原创 脸疼叔 脸疼叔 今天
公募追涨*跌，私募良莠未卜，欲抱国家队大腿，奈何仙踪迷途！
打板流互相割，一方雄杰万千白骨！
民间大神你方唱罢我登场，舔舐痛楚！
到最后，终将走入价投股！
明灯何在，唯有外资买入！
每日穿透数据，感谢政府！ （宋） 脸疼叔 劝价投
进攻性赛道科技VS周期有点要休息的感觉了。
虽然在周五的盘面能清晰的看到，当科技不行了的时候，周期还是按照之前的逻辑跷跷板起立了，看起来还十分不错。
但你们也知道，我是把科技和周期当做整体进攻赛道考虑的，从来不当做某一个单项板块考虑。
科技和周期这俩共同体现的是市场的进攻能力。
每天跟大家聊科技VS周期的进攻能力还在继续的时候，是因为我跟踪了一个自己编的指数，看的可以非常清晰。
逻辑就是之前特意辟了个单章聊的，资金从300流出，科技VS周期共同争夺溢散流动性，两个方向虽南辕北辙，但他们的的组合会有超额，那么最好的应对方式就是成年人不做选择，俩个方向都配。
我把科技和周期这俩方向的组合，很普通的命名了个科技周期指数，每天都在盯他们的走势。
组合就是均配的模式，科技是咱们聊烂了的芯片5G新能源，三只ETF，周期就是最俗的钢铁煤炭有色，也是三只ETF，给与的是同等权重。
具体情况如下图。
这四个月，这个组合涨了35%
由于科技和周期，一个体现的是成长，一个体现的是周期价值，两者的投资思路完全南辕北辙，所以两者走势经常出现日内对冲，导致这个组合几乎没出现啥致命的回撤一直在向上运行。
每天写夜报的时候，我能很清晰的跟大家聊一句，进攻性赛道科技VS周期还在继续，就是因为天天盯着这个指数来跟进市场整体的进攻能力和热情。
但上周五个交易日观察下来。
科技VS周期这个主线，有了弱化，代表着，市场在进攻端，有了弱化。
如上图，可以清晰的看到，上周五虽然又探出一个新高，但收出一个高位的放量阴十字星。
且，已经呈现出连续五个交易日的高位宽幅震荡，代表着进攻性资金的强争议，以及部分资金趋怂了。
再叠加最近几个交易日，我们聊最多的那两件事：
一个是科创大解禁。
一个是半年报预披露结束。
双窗口期抵达，对科技这个赛道的影响，之前咱聊了很多。
综上，我觉得从内驱角度，大A进攻性方向，这里休息一下是很合理的。
同时，引发这个警惕的，还有外围的变量。
美股科技品种，纳斯达克指数已经四连阴了。
虽然我很反对看见美股下跌，就喊系统性风险这种鬼故事，但四连阴的纳指，显然是要注意的。
谈系统性风险显然是扯淡的，但是否要担心一轮波段回调呢？
从美股的波动看，二月中开启一波回调，四月底开启一波回调，现在又两个多月没调过了。。。。是需要警惕的。
总之，进攻属性的品种，包括对500指数前两天的思考，以及这两天陆续在盘面上看到的正在印证的盘口，都让我偏向于保守了。
但，保守不代表降仓。
今年的市场结构性特征太过明显，进攻端出现了一些阶段性风险的苗头，并不代表指数出现系统性风险，更大可能是防守端的机会可能要出现了。
今年的指数特征，就是持续保持震荡格局的同时，不同板块间的分化巨大。
一边是中小盘的一波相当不错的回血走势，一边是头部权重白马见头走弱，部分龙头品种*，以及银行券商各种异常的走势。
这种强分化的结构，保证了指数稳如狗的低波震荡，在制造局部泡沫的同时，也在消化局部泡沫，市场整体的位置一直处于一个安全可控的状态。
同时，考虑管理层主动控制市场风险，同时频繁入场做托底的同时，持续在推进存款搬家入市，市场持续放量，并保持着增量市场特征。
所以，我选择了调整仓位的属性，而不是降仓。
也没开新仓，还是之前的四块地。
我选择的是减了部分进攻性的头寸，也就是咱的500品种仓位，以及今年大*四方的空IF多IC的中性策略的仓位也减了一部分。
恰好这俩货周五都创出了本轮的新高，位置很不错。这俩构成了我今年上半年的进攻仓位。
然后增加了防守型品种的仓位，也就是银行和渣券，银行今年涨了四个多点，渣券跌了11个多点，各种拖后腿。
本来进攻和防御在我的配置里，比例没有差太多，500 中性策略只比窄基大金融高了一成多点仓位，但半年下来，进攻端500 中性策略进攻的很猛，仓位占比越涨越高，而防守端是怂的一塌糊涂，导致防守端的仓位越来越低。
之前我的态度是不做择时，耐心躺倒佛系，让这四块地自己奔跑，效果也不错，今年的绝对收益和相对收益，以及最大回撤等指标，我自己都很满意，标准的高夏普产品。
但随着他们自己的分化，我自己仓位的进攻属性已经远高于防守了。一直在考虑要不要调整下进攻和防守仓位的比例，本周，专门写了一篇关于500的思考，也写了一篇关于中性策略的思考，大家应该都还有印象，聊的就是这个事。
再叠加周五市场的针对性变化。
所以，我周五终于动弹了一下。。。。
也没藏着掖着，盘中在星球里就汇报了调整的计划。
经过周五的调整，四块地，减了进攻，加了防守，总体结构，又调整回了年初基本均衡的结构了。
汇报完毕。
周五正好净值又摸了个新高，做了一些仓位比例的调整，目的是降低进攻端的持仓，增加了防守端大金融的持仓。
希望可以在接下来的震荡中，躺的更舒服些吧。
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