汇源果汁带来了变化。
今年8月，汇源宣布签下“顶级流量”易烊千玺。此外，汇源布局的电商等新兴渠道也有增长。据汇源官方披露，今年1-7月，其销售业绩同比增长5.1%，线上渠道同比增长114.1%，成为其主要增长点。
图片来源：汇源淘宝旗舰店
同时，因被短视频博主辛吉飞推荐为“没有科技与狠活”的果汁产品，汇源在线上突然爆火。据飞狐数据，今年10月，汇源在抖音的两场直播带货中，累计销售突破亿元，粉丝增长近千万，多款产品售罄，甚至出现不少商品拍下后要一个月才能发货的火爆场面。
对于果汁饮料行业来说，汇源就是那只“瘦死的骆驼”，但实力依然不容小觑，一旦获得资金注入重获新生后，东山再起并不是痴人说梦。
但也有行业人士认为，由于近年来的跌宕起伏，汇源果汁要重回“果汁一哥”并不容易。尼尔森数据披露，2016年，汇源果汁的在国内的市场份额为53.4%，2020年降至15%左右。另外有数据显示，2022年1月，汇源在国内果汁饮料行业中市场份额跌至11.0%，排名处于可口可乐（中国）、味全食品的后面。
如何重振昔日雄风，成为摆在汇源面前的一道难题。
汇源果汁的“外忧内患”尽管文盛和国中水务的注资在一定程度上解决了汇源的债务问题，但阻碍汇源涅槃重生的还有变换莫测的饮料市场和强大的竞争对手。
果汁赛道的竞争已经深度“红海化”。这个赛道里，不仅有可口可乐、百事可乐及农夫山泉等传统的饮料巨头，他们凭借几乎无孔不入的销售渠道，成为这个市场的主导者。
除此之外，近年来奈雪的茶、喜茶、福兰农庄、乐源、牵手、十六萃等新品牌，也逐步参与果汁赛道，凭借创新的口味，和不断推陈出新的产品，其竞争力也不容小觑。
图片来源：淘宝旗舰店
汇源的危机不仅仅是表现在资本市场的退市，更重要的是曾经的市场渠道被竞品挤占。在汇源资金链断裂的几年时间里，由于没有太多市场投入费用，汇源传统优势的餐饮渠道早已被汽水、杏皮茶、酸梅汤等品类瓜分了大部分的市场份额，原本弱势的南方市场更是难见其踪影。
据相关知情人士透露，不仅是餐饮渠道，如今的汇源可谓是全线萎缩。由于汇源近些年资金断裂，市场投入费用减少，在汇源原本优势的高果（100%果汁）领域，2019年以后味全已逐渐占据高位，果肉果汁也有山楂树下占据头部位置，礼盒市场也同样失落。
据了解，汇源的萎缩主要集中在两方面，一方面尽管是有资本入股，但资金并没有用在终端市场上，导致市场萎缩厉害，没有推出个性化的产品；另一方面则是利润太低，竞品太多，以汇源2.5L的大瓶装为例，竞品在终端的利润是汇源的2倍多，加上竞品在终端市场每个月都还投入陈列费，已经自顾不暇的汇源很难与其抗争。
图片来源：淘宝旗舰店
而在本就不占优势的低果市场，汇源更是被混乱的市场格局打得“晕头转向”。有行业人士透露，低果市场长期乱象丛生，很多小品牌虚标果汁含量，导致其终端价格都比汇源出厂价还低，因此在低端果汁市场汇源并不容易占位。
同时，上述人士还透露，由于汇源当前销售体系比较混乱，比如定制产品在无序增加，同一个地区能出现不同运营商的产品，同一类型产品换个包装就各自运营，“有的地区有七八个团队在运作”，这实际上也是一种“内耗”，让经销商对于汇源的产品逐渐失去了热情。
因此，在面临内部外部各种复杂原因，昔日的国产之光想要再现辉煌，仅仅依靠一两个“白马骑士”的加入远远不够。
