菜粕和豆粕期价在11月10日大幅下跌，菜粕跌幅超过4%，减仓2.6万手；豆粕跌幅超过2%，伴随着减仓9.5万手。这一回落是由于什么原因引起的？主要原因是美国农业部的利空报告。美国农业部在11月份的供需报告中超预期上调了美国大豆的单产和总产，导致美豆期货价格下跌。此前国内两粕期货价格的上涨主要受到外盘美豆期货价格强势的推动，一旦美豆期货价格回落，国内市场需求疲弱的情况下，粕类期货价格的下跌幅度就会扩大。根据宝城期货农产品高级分析师毕慧的说法，菜粕和豆粕期价下跌的原因主要是受到美国农业部报告利空的影响。美国农业部在11月份的供需报告中超预期上调了美国大豆的产量和库存，导致美豆期价下跌。此前国内两粕期价的上涨驱动主要来自外盘美豆期价的强势，一旦美豆期价滞涨回落，在国内市场需求表现疲弱的拖累下，粕类期价跌幅就随之扩大。
中信建投期货农产品高级分析师石丽红也认为，菜粕和豆粕期价下跌主要是因为美国农业部报告超预期利空，导致CBOT大豆回调，豆粕多头离场。这一观点得到了钢联数据的支持，数据显示，国内主要油厂豆粕库存处于偏高水平，且未来两个月面临高大豆到港带来的压榨回升预期。同时，菜粕供应也没有短缺预期。需求方面，当前现货豆菜粕价差较大，豆粕的性价比较低，因此华南地区禽料开始增加对菜粕的添加。在需求较弱的背景下，油厂豆粕库存去化进程将缓慢。从全球大豆供需情况来看，根据美国农业部的最新预估，2023/2024年度全球大豆产量将增加2800多万吨，有望带动大豆库存消费比反弹。然而，目前全球大豆的增产预期仍存在不确定性。受到中美关系缓和的影响，中国对美国大豆的购买需求有所回升，这为CBOT大豆价格提供了支撑。此外，随着南美大豆销售进入尾声，美豆成为全球大豆供应的主场，美豆出口销售节奏对美豆期价起到重要支撑作用。
然而，当前市场对南美大豆产区天气的情况非常关注，预计巴西和阿根廷将迎来有利于大豆生长的降雨天气，这可能对美豆期价产生短期影响。在国内市场方面，需求较弱，下游采购心态谨慎，渠道库存较为充足。目前国内两粕市场的供应端压力较大，需要维持对豆粕的价格高贴水以消化其压力。因此，国内两粕期价仍将受到外盘美豆期价的被动跟随，并且在国内需求持续疲软的情况下，可能出现进一步下跌的空间。综上所述，菜粕和豆粕期价在11月10日大幅下跌，主要原因是受到美国农业部报告利空的影响。美国农业部上调了美国大豆的产量和库存，导致美豆期价下跌，进而影响了菜粕和豆粕期价。需求方面，国内两粕市场的需求较为疲软，油厂开工率下降，豆粕库存去化缓慢。在全球大豆供需情况方面，虽然预计全球大豆产量将增加，但目前仍存在不确定性。市场对南美大豆产区天气情况的关注程度较高，可能对美豆期价产生短期影响。
在国内市场供需转向宽松的背景下，国内两粕期价仍将受到外盘美豆期价的影响，下跌空间有可能进一步释放。 个人观点和建议：当前菜粕和豆粕期价下跌的原因主要是受到美国农业部报告利空的影响。尽管全球大豆供需情况存在一定的不确定性，但随着中美关系缓和和中国对美国大豆的购买需求回升，美豆期价可能会得到一定的支撑。然而，需要密切关注南美大豆产区的天气情况对美豆期价的影响。在国内市场方面，需求较弱，油厂开工率下降，两粕期价可能面临进一步下跌的压力。建议投资者密切关注国际市场动态和南美天气情况，把握市场变动，做出相应的投资决策。 你对菜粕和豆粕的价格走势有何看法？你认为未来几个月内菜粕和豆粕期价会如何发展？请留下你的评论。
