2024-04-09每日期货各品种简评

铁矿石：价格低位迎来单日较大幅度反弹，港口成交迎来改善，下游铁水产量低位尚未出现明显增量，短期基本面改善幅度不大，上方压力较大，预计保持震荡。操作上建议I2409：780-810区间操作。

热卷：黑色系价格迎来反弹，热卷预期继续好转，考虑三月制造业及工业相关数据好转，基本面有望逐步改善，但整体黑色系上下游利空仍在，价格上方空间不大，日内建议10合约3660-3760区间操作。

螺纹：节后期货价格迎来反弹，建材成交放大市场预期有所好转但后续仍待验证，本周反弹空间不大仍以震荡为主，日内建议10合约3500-3580区间操作。

焦煤：下游焦钢企业亏损压力不减，伴随焦炭第八轮提降开启，市场情绪进一步走弱，下游原料采购更偏谨慎，消极采购原料煤。综合来看，市场需求疲软，下游负反馈增多，预计短期焦煤或偏弱运行。焦煤2405：1450-1500区间操作。

焦炭：焦价下调致使钢厂利润稍有修复，同时贸易投机增加，焦企出货情况好转，焦炭供需结构逐步改善，但考虑到当前市场整体需求仍显一般，叠加原料煤价格表现偏弱，焦炭成本支撑不足，预计短期焦炭或弱稳运行。焦炭2405：1950-2000区间操作。

不锈钢2405：少量试多，回到20均线以下止损。

PVC：电石法受供应较为充裕，成本支撑走弱，乙烯法成本受原油价格走高，乙烯供应出现局部紧张，两种工艺均出现亏损，总体成本支撑转弱；4月检修规模同比下滑；上游企业与下游社会库存均有累库现象，整体保持在高位；内需依旧疲弱；出口环比下降；宏观转好预期仍有待检验。

沥青：依照沥青与焦化料利润差来看修复动力转强；天气回暖，需求恢复在旺季或有提速；供需双弱背景下，供给仍偏强；社会库存承压累库，尤其是厂内库存及港口库存转为去库；成本方面，原油价格震荡走强，成本支撑转强。

塑料：主力合约盘面震荡偏强，原油走强，国务院推动消费品换新提振需求，库存中性，预计PE今日走势震荡偏强，L2405日内8220-8490震荡偏多操作

PP：主力合约盘面震荡偏强，原油走强，国务院推动消费品换新提振需求，成本支撑强，库存中性，预计PP今日走势震荡偏强，PP2405日内7460-7720震荡偏多操作

尿素：主力合约盘面震荡偏弱，日产高，供应端宽松，需求偏弱，库存中性，预计UR今日走势震荡偏弱，UR2409日内1850-1950震荡偏空操作

油脂:价格震荡整理，国内基本面宽松，国内油脂供应稳定。美豆库销比维持5%附近，供应偏紧，23/24年USDA巴西大豆减产基本定型，但南美整体供应较为宽松。马棕库存压力减小，降库支撑价格，但需求偏弱及增产季抑制涨幅。国内油脂基本面偏中性，进口库存稳定。

豆油Y2409：7400-8000附近高抛低吸

棕榈油P2409：7500-8100附近高抛低吸

菜籽油OI2409：7900-8500附近高抛低吸

白糖：白糖进入消费旺季，消息面看广西近期的销售量较为火爆，市场需求旺盛，现货价格大幅上涨。05合约临近交割，仓位逐步转移至09合约，短期震荡偏多思路为主，盘中回落短多。

棉花：国内棉花金三银四消费小旺季。新疆棉开始播种，每年天气炒作可能影响价格。主力05临近交割，交易逐步转移至09合约，多单可考虑逢低布局09合约。

豆粕：短期南美大豆收割和出口仍有变数，加上美豆走势带动，国内豆粕短期回归震荡。

豆粕M2405：日内3200至3260区间震荡，期权观望。

菜粕：菜粕短期处于区间震荡，春节后菜粕供需两淡，加上豆类走势带动，供需基本面短期仍弱但预期好转。

菜粕RM2405：日内2620至2680区间震荡，期权卖出虚值看跌期权。

大豆：国产大豆对进口大豆性价比优势支撑盘面底部，但南美大豆和国产大豆增产预期压制盘面。

豆一A2405：日内4740至4840区间震荡，期权观望。

黄金：今日关注美联储官员讲话、美国中小企业乐观程度、或将公布中国3月金融数据。市场情绪继续推动沪金持续走高。人民币走强下，国内现货金溢价推高至12元/克左右，外盘金价已经停止冲击历史最高，但沪金仍在持续，因此溢价持续走高至历史罕见高位。上行动力开始减弱，依旧反基本面走高，内盘情绪依旧高涨，上行趋势恐仍难以转变，顶部风险极大，谨慎操作。沪金2406：观望为主。

白银：银价补涨清明假期涨幅，日间国内情绪高涨持续推动银价，有色金属涨幅却收敛，呈现银价非常规性上涨。银价当日溢价从500扩大至670，明显体现出上行动力主要来自于国内。目前仍未有基本面支撑，银价顶部风险极大，建议降低杠杆，谨慎操作。沪银2406：观望为主。

沪镍2405：短线或继续反弹，20均线以上暂观望或日内交易。

铜:目前需求弱现实和强预期博弈，整体宏观情绪有所好转支撑铜价，由于加工费快速下降导致国内冶炼企业联合减产，导致铜价上涨，短期或有所偏强，沪铜2405：谨慎追高。

铝:碳中和催发铝行业变，长期利多铝价，国内消费不畅，短期宏观预期改善，短期走强，中期还是多空交织，震荡运行为主，沪铝2405：谨慎追高，关注20000支撑。

锌：LME库存仓单保持高位；上期所仓单也较高；沪锌ZN2406：空单尝试。

IF2404：3500-3575区间操作，IH2404：2390-2445区间操作，IC2404：5200-5360区间操作，IM2404：5270-5450区间操作

期债：春节错位效应扰动下，2月信贷低于预期，M2-M1剪刀差再度走阔，显示市场上对于资金的运用仍偏保守；居民端对于增加负债的态度仍较为谨慎。近期经济数据有所回暖， 3月制造业PMI重回扩张区间，释放积极信号，但市场对于后续增长程度仍存分歧，后续关注新一期宏观经济数据。

工业硅：供给持续增强，需求依旧疲弱，有待释放；多晶硅需求受硅片，电池片及光伏端依旧疲弱，支撑有限；成本回落，支撑作用走弱；当前盘面价格已跌破成本线，或接近近期底部，需求未见明显起色背景下，预计盘面价格短期内持续低位调整，反弹或难以持续。

碳酸锂：供给侧受盐湖端，矿石端产量恢复及进口逐渐到港影响，预计供给端将继续保持宽松态势；下游需求受刚需采买增强有所支撑；3月动力电池排产有所增加，乘联会数据显示终端车辆库存仍有压力；近期盐湖大厂高价出货、库存低位及海外拍卖价格回升，同时国内云母价格有所回升，预计将对盘面价格有所支撑。