大概两周前，一款名为《重启世界》的游戏上线。你可能没听过它的名字，这不奇怪，毕竟App Store上，它只有不到1800个评分，得到的成绩也只有4分。
然而，这款游戏被视为字节跳动与腾讯争战的一枚重要旗子。其特殊之处在于，它与元宇宙概念相关。在它正式上线前，腾讯手上正好独家代理了一款同类型的国外产品。
元宇宙概念背后，扎克伯格、马化腾等一众科技大佬为它站台，将其视为“互联网3.0”“后互联网时代”的代名词。1.0的PC时代、2.0的移动时代，互联网大佬们需要3.0版本的新故事。
元宇宙概念第一股，是在美国上市的Roblox。腾讯代理的就是Roblox旗下的同名产品，中文名为《罗布乐思》。也就是说，虽然元宇宙概念在这两天爆火，实际市场早有伏笔。
元宇宙到底有什么魅力？纷纷议论之下，元宇宙概念又意味着怎样的风险和机遇？
01、元宇宙，游戏公司的新标签9月8日，因为元宇宙这个词，游戏公司汤姆猫换来了20%的股价涨幅，差不多24亿的市值。
当日，有投资者询问汤姆猫是否涉及元宇宙概念，汤姆猫方面回复，公司现有产品拥有庞大的用户基数，具备元宇宙产品开发的用户基础；同时，也积极探索元宇宙产品开发的技术储备。
无独有偶，中青宝9月6日发文称，将推出虚拟与现实联动的模拟经营类元宇宙游戏《酿酒大师》，之后三个交易日，股价持续上涨近70%。
元宇宙备受追捧，有些看起来似乎毫无关联的企业，也开始涉足这一领域。市界发现，新能源电动车公司智己汽车的数字创新部成立了元宇宙团队，正招聘“元宇宙拓荒架构师”这样的岗位。
但，元宇宙到底是什么？
科幻小说爱好者对元宇宙并不陌生。这一概念最早起源于1992年出版的科幻作品《雪崩》。雪崩不是自然灾害，而是指一种电脑病毒，它不仅能在网络上传播，还能在现实生活中扩散，造成系统崩溃和头脑失灵。
书中构建了平行于现实世界的虚拟世界，人们可以在里面拥有一个自己的虚拟替身。这个世界叫作“Metaverse”，也就是现在爆火的元宇宙了。
关于元宇宙的设想是，现实中能做什么，在元宇宙中也能做什么。现实中不能做的，在元宇宙也有机会实现。
这种高度自由的理念，显然具备极大的想象空间和成长潜力，巨头纷纷布局。
2020年12月，马化腾在腾讯内部刊物提到一个跟元宇宙非常接近的概念：“全真互联网”，称其为“一个令人兴奋的机会”。
据天风证券梳理，无论是打造虚拟世界需要的引擎工具的缔造者Epic，还是AR组件领导者Snap，以及自由表情工具Bitmoji、摄像头Kit、社交软件Discord等，都有腾讯投资的身影。
互联网产业分析师张书乐表示，在互联网大厂眼中，这个看似科幻的元宇宙，恰恰是他们未来制霸整个游戏产业的关键一步，远比云游戏、功能游戏这些尽管是趋势、但战术性有余、战略威慑能力不足的类型要强大许多。
前些年斯皮尔伯格的热门电影《头号玩家》中的虚拟世界，可以看做元宇宙的终极形态。玩家不仅可以在其中玩游戏，还可以社交、交易。
不过眼下看，最有可能先实现元宇宙概念的产品，还是在游戏领域。天风证券指出，在疫情的推助下，游戏与生活的边界正在消弭。
2020年4月，美国著名歌手Travis Scott在游戏《堡垒之夜》中举办了虚拟演唱会，全球1230万游戏玩家成为虚拟演唱会观众。
同在2020年，顶级AI学术会议ACAI在《动物森友会》中举行了研讨会，演讲者在这款任天堂的游戏中播放PPT并发表讲话。
而近两天股价大涨的中青宝、汤姆猫，以及元宇宙概念第一股Roblox，都与游戏相关。
