国产游戏版号重启核发 或吹响行业冲锋号角

4月11日晚间，国家新闻出版署官网公布“2022年4月份国产网络游戏审批信息”，共有45款游戏获得版号。

头豹研究院高级分析师游浩坤对财经网科技表示，版号对于注重本土市场的厂商来说是利润的源头，版号的发放对于行业来说无疑是利好消息。

版号再发吹响冲锋号角

这是自2021年7月22日以来，国产游戏版号暂停核发后首次下发游戏版号，总共时隔263天。

在此次获批版号的45款游戏中，有37款移动端游戏，5款客户端游戏，2款休闲益智类手游，1款Switch游戏。

从公布的名单中来看，涉及到的A股上市公司的游戏包括吉比特的《盒裂变》和《塔猎手》、游族网络的《少年三国志：口袋战役》、中青宝的《铸时匠》以及三七互娱的《梦想大航海》，以及恺英网络旗下绍兴盛韵网络运营的《龙腾传奇》。

名单中涉及港股的上市公司则包括心动公司的自研游戏《派对之星》、创梦天地的《小心火烛》。另外，莉莉丝的《生活派对》也获得版号。

游浩坤表示，在前一阵子对于游戏行业的密集监管落地后，现在重新发放版号充分体现了国家对于游戏行业亟需转型优化、持续发展的坚定目标。预计行业内相关游戏厂商经过本轮冲击也将重新认识当前行业局势，顺应趋势调整策略。

在此前，游戏行业也曾出现过游戏版号停发的现象。上一轮游戏版号停发始于2018年3月，停发时间持续265天，直到2018 年底恢复公示。停发后再次发布版号首月数量达162个，约为本次数量的3.6倍，从数量上来看差距较大。

游浩坤指出，如果做个对比可以发现，2018年版号停发前，最后一次单月发放版号近721个，本次停发前最后一次单月仅87个。可以说，游戏行业版号数量本来就处于一个缩量发放的趋势，但据2018年的经验来看，版号恢复次月数量将有所回升。

值得留意但是，此次获得版号的45款游戏中，并未出现腾讯和网易的身影。游浩坤认为，鉴于上述两家企业在中国游戏产业的重要地位，预计后面不会缺席，需继续关注。

在财经评论员张雪峰看来，在版号停发的这几个月，相信不少游戏公司应该都在积蓄力量，提升自己的游戏开发技术以及加强对于游戏内容的合规，“版号再发”相当于是吹响了一个冲锋的号角，游戏行业即将迎来一个繁华发展的时期。

行业如何度过版号空窗期

国家新闻出版署此次下发游戏版号的时间，距离上一次2021年7月22日发放版号以来，总共时隔了263天。

在等待游戏版号恢复的日子里，国内游戏行业也发生了一些变化。游浩坤指出，在版号停发的这几个月里，游戏行业开始加速洗牌，一些不具备爆款产品的游戏企业开始出清，中小游戏厂商离场，头部玩家本土业务板块则增速放缓，市场整体经受严峻考验。

据天眼查数据显示，从2021年7月份至2022年4月11日，有2.2万家游戏相关公司注销，51.5%注册资本在1000万元以下。对比之下，在版号正常发放的2020年，全年游戏公司注销为1.8万家。

业内观点认为，版号收紧对于中小企业影响很大，此次版号重放后会让中小企业业绩压力得到释放。

在遭受严峻考验之际，国内游戏企业并未单纯等待，而是开始了一些列的调整与优化，以此应对版号收紧所带来的压力。

游浩坤表示，调整主要表现在企业对人员结构的优化，包括基础用工减少、复合型人才抢招（技术美工等）。此外，头部厂商也开始进行资源协同，进一步联动游戏及其他板块业务（文娱、社交、教育等），以此构建生态壁垒提高竞争力。

同时，游戏厂商也开始转向精细化战略，从从女性向、二次元、传统文化等特定细分赛道入手，沉淀打磨高质量爆款作品。

他进一步指出，版号恢复审批前后，国内网络游戏行业的趋势和方向也发生了一些重大变化。例如，在元宇宙概念热度显著提升的状况之下，游戏公司纷纷开始探索如何融入该概念（虚拟人、元宇宙社交等）。

在战略上，中国游戏厂商也有了进一步的调整和变化。游浩坤称，企业战略层面开始收缩，其激进策略转为保守策略，更注重打磨产品质量。另外，龙头企业开始借助游戏科技技术能力（3D建模、游戏引擎等）赋能其他业务板块，不再局限于游戏本身。

“游戏出海也得到进一步加速。”游浩坤表示。

据移动应用数据分析公司Sensor Tower数据显示，2021年中国有42款手游在海外市场获得了超过1亿美元的收入。今年以来，全球收入TOP100的游戏发行公司中，有38家中国公司入围，其吸金数额占全球TOP100手游发行公司收入近40.2%。

中信证券研报指出，坚持优质内容向游戏和降低游戏成瘾性战略、加强未成年人保护、鼓励出海将成为游戏行业未来长期发展路径。未来游戏行业将更倾向于高品质内容向游戏，研发能力强劲的头部游戏公司有望维持竞争力。

有利于提升游戏厂商信心

2018年3月29日，原广电总局发布《游戏申报审批重要事项通知》，表示因机构改革，将影响游戏审批工作进度。

此后，版号审核停止对于游戏公司的影响通过股价、业绩等方面有所展现。

2018年，三七互娱净利润下滑57.8%。此外，天神娱乐、掌趣科技等公司在2018年末计提了巨额商誉减值，A股游戏板块当年合计归母净利润整体下滑153%。

直到2018年12月21日宣布重启，期间A股游戏板块整体下跌27%。2018年及2019年，中证动漫游戏指数曾长期在市销率4倍以下徘徊。

在2021年7月，游戏版号暂停发放后，华夏中证动漫游戏ETF在5个交易日内下跌了10.47%。2022年2月，一则“2022年不新发游戏版号”的消息更是引发了股价的剧烈波动。

当然，游戏版号的供给恢复也为行业带来了积极影响。

华创证券指出，2019年，游戏版号供给恢复之后，初期(2019Q1)游戏指数与主要的几家游戏个股出现了小幅的回暖，但并未明显强于沪深300，后续随着新产品上线，流水和基本面不断得到验证，个股走势开始明显强于沪深300。华创证券认为，这轮版号恢复演绎情况或有一定的相似性，版号恢复后，前期整个板块的情绪有望回暖。

在此次版号审批恢复消息出来之后，4月11日当晚，哔哩哔哩、虎牙、网易等中概游戏股集体走强，4月12日开盘后，A股、H股游戏板块也应声大涨。

张雪峰表示，版号再发，对国产游戏厂商而言，是一种振奋人心的好消息，有利于提升游戏厂商对于未来的信心，导致对未来的市场会有一种比较好的预期，同时二级市场上对于游戏上市公司的股价也会进行一定的支持。

蒋菁/文