实物黄金(2)

在购买金条或金币之前，你应该进行尽职调查，就像对股票或期货经纪人所做的那样。你需要与其他客户进行交流，尤其是那些将黄金卖回给交易商的投资者。如果你正计划大量买入，一个合法的交易商应该会很乐意为你提供参考账户。通过你所在州的商业部及商业促进局（Better Business Bureau，BBB）核查交易商也是一个不错的方法。不管你决定购买金币还是金条，都要确保自己已经准备好保存和保险事宜，尤其在购买数量较多的情况下。我们经常会看到一些关于盗贼的新故事，这些盗贼似乎极其擅长找到房主藏匿的黄金。金币被偷后尤其难以找回，因为它们没有被标号，而且不经审问就可以轻易地通过邮政或网络卖掉。

黄金的保温

通过一个提供审计和金库存储的公司购买金条不仅可行，而且也许是一种更可取的方式。目前有几家公司提供这样的服务，这对于长期投资者而言更加便利。在大多数情况下，你可以要求对方将黄金运送给你，而且你可以买入黄金然后以定期公布的价格卖回给公司。由于公司为你审计并保存黄金，所以不存在运输问题，而且买卖黄金也更加简便和透明。例如，Bullion Vault是一家专门向小型投资者出售和存储金银的公司。该公司会每天审计投资者持有的黄金，你购买的任何金条都会被看作是“委托”，这意味着BullionVault不能像银行那样对黄金杠杆化，而且如果公司*的话，黄金不能被清算。黄金由你实际拥有，而非公司。还有其他一些这样的公司，但这是一种刚出现的商业模式，所以还没有很多竞争。

当你买入或卖出黄金时，BullionVault会收取0.8%的佣金（如果你购买等值的黄金ETF股票的话，这差不多是你四年的费用），每年的保管费最低是0.12%或者48美元。如果全部加起来，其成本比黄金ETF更高，但你实际拥有存储在金库里的黄金，还有公司为你审计、保护并保险，所以多出的成本也值了。投资的过程很简单，可以在线完成。对这样的大公司进行核查也相对简单和透明。我们之所以选择这个公司作为例子是因为其目标客户是小型散户。这种集中的客户群让公司获利不少，该公司在过去几年里一直呈指数增长。最近，该公司从世界黄金协会成功融资1250万英镑。如果你想购买并拥有黄金却不用承担任何存储风险，也就是寻求一个统包解决方案，那么像BullionVault这样的公司就是你的最佳选择。

有些银行也提供类似的服务，但是一定要确保你了解两者的差异，前者提供的是分配黄金，所有权属于你，而后者提供的是未分配黄金，所有权不属于你，且会被银行杠杆化。有很多黄金交易者认为自己在为实际存在且属于自己的黄金向银行付款，最后却惊奇地发现所谓的黄金实际却是未分配黄金。例如，2009年摩根斯坦利（Morgan Stanley）由于向客户收费去获得、保存并审计可能实际并不存在的黄金而被控告。该银行没有承认指控，而是进行了庭外调解，但大部分行业内的分析员都认为起诉者的指控是真实的，而且这种做法在行业内非常普遍。

我们再次声明，我们并不是实物黄金所有权的狂热粉丝，因为持有实物黄金会抬高成本。无论你怎么做，短期持有实物黄金跟本书中讨论的其他工具相比，总是流动性更低、灵活性更差且成本更高。我们认为，间接黄金所有权（ETF和期货）的风险经常被个人投资者夸大，而持有实物黄金的真实风险又通常被他们低估。不过如果你决定购买金条，一定要确保自己知道最佳做法而不是最普遍的做法。在黄金市场，这两种做法并不总是一样的。