遗憾的是，元宇宙概念在二级市场的火爆，只持续了两三天。9月9日，涉及元宇宙概念的大部分A股企业股价都已经回调。
这又是怎么回事？
在独立财经评论员张雪峰看来，元宇宙这个世界中充满了很多的不稳定性因素，不稳定意味着变化、机遇，但同时也意味着风险、凶险。
他向市界表示，“元宇宙”在当下突然爆火，更多的是一种炒作行为，反映到资本市场上，就是很多泡沫的行为。
除了游戏，长远看，实现元宇宙离不开VR、AI技术和硬件公司的努力。但也有相关企业，如涉足VR终端产品的和林微纳提醒投资者，目前证券市场上的元宇宙，更多的是一种概念。
实际上，元宇宙的发展还在非常早期的阶段，此前发展进度也极其缓慢。
公认的元宇宙概念第一股是Roblox，这家公司成立于2004年，旗下同名产品《Roblox》在 2006 年上线，目前DAU 超过 4300 万人，为全球最大的游戏 UGC 平台。
（Roblox公司网站）
其副总裁段志云明确表示，《Roblox》与元宇宙带来的体验有些类似，但与普遍概念上元宇宙代表的虚拟现实感、神经技术仍然相差甚远。在现有技术的条件下，《Roblox》更具现实意义的启示，在于其云化和跨端上。
至于今后的游戏产品是否契合元宇宙概念，可以从以下几个维度进行衡量：持续性、实时性、兼容性、经济属性、可连接性、可创造性。
前文提到的《动物森友会》，其实并非元宇宙，虽然它具有社交属性并有一定的可创造性，但是不包含任何与现实连接的经济属性。
《Roblox》具备了与现实的连接性，游戏中的虚拟货币Robux可以在现实生活中兑换成真正的钱，但没有做到对现实世界的完全投射，沉浸式体验程度还比较低。
02、元宇宙还有很长的路要走想要实现元宇宙的设想，必然需要硬件的承载。能够承载元宇宙的硬件目前只有VR和AR，这两天被爆炒的许多概念股都与此有关。
8月29日，国产VR头显设备品牌Pico的创始人周宏伟发出内部信，宣布公司被字节跳动收购，未来Pico仍将与原股权关联方歌尔股份保持业务合作。据企查查显示，收购完成后，字节跳动通过全资持股的星云创迹公司，持有青岛小鸟看看的约90.87%股权。
（被字节跳动收购后，青岛小鸟看看的股权链；图源：企查查）
字节跳动和Pico均未公布收购金额，不过据极客公园援引投资界人士消息，价格约在90亿人民币左右。
这不仅是国内VR产业有史以来最高的收购价格，也是一个超出预期的“高价”。极客公园称，业界一般认为Pico估值为约20亿人民币。
Pico是青岛小鸟看看科技有限公司旗下品牌，由歌尔集团孵化于2015年3月。
歌尔集团是歌尔股份第一大*，持股比为17.09%。出售给字节跳动前，歌尔集团持股青岛小鸟看看26.04%。
估值仅20亿元的Pico，凭什么被字节跳动认为值90亿元？WitDisplay首席分析师林芝认为，字节跳动正是看中了Pico在元宇宙未来概念中的潜力。
中关村大数据产业联盟秘书长赵国栋在《元宇宙》一书中指出，元宇宙有沉浸式体验、自由创造、社交网络、经济系统、文明形态五大特征。而VR设备是保证沉浸式体验、让用户感觉“他人就在我身边”的重要支撑工具。
目前，元宇宙尚无公式化的确切定义。不过大家普遍认同的是，斯皮尔伯格的电影《头号玩家》中所描述的“VR 游戏”，是现阶段人类可以想象的典型“元宇宙”商用场景之一。不分时间地点，用户只需带上一个VR头显，就能遨游在奇幻的游戏世界中。这也是字节跳动在努力的方向。
