大和：重申网易(9999.HK)买入评级 目标价下调至193港元

大和发表研究报告指，网易(9999.HK)今年首季表现强劲，端游及云音乐业务的收入增长高于预期，而公司严格的成本控制也带动了盈利增长，认为网易的股价在中国互联网板块方面的表现一直优于同业，这是由于公司今年下半年强劲的游戏产品线以及在疫情下相对具有弹性的营运，该行将网易目标价由218港元下调至193港元，重申“买入”评级。

该行表示，公司首季的端游业务表现高于预期，其收入保持按年增长逾40％，亦认为旗下游戏《永劫无间》正成为强劲的一环，考虑到其移动版在达到3A游戏质量标准方面需要时间，预计移动版将在2023年末或2024年推出。

该行认为，今年是网易在全球扩张的一年，将向西方市场推出数款游戏，例如《暗黑破坏神》、《哈利波特》和《黎明死线》。以未来推出更多3A游戏为目标，网易正在加大海外工作室的建设力度，预计长期将至少40％的研发开支分配给海外工作室，下调2022年至2023年的收入预测1％，以反映近期疫情的影响。

本文源自格隆汇