近期市场再度开启“震动”模式，个股分化加剧，操作难度加大。在当前市场环境下，寻找“确定性”的投资机会就变得难上加难。今天笔者就为大家带来这样一个行业板块。那么这个板块是什么？行业供给、需求端都出现了怎样的变化？我们又应该如何从技术上把握该板块的投资机会呢？
一、相关概念介绍
今天笔者要为大家介绍的行业板块就是稀土永磁板块。首先我们先来了解一下关于稀土的基本概念。
什么是“稀土”呢？顾名思义，稀土就是地球上较为稀有的一些金属。具体来说，就是元素周期表中的镧系元素和钪、钇共十七种金属元素的总称（详见下方元素周期表，表中蓝色方框圈出的即为稀土元素）。稀土有多么重要？有人做过这样一个比喻，“如果说石油是工业的血液，那稀土就是工业的维生素”，足见稀土对工业生产的重要作用。
资料来源：百度百科《稀土》词条
那么我们在看一些研究资料的时候，还会看到“稀土永磁材料”这样一个词语。什么又是“稀土永磁材料”呢？简而言之，“稀土永磁材料”就是上述的稀土金属和钴、铁等金属所组成的合金。换言之，稀土是“稀土永磁材料”的原材料之一。“稀土永磁材料”中非常重要的一种就是“钕铁硼永磁体”。高性能钕铁硼在变频空调的压缩电机、风电、新能源车、汽车EPS转向系统、3C端的手机相机自动对焦和听筒、工业机器人等领域有着广泛应用。
对稀土、稀土永磁材料、钕铁硼等概念有了大致的了解过后，我们接下来将从产业的供给端、需求端为大家进行分析。
二、稀土行业供给端
首先我们来看稀土行业供给端。全球有几大稀土重要生产国，分别是中国、美国、缅甸、澳大利亚等。中国稀土矿产量全球占比63%，美国、缅甸、澳大利亚分别占比12%、10.5%和10%。这四个国家基本将全球稀土生产垄断。
我国在上世纪80年代打破了国外的技术垄断，并一跃成为了全球最大的稀土生产国和出口国。由于稀土开采利润很高，所以上世纪90年代稀土行业一度出现生产乱象，造成了产业布局散、竞争秩序乱、环保污染大等问题。针对这样的情况，国家自本世纪以来陆续出台治理措施。而稀土行业真正得到规范还要属今年。2021年1月15日，工业和信息化部起草了《稀土管理条例（征求意见稿）》，国家将稀土管理上升到立法级别，通过法律手段对整个行业进行更严格的管控和约束。而这一条例的出台，也将加速稀土在供给端的出清，行业有望逐渐进入良性竞争的局面。根据光大证券的数据，2019年我国稀土开采指标为13.2万吨，2020年开采指标为14万吨，同比增长6%。可以说，国内稀土的供给增长较为缓慢。
而其他几个稀土出口国的情况如何呢？缅甸的稀土属于离子型稀土矿，资源品位相对较差。美国目前暂无稀土扩产计划。澳洲受疫情影响，产能利用率提升仍需时日。所以从中长期来看，稀土的供给较为有限。短期来讲，稀土供给也受到一突发事件的影响。2月1日凌晨，缅甸总统温敏、国务资政昂山素季及一些高级官员被军方扣押，国家权力被移交给国防军总司令。若缅甸方面受政治因素影响而导致矿山减产、停产或出口管制，将对稀土供给产生较大冲击。
三、稀土行业需求端
下面我们再来从需求端进行解读。上面谈到，稀土永磁材料中非常重要的一种是钕铁硼材料，这种材料在空调、风电、新能源车、工业机器人等领域都有着重要的应用。从下游应用方向来看，大多是一些高、精、尖的领域。
2019年，中国高性能钕铁硼的消费结构以汽车为主，传统汽车和新能源车的消费类占据了当年高性能钕铁硼消费量的半壁江山。
展望未来几年的发展，光大证券测算后认为，变频空调对高性能钕铁硼需求的年均复合增速为15.6%，风电对高性能钕铁硼需求的年均复合增速为23.5%，新能源车对高性能钕铁硼需求的年均复合增速为30.3%，3C和工业机器人对高性能钕铁硼需求的年均复合增速为17.7%。
随着上述的这些高新兴领域的快速发展，相信未来几年稀土永磁材料的需求量增长是稳定且可持续的。
我们讨论完供给和需求端后，就可以大致猜测出价格的走势了。由于供给偏紧且需求不断增长，稀土及钕铁硼在过去一年已提前加入“涨价全家桶”，开启了“涨价模式”。
四、技术把握稀土行业走势
最后我们来从技术图形上对稀土行业进行把握。我们打开通达信软件稀土永磁指数（代码：880535）的周线走势图可以发现，稀土永磁指数自2018年下半年开始已进入到上升通道当中。进入到2021年，该行业指数放量突破了上升通道的上轨（图中蓝线），构成了技术突破。近两周由于市场的持续调整，目前稀土永磁指数再度回踩了箱体上轨。该指数若能在这一位置缩量企稳，投资者可考虑适当低吸。
资料来源：中信建投卓越版
总结：笔者认为，被誉为“工业维生素”的稀土行业在供给偏紧、需求增加、政策指引的背景下，有望打开中期的上升空间。这一板块有望迎来价值的重估。投资者可等待指数缩量回踩箱体上沿时进行适度参与。
参考资料：中信建投卓越版、光大证券、财通证券、东吴证券、百度百科、wind等。
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文：邓新宇
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