今年以来，字节跳动3月份花40亿美元（约合258.22亿人民币）收购游戏公司沐瞳科技、4月份又被报道斥资1亿元投资手游公司代码乾坤。90亿元收购Pico，买一张走进元宇宙大门的通行证，对于字节跳动来说不算贵。
歌尔股份突然成了元宇宙概念下最热门的公司之一。
Pico品牌的创始人周宏伟曾任歌尔股份总裁，2015年创立Pico品牌。第二年，周宏伟在歌尔股份时的老同事翁志彬走上了同样的道路，创立了VR头显企业小派科技。
对于歌尔来说，出售Pico也是一门好生意。WitDisplay首席分析师林芝分析，此前歌尔集团持有Pico股份，歌尔股份又是Pico的代工厂，与歌尔股份的VR客户索尼和Oculus有所冲突。出售Pico后，歌尔方面既不用再担心VR客户流失，又有90亿元落袋。
目前，在主营声学业务之外，歌尔股份已经成长为全球最大的VR设备代工厂。歌尔股份拥有精密零组件、智能声学整机、智能硬件三部分业务，VR设备代工被归类在其智能硬件业务中。
根据歌尔股份2021年中期业绩报表，其智能硬件业务与智能声学整机业务同样增长强劲，报告期内智能硬件业务营收112.1亿元，同比增长37.01%；智能声学整机业务营收124.92亿元，同比增长41.25%。
无论是Pico的高溢价售价，还是歌尔股份的营收增长，都证明了：历经2017年的产业寒冬，在2021年元宇宙的概念带动下，VR再度火了。
VR产业链中的上市企业，也在这一波热潮之中尝到甜头。8月29日至今，VR光学镜头制造商联合光电、蓝特光学、舜宇光学的股价均有所上涨。IDC发布的预测数据也显示，2020至2024年，全球VR设备平均年复合增长率将高达约48％。
联合光电主营各类光学镜头生产，产品分为安防类、非安防类和其他类三种。联合光电算得上是元宇宙风口中的“隐形赢家”，但检索其2021上半年业绩报告，并没有提及VR、AR等关键词。
不过在9月7日，联合光电在投资者互动平台表示，公司于2020年使用自有资金建设定增项目厂房，整体建设情况目前正按照计划进行，定增项目建成达产后可实现年产58万套VR/AR一体机。9月8日，联合光电股价即涨超8%、最高达到20.4元。
相比联合光电的低调，蓝特光学与舜宇光学以“苹果概念股”的头衔出名。
蓝特光学主营光学棱镜等光学元件的生产销售，多年来第一大客户为AMS集团。值得一提的是，AMS集团是苹果供应链中主要的光学传感器供应商。今年，市场传出消息称，舜宇光学将为即将发布的iPhone 13系列手机供应后置相机镜头。
不过，要为市场热情泼一盆冷水的是，现阶段的VR在产业链成熟度、生态构建等方面，显然还无法支撑元宇宙的愿景。
要打造一个人人可进入的虚拟世界，作为“门钥匙”的VR头显，需要满足与支持用户对不同产品的使用需求、对不同平台的访问需求、对不同对象的互动需求，而现阶段各类VR头显厂商尚未打通生态。
另外，巨量的个人信息涌入理想中的虚拟世界，也对VR头显设备的算力、时间延迟、安全程度提出了极高的要求。
对于VR来说，元宇宙的“风”吹来，能够为产业提供一些新鲜的氧气，但还并不足以让它起飞。
对于元宇宙来说，VR是其中不可或缺的组成部分，但从硬件到软件端，VR还无法撑起元宇宙的需求。
《头号玩家》电影中，VR头显无异于是潘多拉魔盒钥匙的神奇存在，并成为了像智能手机一样的人生标配。
故事令人神往，但在现实中，VR与元宇宙无疑还有很长的路要走。
（作者 | 李楠 董温淑 编辑 | 李曙光）
